今年以來(lái)股指歷經(jīng)數次高位震蕩，指數基金魅力不減，繼續領(lǐng)跑?chē)鴥乳_(kāi)放式基金。天相投資的最新統計顯示，前三季度17只指數基金平均凈值漲幅達到140.48%，超過(guò)同期98只主動(dòng)型股票基金平均134.76%的凈值漲幅，指數基金成為牛市中的最大贏(yíng)家。
　　針對指數基金炙手可熱的賺錢(qián)效應，業(yè)內人士認為：在趨勢特征明顯的行情背景下，指數型基金的凈值漲跌總是會(huì )與市場(chǎng)同步，目前市場(chǎng)對指數基金的發(fā)展前景依然看好，只要牛市基礎不變，即使在震蕩上行的背景下，指數基金的收益空間仍然值得期待。

指數基金領(lǐng)跑開(kāi)放式股票基金

　　天相數據顯示，在115只股票基金中，17只指數基金有12只排名在前60位。其中四只指數基金名列前十，深100ETF、紅利ETF、融通深100、華安MSCI分別位于第三、第八、第九和第十位。而長(cháng)城久泰、180ETF、萬(wàn)家180、融通巨潮、大成300和嘉實(shí)300排名也比較靠前。
　　憑借追蹤指數的良好表現，多只指數基金占據了凈值增幅榜前列。在開(kāi)放式股票基金中，指數基金表現搶眼，平均業(yè)績(jì)超過(guò)主動(dòng)型基金。銀河證券基金研究員馬永諳指出，在牛市環(huán)境下，不論是單邊上漲還是震蕩上行，指數基金永遠不會(huì )比主動(dòng)型基金的平均水平差。
　　萬(wàn)家基金相關(guān)人士也強調，市場(chǎng)牛市特征并未改變，對于基金投資者，在市場(chǎng)震蕩上升的行情下指數基金定投優(yōu)勢顯著(zhù)，市場(chǎng)的震蕩也為投資者提供了降低倉位成本的契機。
　　記者獲悉，指數基金的一個(gè)重要好處是風(fēng)險控制和降低平均成本。而國內外經(jīng)驗也表明，交易費用低、流動(dòng)性好、分散投資的指數基金是坐擁牛市、分享高收益的良好選擇。

投資優(yōu)勢鑄造指數基金輝煌

　　指數基金就是選擇一個(gè)特定市場(chǎng)的指數進(jìn)行跟蹤，根據指數的成分股(計算指數時(shí)使用的股票)來(lái)構造投資組合，使得基金的收益與這個(gè)市場(chǎng)指數的收益大致相同，從而達到一個(gè)被動(dòng)地投資于市場(chǎng)的效果。這是一種以擬合目標指數、跟蹤目標指數變化為原則，以期實(shí)現與市場(chǎng)同步成長(cháng)的基金品種。對于投資者而言，選擇了指數基金就等于同時(shí)購買(mǎi)了構成指數的各種證券。
　　今年前三季度的基金業(yè)績(jì)已經(jīng)證明，在以牛市為主基調的行情中，基金經(jīng)理很難憑借主動(dòng)性的資產(chǎn)配置來(lái)獲得超額收益，指數型基金是在牛市中最具投資價(jià)值的基金品種之一。在對下半年行情的判斷上，業(yè)內人士認為，未來(lái)經(jīng)濟增長(cháng)預期良好，指數基金業(yè)績(jì)增長(cháng)樂(lè )觀(guān)，四季度有望繼續上漲。但同時(shí)也提醒廣大投資者，投資指數基金要對基礎市場(chǎng)行情發(fā)展趨勢做出客觀(guān)判斷，從而有效地分散風(fēng)險。
　　如果要選擇指數基金作為投資目標，那么投資者首先要了解指數基金的大體類(lèi)別和特點(diǎn)。根據指數基金本身的投資風(fēng)格，可以把指數基金分為純被動(dòng)型指數基金和增強型指數基金兩類(lèi)。前者是完全意義上的指數基金，后者也被稱(chēng)作為優(yōu)化指數型基金，在跟蹤標的指數的同時(shí)加入了一定比例的積極投資成分；根據基金所跟蹤的股價(jià)指數的特點(diǎn)，指數型基金還可以進(jìn)一步被細分為綜合型指數基金、按照板塊分類(lèi)的局部型指數基金、行業(yè)指數基金、混合型指數基金等；根據所跟蹤指數涉及的資產(chǎn)類(lèi)型的差異，可以將指數基金分成股票指數基金、債券指數基金、不動(dòng)產(chǎn)指數基金等。
　　指數基金運作的核心是通過(guò)被動(dòng)地跟蹤指數，在充分分散個(gè)股風(fēng)險的同時(shí)，獲取市場(chǎng)的平均收益。
　　指數基金最突出的特點(diǎn)有以下三項：首先是費用低廉，由于指數基金采取持有策略，無(wú)需經(jīng)常換股，因此管理費用低于積極管理的基金，可以降低平均成本。其次是分散風(fēng)險，指數基金廣泛地分散投資，任何單個(gè)股票的波動(dòng)都不會(huì )對指數基金的整體表現構成影響，而且在長(cháng)期市場(chǎng)中，指數基金投資期限越長(cháng)，承擔的風(fēng)險越低，平滑市場(chǎng)風(fēng)險的特點(diǎn)顯著(zhù)。第三是延遲納稅，由于指數基金持有股票的換手率很低，每年所交納的資本利得稅很少，再加上復利效應，延遲納稅會(huì )給投資者帶來(lái)很多好處。此外，簡(jiǎn)化的投資組合還會(huì )使基金管理人不需頻繁地接觸經(jīng)紀人，也不用選擇股票或者確定市場(chǎng)時(shí)機。

