今年以來(lái)，由于股市賺錢(qián)效應持續好看，使得新基金發(fā)行熱度不減。最新統計數據顯示，盡管上半年新發(fā)基金數(不含“封轉開(kāi)”基金)只有24只，不足去年上半年新發(fā)基金數的一半，但就募集資金的總體規模而言，卻和去年同期不分伯仲。
　　業(yè)內人士表示，新基金的發(fā)售受到了廣大投資者的踴躍認購，百億以上的巨型基金不斷增加，新基金正在快速“長(cháng)大”。但是，從基金熱賣(mài)之后的業(yè)績(jì)表現來(lái)看，多數新基金較老基金并不具備明顯的優(yōu)勢。投資者在對基金種類(lèi)的選擇上存在著(zhù)一些非理性的成分，專(zhuān)家指出，過(guò)分看重新基金的低價(jià)格，以及盲目丟掉老基金或者新基金等行為都是不可取的。

新基金發(fā)行“暗中發(fā)力”

　　最新統計數據顯示，今年上半年以來(lái)一共成立了24只新基金，平均每月僅為四只，在這24只新基金中，22只為偏股型基金，兩只為債券基金。而去年上半年在發(fā)的新基金達到了49只，平均每月達到八只。
　　盡管新基金發(fā)行的速度有所放緩，但是就整體規模而言卻并未減少。今年上半年已經(jīng)成立的23只新基金共募集1928.6億份，和去年上半年新基金發(fā)行規模1954.2億份基本相當，平均每只新基金發(fā)行規模達到84.1億份。由于益民創(chuàng )新基金仍在發(fā)行期，如果算上該基金的募集規模，今年上半年新基金發(fā)行規模同比略有增長(cháng)。
　　在新基金發(fā)行放緩的同時(shí)，由于“封轉開(kāi)”到期而集中募集了11只基金，從一定程度上緩解了新基金的不足。此外，監管層今年以來(lái)還相繼批準了20多只基金的拆分方案，這些基金盡管不增加基金總數量，但是也為股市提供了新增資金。
　　新基金的稀缺性進(jìn)一步促進(jìn)了投資者認購的踴躍程度。統計顯示，在大部分基金都實(shí)行限額認購的情況下，22只偏股型基金首募合計達1977.53億份，平均單只基金首發(fā)份額為89.89億份。在這22只基金中，首募份額超過(guò)80億份的為16只，超過(guò)95億份的有11只。而今年以來(lái)實(shí)施封轉開(kāi)的11只基金集中申購平均規模達到100.75億份，博時(shí)第三產(chǎn)業(yè)基金擴募后的基金份額更是高達132億份。

多重亮點(diǎn)遮不住“業(yè)績(jì)尷尬”

　　綜合業(yè)內人士的觀(guān)點(diǎn)，今年年初以來(lái)新基金發(fā)行過(guò)程中，可謂是亮點(diǎn)頻出，給投資者留下了深刻的印象。
　　其一，單只基金發(fā)行規模大。從單只基金的發(fā)行規模來(lái)看，2006年單只基金平均發(fā)行規模不到50億元，但2007年即使有了發(fā)行限額和比例配售，很多基金依然只用不到一天就完成了百億規模的募集。
　　其二，發(fā)售時(shí)間短、速度快。這段時(shí)期以來(lái)，基金發(fā)行火暴，經(jīng)常一兩天的時(shí)間就會(huì )結束，有的甚至半個(gè)小時(shí)就完成了募集，多數基金都是提前結束發(fā)售，如上投摩根內需動(dòng)力、易方達價(jià)值成長(cháng)、長(cháng)盛同治優(yōu)勢成長(cháng)等，都是在巨量認購份額下提前結束發(fā)售，顯示出投資者對新基金需求之猛。
　　其三，比例配售的方式成為流行。自第一只比例配售基金———招商核心價(jià)值基金公開(kāi)發(fā)行以來(lái)，眾多基金公司紛紛效仿，一時(shí)間“比例配售”的方式成為時(shí)髦。其中，上投摩根內需動(dòng)力限額發(fā)售100億份，而首日發(fā)售就超過(guò)900億份，配售比例將近10%，創(chuàng )下了好幾項紀錄。
　　其四，基金認購驚現“打新股”模式提高中簽率。由于比例配售機制的出現，部分投資者將“打新股”的策略用到了基金認購中，不少計劃買(mǎi)100萬(wàn)份的投資者拿出500萬(wàn)元認購新基金，以提高確認比例。
　　除了這些新的亮點(diǎn)之外，這些被廣大新基民寄予厚望的新基金，業(yè)績(jì)表現一直都是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。數據統計顯示，用新基金成立以來(lái)的收益率與同期上證指數漲幅相比，新基金平均落后大盤(pán)2.29個(gè)百分點(diǎn)，由于今年以來(lái)上證指數的漲幅僅為滬深300指數漲幅的一半，如果用滬深300指數作為基準的話(huà)，可能落后的數字要更大。
　　而封轉開(kāi)基金表現同樣落后于其他封閉式基金。今年以來(lái)共有11只封基完成了封閉轉開(kāi)放并成功實(shí)施了擴募。根據Wind資訊的數據統計，這11只基金今年以來(lái)的平均凈值增長(cháng)率為63.41%，而同期其它封閉式基金的平均收益率為67.77%，平均落后4.36個(gè)百分點(diǎn)。

