加息對股市整體影響有限 短期難抑基金投資熱
    2007-08-23    記者:潘清    來(lái)源:經(jīng)濟參考報
  據新華社上海8月22日電 21日中國人民銀行宣布,自22日起上調金融機構人民幣存貸款基準利率。由于宣布當日恰逢滬深股市雙雙創(chuàng )出歷史新高,這一政策出臺受到證券市場(chǎng)參與各方的高度關(guān)注。
  許多證券市場(chǎng)人士都不約而同地表示,由于居民消費價(jià)格指數高企等原因,加息早在市場(chǎng)意料之中,不過(guò)政策出臺如此之快仍令人感到意外。
  加息會(huì )對股市產(chǎn)生一定的負面影響。上海財經(jīng)大學(xué)教授金德環(huán)在接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示,提高存貸款基準利率會(huì )使實(shí)體經(jīng)濟擴大再生產(chǎn)的能力減弱,這將導致經(jīng)濟增長(cháng)規模和企業(yè)盈利下降,并最終令股市整體估值下降。
  不過(guò),不少分析人士同時(shí)表示,在上市公司基本面向好、市場(chǎng)資金仍保持充裕的背景下,加息對中國股市整體運行趨勢的影響有限。
  金德環(huán)表示,在市場(chǎng)對美聯(lián)儲減息預期的作用下,加息可能促使更多境外資金流入!斑M(jìn)入股市的資金增多會(huì )在一定程度上抵消加息的影響!苯鸬颅h(huán)說(shuō),“加息與流動(dòng)性的對沖效果究竟有多大,還要看投資者特別是機構投資者的反應!
  本報訊(記者徐岳) 有關(guān)專(zhuān)家分析,此次加息將起到收縮市場(chǎng)流動(dòng)性的作用,但短期內仍然難抑基金投資熱。
  中國銀河證券基金分析師李薇說(shuō),今年以來(lái)的持續加息行為會(huì )對流動(dòng)性產(chǎn)生影響,但從目前新基金發(fā)售火暴、超額認購倍數較高的情況來(lái)看,個(gè)人投資者對基金的需求相當旺盛,因此不會(huì )對基金投資產(chǎn)生大的影響。
  南開(kāi)大學(xué)財務(wù)管理系教授黃福廣說(shuō),目前市場(chǎng)中最具影響力的是偏股型基金,它們受加息的影響有限。而債券作為固定收益型產(chǎn)品,不會(huì )因利息增加提高收益率,因此容易出現價(jià)格下降,從而影響到債券型基金的凈值及發(fā)售。
  李薇表示,短期內債券型基金受到的影響相對較大,事實(shí)上今年以來(lái)由于相對收益的下降,債券型基金在市場(chǎng)上所占份額萎縮較為嚴重。但債券型基金對于投資期限較長(cháng)的資產(chǎn)配置而言是重要的投資品種,隨著(zhù)公司債的推出及投資范圍的擴大,將有利于其長(cháng)期發(fā)展。
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