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| 2007-08-20 陳象榮 來(lái)源:經(jīng)濟參考報 |
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5.30調整之后，市場(chǎng)資金流向由題材股驟而轉向基金重倉的藍籌板塊，基金銷(xiāo)售隨后也不斷掀起新的高潮。那么，5.30后新發(fā)基金究竟是誰(shuí)顯示出了最強的賺錢(qián)能力？
萬(wàn)得資訊的最新統計顯示，不考慮創(chuàng )新型產(chǎn)品，在5.30后發(fā)行的9只新基金截至8月14日的累計單位凈值均在1元以上。其中，成立于6月14日的華寶興業(yè)行業(yè)精選基金累計單位凈值最高，達到了1.1705元。也就是說(shuō)，其基金持有人在短短兩個(gè)月的時(shí)間里收益已超過(guò)17%。
華寶興業(yè)行業(yè)精選基金是5.30后首批獲準發(fā)行的新基金之一。與其同期發(fā)行的，還有景順長(cháng)城精選藍籌基金和廣發(fā)大盤(pán)成長(cháng)基金，兩只基金8月14日的累計凈值分別是1.1490元和1.1122元，兩者5.30后的累計收益率也均超過(guò)了10%。
根據統計，257只5.30前成立的偏股型基金，5月30日至8月14日期間的平均累計收益率為13.47%。成立時(shí)規模近100億元的華寶興業(yè)行業(yè)精選基金同期的凈值增長(cháng)能夠遠遠超越大部分老基金，其原因何在？
華寶興業(yè)行業(yè)精選基金的基金經(jīng)理閆旭透露，建倉節奏與行業(yè)配置方向的選擇對新基金尤為重要。華寶興業(yè)行業(yè)精選基金6月14日成立后經(jīng)歷了市場(chǎng)的大幅震蕩，基金管理團隊認為，支撐中國股市繁榮發(fā)展的基本因素均未發(fā)生改變。因此，在市場(chǎng)陷入調整后，迅速把握了難得的機會(huì )，積極建倉藍籌板塊。
其資產(chǎn)配置主要圍繞兩條線(xiàn)索展開(kāi)，一是從人民幣升值以及通脹預期上升的背景出發(fā)，重點(diǎn)投資于資產(chǎn)類(lèi)公司，配置于金融與資源等行業(yè)；二是把握財富效應帶來(lái)的消費升級的趨勢，在航空和汽車(chē)等明顯受到消費推動(dòng)的行業(yè)重點(diǎn)布局。對建倉節奏和行業(yè)配置方向的正確把握，為行業(yè)精選基金業(yè)績(jì)在新發(fā)基金中脫穎而出奠定了基礎。
閆旭表示，資金規模越大，投資就越需要前瞻性。華寶興業(yè)行業(yè)精選的主要特色之一，就是通過(guò)分析宏觀(guān)經(jīng)濟、產(chǎn)業(yè)政策和行業(yè)景氣程度，精選增長(cháng)前景持續向好或在宏觀(guān)經(jīng)濟周期影響下行業(yè)景氣復蘇或上升的行業(yè)，結合華寶興業(yè)行業(yè)估值模型進(jìn)行數量化的輔助判斷，增加對更具吸引力的行業(yè)的配置。
在這一策略的指導下，華寶興業(yè)行業(yè)精選在市場(chǎng)普遍評價(jià)“中性”的行業(yè)里，挖掘出潛在的成長(cháng)行業(yè)來(lái)提前配置，取得了好的效果。同時(shí)，針對目前市場(chǎng)波動(dòng)加大的情況，華寶興業(yè)行業(yè)精選在建倉一開(kāi)始就考慮到了資產(chǎn)配置的平衡性，有效降低了基金收益的波動(dòng)。
對于后市的變化，閆旭認為，中國經(jīng)濟的持續增長(cháng)和人民幣的持續升值必將伴隨著(zhù)中國證券市場(chǎng)的持續繁榮。一方面，資產(chǎn)價(jià)格的膨脹導致市場(chǎng)對資產(chǎn)的追逐仍將繼續；另一方面，產(chǎn)業(yè)升級也將伴隨著(zhù)一批高成長(cháng)型企業(yè)的誕生，而在目前市場(chǎng)估值水平普遍提高的情況下，未來(lái)投資中更應注重企業(yè)的長(cháng)期成長(cháng)性，或許這就是我們要尋找的偉大的成長(cháng)故事。同時(shí)，在溫和通脹的情況下，終端消費的毛利提升也將帶來(lái)投資機會(huì )。
基金分析人士提醒投資者，近來(lái)新發(fā)基金的較大規模對基金管理人的投資研究能力提出了更高的要求。要獲得好的回報，投資者一是要注意選擇投資研究綜合實(shí)力較強的基金公司，二是要關(guān)注應用行業(yè)投資策略的基金產(chǎn)品。 |
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