三大標準確立投資策略

　　面對人氣居高不下的指數基金，專(zhuān)家指出：指數基金在長(cháng)期市場(chǎng)中表現最為優(yōu)異，長(cháng)期投資理念是定期定額累積財富最重要的原則，指數型基金的投資可以參照以下幾個(gè)標準。
　　其一，看股市趨勢決定策略。銀河證券研究中心王群航指出，指數型基金投資一定要基于對基礎市場(chǎng)行情發(fā)展趨勢的明確判斷，否則將會(huì )面臨坐“過(guò)山車(chē)”的窘境，因為在趨勢特征明顯的基礎市場(chǎng)行情背景下，指數型基金的凈值漲跌表現總是會(huì )與市場(chǎng)同步。
　　其二，根據歷史業(yè)績(jì)選擇。歷史業(yè)績(jì)始終是判斷基金未來(lái)成長(cháng)性的最好標準，對于長(cháng)期投資或對現金流有一定要求的投資者來(lái)說(shuō)，可以考慮保持良好的分紅記錄的指數基金。由于指數基金被動(dòng)地跟蹤標的指數，倉位的調整等自然沒(méi)有主動(dòng)型基金靈活，投資者可以根據歷史數據加以分析。在嚴格復制指數的指數型基金中，萬(wàn)家上證180、華夏上證50ETF和嘉實(shí)滬深300等均表現出較高的跟蹤目標指數的水平誤差，而在增強型指數基金中，包括易方達上證50、華安MSCI中國A股和長(cháng)城久泰中標300等業(yè)已顯現其較高管理能力。
　　其三，根據交易成本各取所需。由于不同主要股票市場(chǎng)指數的風(fēng)險和收益增長(cháng)息息相關(guān)，風(fēng)險低伴隨著(zhù)穩定的表現，而較高風(fēng)險則伴隨較高回報，投資者可以根據自己的投資偏好加以選擇。對于期望借助指數基金進(jìn)行波段操作賺取差價(jià)收益的投資者來(lái)說(shuō)，選擇交易成本較低的指數基金尤其有必要。從目前已有產(chǎn)品的費率來(lái)看，ETF指數基金的交易成本較低，在二級市場(chǎng)的一個(gè)買(mǎi)賣(mài)來(lái)回，交易傭金一般不超過(guò)0.6%。在普通開(kāi)放式指數基金中，融通深證100指數、華安中國A股、大成滬深300的交易成本相對較低。此外，在不同的時(shí)間段來(lái)衡量不同股票指數的風(fēng)險收益，也呈現不同的變化和趨勢。