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| 國內股市大跌引發(fā)“美次貸危機說(shuō)”之爭 |
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| 2007-08-17 本報記者:張漢青 實(shí)習生:楊眉 來(lái)源:經(jīng)濟參考報 |
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8月16日，國內A股市場(chǎng)再度演繹“黑色”行情。受銀行、地產(chǎn)、電力、鋼鐵等大盤(pán)藍籌股整體大跌拖累，上證指數大跌104.44點(diǎn)，跌幅達到2.14%，收盤(pán)時(shí)跌破了4800點(diǎn)。
對于當天國內股市的突然轉向的原因，眾多機構和分析師在接受記者采訪(fǎng)時(shí)給出了不同的理由，并且這些觀(guān)點(diǎn)也出現了較大的分歧。各種觀(guān)點(diǎn)中，關(guān)于“美國次級抵押貸款(簡(jiǎn)稱(chēng)‘次貸’)危機波及國內股市”的爭論尤為引人注目。
世基投資分析師羅燕蘋(píng)表示，綜合來(lái)看，當天股市的調整有其內外交患的兩方面因素。一是，6000億特別國債將于下周發(fā)行，對市場(chǎng)心理層面造成一定壓力。另一方面是，受美國次級抵押貸款危機升級影響，全球股市暴跌，使得國內股票市場(chǎng)面臨壓力。
由于美國房產(chǎn)次級債的問(wèn)題，引發(fā)了全球資本市場(chǎng)的大幅震蕩，在一個(gè)月以來(lái)，除了中國A股市場(chǎng)之外，外圍市場(chǎng)幾乎是哀鴻遍野。在16日當天，亞太各主要股市基本都出現了超過(guò)3%甚至6%幅度的慘跌。市場(chǎng)哀嘆，亞太股市出現了“9·11”之后最大幅度慘跌。一些機構指出，外盤(pán)的大幅下跌直接導致了A股的低開(kāi)低走。
渤海投資研究所的分析師秦洪也認為，近期除了股市外，國際有色金屬期貨市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)等均有沖高回落的調整走勢，都說(shuō)明了美國次貸的陰影開(kāi)始在全球資本市場(chǎng)擴散。他說(shuō)，“國內A股市場(chǎng)在QFII、QDII等制度漸次建立的大背景下，也逐漸融入到全球資本市場(chǎng)的大家庭中，因此，A股市場(chǎng)不可能不受到全球資本市場(chǎng)寒流的影響�！�
專(zhuān)家指出，一些企業(yè)同時(shí)在境內境外股市上市，在美國次貸危機影響下，這些企業(yè)在市場(chǎng)的股價(jià)下跌，不可避免地對境內股價(jià)產(chǎn)生影響，這會(huì )成為美國次貸危機傳遞到境內市場(chǎng)的(間接)方式之一。以16日港股為例，中資金融股全線(xiàn)下挫，中國人壽跌5.3%，中國平安跌3.58%，工商銀行跌5.48%，招商銀行跌4.56%等。這些香港市場(chǎng)的中資金融股，與當日境內市場(chǎng)金融股走勢基本一致。
北京首放分析師則有不同的觀(guān)點(diǎn)，認為當天的震蕩在很大程度上來(lái)源于技術(shù)方面的原因。因為經(jīng)過(guò)前期的大幅上漲，A股市場(chǎng)技術(shù)指標嚴重超買(mǎi)，獲利籌碼眾多，尤其是面臨5000點(diǎn)整數關(guān)口，出現寬幅震蕩也是正常的。在震蕩之后，滬指仍將繼續向上拓展空間。
這一機構的觀(guān)點(diǎn)是，實(shí)際上，中國股市與國際股市關(guān)系并不大，比如在前幾年美國等海外股市牛氣沖天的時(shí)候，中國股市卻在經(jīng)歷4年多熊市。而且，我國國際收支資本項下管制仍較為嚴格，同時(shí)國外資金有到國內尋求資金避風(fēng)港的預期，難以支撐“美國次級抵押貸款危機波及國內股市”這一說(shuō)法。
另有分析師甚至認為，當日消息面并不構成大盤(pán)股集體大跌的主因，原因是：6000億特別國債已經(jīng)是舊聞，市場(chǎng)還曾經(jīng)一度將特別國債作為利好對待；美股下跌帶動(dòng)亞太股市走低也已經(jīng)成為常態(tài)，從近期A(yíng)股走勢看，美股下跌對A股的拖累因素并不大。
他們認為，外圍股市暴跌，利息稅的調整，特別國債的發(fā)行，好像是股指調整的原因，其實(shí)不是。實(shí)際上大盤(pán)股當日整體下跌或許和股指期貨有關(guān)。由于股指期貨日益臨近，市場(chǎng)主力想在股指期貨推出前作一次預演，測試一下手中掌握的籌碼是否足夠引起市場(chǎng)的反應，另外借助打壓，市場(chǎng)主力也可達到再度震倉洗盤(pán)的目的。 |
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