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黨的十七大報告提出“發(fā)展各類(lèi)金融市場(chