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| 入市門(mén)檻5000元 炒黃金期貨賭心捂心不可要 |
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| 2007-10-15 復旦大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院:李莉 來(lái)源:經(jīng)濟參考報 |
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黃金期貨在上海期貨交易所上市，將為廣大投資者帶來(lái)一條新的投資渠道。
黃金期貨具備了抵御通貨膨脹風(fēng)險的重要投資工具，在國際市場(chǎng)上也被一些投資者看好。與黃金現貨投資相比，黃金期貨交易便捷，而且入市門(mén)檻僅5000元左右。所以，該期貨品種可能成為個(gè)人投資者理財的新渠道。然而，由于期貨投資有著(zhù)自身的風(fēng)險特點(diǎn)，如保證金交易等，個(gè)人投資者在實(shí)際操作中也須注意防范兩大風(fēng)險，理性參與。
根據上海期貨交易所公布的黃金期貨合約(征求意見(jiàn)稿)，黃金期貨交易單位為每手300克，最低交易保證金7%。以目前現貨價(jià)格170元/克計算，黃金期貨合約的價(jià)值為51000元，交易最低保證金為51000*7%=3570元/手，由于投資者在交易黃金期貨時(shí)，期貨公司往往會(huì )在7%的基礎上在適當收取保證金，結合黃金期貨波動(dòng)較小的特點(diǎn)，10%-12%的保證金水平會(huì )比較合理，那么，投資者實(shí)際交易一手(300克)黃金期貨的保證金應在5000-6000元。
而在銀行柜臺進(jìn)行黃金現貨買(mǎi)賣(mài)，投資者買(mǎi)入300克黃金就需要支付51000元的資金。期貨交易大大節約了資金占用的成本。而且，期貨交易只需在期貨公司開(kāi)戶(hù)，實(shí)際交易可通過(guò)網(wǎng)絡(luò )進(jìn)行而無(wú)需到期貨公司柜臺辦理，這給個(gè)人投資者提供了較大的便利。投資黃金期貨時(shí)，投資者可以采取簡(jiǎn)單的買(mǎi)入操作，以對其持有的貨幣進(jìn)行保值。根據國際經(jīng)驗，只要通貨膨脹預期存在，買(mǎi)入黃金一般都能實(shí)現保值。
根據歷史經(jīng)驗和黃金消費的特點(diǎn)，黃金價(jià)格通常在每年6-8月份處于年內低位，而10月份到年底處于高位，因此，投資者在買(mǎi)賣(mài)黃金時(shí)候最好把握良機。
需要注意的是，投資黃金期貨需要嚴格控制市場(chǎng)風(fēng)險。由于黃金期貨采用保證金交易，如上述例子中，投資者花5100元(假設保證金為10%)買(mǎi)入一手黃金期貨合約，相當于買(mǎi)入了51000元價(jià)值的現貨黃金，但如果價(jià)格出現下跌，則投資者有追加保證金的義務(wù)，否則會(huì )被期貨公司強行平倉。因此，投資者需要經(jīng)常注意保證金賬戶(hù)情況，這方面就沒(méi)有投資現貨那么輕松了。
另外，投資黃金期貨時(shí)需要克服“賭性”，個(gè)人投資者為對其貨幣進(jìn)行保值，通常采用買(mǎi)入的方式，如果在期貨交易中投資者進(jìn)行賣(mài)出操作，其行為就不是“對貨幣進(jìn)行保值”，而是“對黃金價(jià)格進(jìn)行投機交易”。當然，投機交易在黃金期貨中也是允許的，關(guān)鍵是看個(gè)人的風(fēng)險承受能力。
個(gè)人投資黃金時(shí)，還需要避免一個(gè)“捂”字。黃金期貨合約每個(gè)月都有合約到期交割，比如，當投資者買(mǎi)入11月份到期的合約時(shí)，在交割日到來(lái)之前必須賣(mài)出平倉(除非他希望進(jìn)行實(shí)物交割)，在賣(mài)出平倉的同時(shí)，若需要繼續投資則買(mǎi)入11月份以后或者更遠期的合約，這在期貨交易中稱(chēng)為“移倉”。當然，移倉會(huì )損失一些手續費(如交易所每手收取成交金額萬(wàn)分之二的手續費)。以保值為目的的黃金期貨個(gè)人投資者，需要牢牢把握上述兩點(diǎn)。
當然，為了更好的能夠把握黃金期貨投資機會(huì )，達到練兵的目的，投資者入市前可以積極參與，黃金期貨模擬交易，以便適應期貨交易的特點(diǎn)。 |
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