新基金對比老基金：各有優(yōu)劣

　　除了業(yè)績(jì)因素外，購買(mǎi)價(jià)格等因素也是選擇基金品種的重要參考指標。通常情況下，新基金以一元面值發(fā)行，價(jià)格低，沒(méi)有申購費用，使得其購買(mǎi)成本比買(mǎi)老基金低。而老基金申購價(jià)格通常高于一元，這是一些投資者忽略老基金、看重新基金的邏輯。
　　渤海證券分析師表示，基金的凈值高低僅反映了其過(guò)去所取得的利潤，和其未來(lái)的業(yè)績(jì)表現沒(méi)有實(shí)質(zhì)上的關(guān)系。所以，這種新基金便宜的邏輯并不科學(xué)。
　　老基金通常已經(jīng)運作了一段時(shí)間，投資者對基金經(jīng)理的投資風(fēng)格和能力有一定感性認識，對其未來(lái)的投資業(yè)績(jì)的預測把握相對要大一些。而新基金的基金經(jīng)理如果是新人，那么投資者通常應該考查一段時(shí)間，來(lái)熟悉其投資風(fēng)格并評判其投資能力。不過(guò)，現在越來(lái)越多的基金公司崇尚團隊投資的模式，新基金的未來(lái)業(yè)績(jì)可能和整個(gè)投資團隊的投資能力關(guān)聯(lián)度更大。所以，通過(guò)研判該基金公司其他基金的過(guò)往業(yè)績(jì)，或者該基金經(jīng)理所管理過(guò)的其他基金的業(yè)績(jì)，也可以較清晰地判斷出新基金未來(lái)表現的好壞。
　　廣東發(fā)展銀行北京分行金融理財師表示，目前在上證指數再次站上4000點(diǎn)以上后，趨勢是否改變？會(huì )否造就一個(gè)新的強勢牛市？這也是投資者選擇新基金還是老基金的重要依據。
　　通常來(lái)說(shuō)，在震蕩市中，新基金因為正處于建倉期，倉位調控比老基金更為靈活，因而較容易取得較好業(yè)績(jì)。而一旦市場(chǎng)加速上漲，老基金的優(yōu)勢則更為明顯。在持續牛市期間，老基金就像武器裝備齊全的士兵，隨時(shí)可以出征，而新基金則必須在持續走高的市場(chǎng)環(huán)境中緩慢建倉，逐漸熱身，不僅建倉成本高，而且容易錯過(guò)突如其來(lái)的市場(chǎng)機會(huì )。
　　另外，一個(gè)基金公司管理的新老基金，因為共用一個(gè)投資研究平臺，其投資品種的選擇上必有某些偏好。通常一個(gè)新的基金在建倉時(shí)，也會(huì )高比例買(mǎi)入同一公司其他基金持有的某些重倉股票。那么，新基金建倉時(shí)，老基金“借光”就很自然，這一點(diǎn)在新基金規模巨大時(shí)尤其明顯。

對待新基金也不可輕言?huà)仐?/STRONG>