兩年之后，已在H股上市的建設銀行終于衣錦還鄉。9月7日，建行在滬IPO的申請通過(guò)證監會(huì )審核。據悉，建行將在近日開(kāi)始路演，并計劃9月25日掛牌上市。

回歸利好刺激建行H股價(jià)

　　受回歸A股利好刺激，建行H股價(jià)格近日高漲，9月6日，H股收盤(pán)價(jià)達6.84港元。海外投行也紛紛表示出對建行回歸的看好，不同程度地上調了對建行港股的目標價(jià)位，給予了增持或買(mǎi)入評級。
　　瑞士銀行認為，建行的凈息差、撥備前利潤增長(cháng)超過(guò)預期，手續費收入爆發(fā)性成長(cháng)，美國次級債的負面影響相對有限，根據08年中期市凈率3.50倍確定其目標價(jià)格為7.30港元。摩根士丹利認為建行資產(chǎn)質(zhì)量持續提升，上調其07、08年凈利潤預測為6%和7%，目標價(jià)格為7.03港元。

90億股發(fā)行量成就最大IPO

　　根據建行披露的招股說(shuō)明書(shū)申報稿，該行擬在上海證券交易所發(fā)行不超過(guò)90億的A股，占發(fā)行后總股本的3.85%。此次發(fā)行將采用網(wǎng)下向詢(xún)價(jià)對象配售與網(wǎng)上資金申購發(fā)行相結合的方式。主承銷(xiāo)商為中金公司、中信證券和信達資產(chǎn)管理公司。建行將通過(guò)詢(xún)價(jià)確定發(fā)行價(jià)格區間，在發(fā)行價(jià)格區間內累計投標詢(xún)價(jià)，并綜合累計投標詢(xún)價(jià)結果和市場(chǎng)走勢等情況確定發(fā)行價(jià)格。
　　機構預測，建行回歸A股將成為迄今為止國內籌資額最大的IPO幾無(wú)懸念。此次，建行A股IPO定價(jià)區間預計為5.8元—6.2元人民幣，計劃募集資金不超過(guò)558億元人民幣。此前，A股IPO集資額最高紀錄保持者是工商銀行，去年10月工行A股發(fā)行149.5億股，融資466.4億。雖然，建行A股發(fā)行規模遠低于工行，但得益于一年來(lái)國內股市高漲，建行A股發(fā)行價(jià)格將遠超工行3.12元的發(fā)行價(jià)，這將成就建行國內最大IPO的榮譽(yù)。

最賺錢(qián)銀行也“缺錢(qián)”

　　建設銀行被譽(yù)為“亞洲最賺錢(qián)銀行”。建行的半年報顯示，今年上半年建行資產(chǎn)總額達61178億元，貸款總額為31654億元，存款總額為50483億元，實(shí)現凈利潤超過(guò)342.55億元人民幣，同比增長(cháng)高達47.5%，每股盈利人民幣0.15元。
　　衡量商業(yè)銀行盈利能力主要有三項指標，即平均總資產(chǎn)回報率(ROA)、平均股東權益回報率(ROE)、凈利息收益率(NIM)。2006年，建行ROA、ROE分別為0.92%、15.00%，在四大銀行中保持領(lǐng)先；建行NIM為2.79%，保持國內同業(yè)最高水平。今年上半年，相關(guān)效益更進(jìn)一步提高，ROA、ROE分別達到1.18%、20.88%，NIM上升到了3.11%。這些財務(wù)數據，不僅在國內，而且在國際上也屬于最先進(jìn)銀行水平。而且，以資產(chǎn)總額計，建行雖為中國第二大銀行，但卻已經(jīng)成為最大的個(gè)人貸款銀行，在四大商業(yè)銀行中的市場(chǎng)份額為30.5%。
　　但是，正是由于建行業(yè)務(wù)的高速增長(cháng)，資產(chǎn)擴張速度較快，建行也不得不面對資本充足率的約束。不容忽視的是，目前建行的核心資本充足率和資本充足率分別為9.43%、11.34%，雖然遠高于國內監管部門(mén)規定的4%和8%，但較2005年11.08%的核心資本充足率已有下降。故此，尋找新的資本補充機制成為建行的當務(wù)之急。建行表示，此次A股發(fā)行募集的資金，將全部用于補充資本金，以提高資本充足水平。