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| [一釘看市]大盤(pán)可能再次考驗3500點(diǎn)支撐位 |
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| 2007-07-16 民族證券 徐一釘 來(lái)源:經(jīng)濟參考報 |
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上周五，兩市A股成交836億元，跌破千億元水平，創(chuàng )出今年以來(lái)的第二地量(今年地量出現在2月5日)。998行情以來(lái)，兩市成交量階段性萎縮，往往伴隨著(zhù)階段性調整。今年以來(lái)，A股市場(chǎng)前30個(gè)地量，除7月11日、12日、13日外，其余的27個(gè)地量都出現在1月至3月。歷史經(jīng)驗顯示：在新上升趨勢的確認以及市場(chǎng)形成新的熱點(diǎn)前，多數投資者處于觀(guān)望之中，使得成交量出現持續萎縮。交投不暢說(shuō)明機構不活躍，在失去賺錢(qián)效應的光環(huán)后，投資者介入A股市場(chǎng)的熱情也隨著(zhù)下降。因此成交量低迷，并不意味A股市場(chǎng)馬上出現轉機。相反，沉悶走勢持續時(shí)間長(cháng)了，一部分資金將流出股市去其它市場(chǎng)尋找機會(huì )。
今年2月5日至9日，A股市場(chǎng)出現周成交地量，共成交4965.111億元，印花稅、手續費流失29.79億元。從上周59.22億元的印花稅、手續費流失的速度看，A股市場(chǎng)上周的成交量并不是新的周成交地量。以0.3%的印花稅計算，筆者認為，日后A股市場(chǎng)周成交地量應在2979億元上下。也就是說(shuō)，A股成交量在目前的水平上還要萎縮近一半。
998行情以來(lái)的第四個(gè)平臺已經(jīng)形成，箱體在3400點(diǎn)-4335點(diǎn)。這個(gè)平臺的空間有935點(diǎn)、幅度為27.35%，比1238點(diǎn)-1308點(diǎn)的5.65%、1512點(diǎn)-1757點(diǎn)的16.20%、2541點(diǎn)-3049點(diǎn)的19.98%的空間都大。因此，在第四個(gè)平臺中的整理時(shí)間比前三個(gè)平臺要長(cháng)，同時(shí)也要充分換手清洗獲利籌碼，并給新進(jìn)場(chǎng)資金充分吸納的時(shí)間。
盡管滬深股市出現調整，但國內投資者顯得比以前成熟，偏股型基金總體略有凈申購，使得基金重倉股成為市場(chǎng)的穩壓器。而ST股、題材股在下跌50%左右后，很多籌碼也被套牢者鎖定。但7月7日的長(cháng)陽(yáng)線(xiàn)，是否說(shuō)明中期調整已經(jīng)結束？筆者認為尚早，首先、前周五以來(lái)的反彈，市場(chǎng)缺乏主線(xiàn)；其二、歷史經(jīng)驗顯示，超跌反彈主導的行情不可能走得太遠；其三、即使是平臺整理，在新平臺內的換手率還不夠。4312點(diǎn)至3563點(diǎn)的調整，上證指數最大下跌了749點(diǎn)，幅度為17.37%，對已離場(chǎng)的大資金吸引力并不大。7月7日以來(lái)，A股市場(chǎng)進(jìn)入日循環(huán)反彈周期，但反彈至今卻顯得十分疲弱，再次考驗3500點(diǎn)的危險仍然沒(méi)有消除。
國家信息中心最新經(jīng)濟展望認為，今年全年居民消費價(jià)格指數將上漲3.3%，并建議再加息并停征利息稅。由于食品以及相關(guān)商品價(jià)格上漲依然比較快，部分機構預計6月份CPI同比上漲超過(guò)4%。本周?chē)医y計局將公布6月份CPI等指標，目前看6月份經(jīng)濟數據不樂(lè )觀(guān)，對于貨幣緊縮的預期再度升溫，取消、調整利息稅或加息已進(jìn)入倒計時(shí)，很多投資者因此選擇觀(guān)望。目前市場(chǎng)做多力量主要來(lái)自存量資金，這些資金還要應對越來(lái)越多解禁的大、小非，以及IPO、定向增發(fā)等融資，能維持目前震蕩整理的走勢已經(jīng)顯得很吃力。近期，A股市場(chǎng)反彈主要依靠指標股，但是這種狀況很難持久，要么題材股、ST股跟隨指標大面積反彈，要么是指標股反彈結束后進(jìn)入調整，A股市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入十字路口。
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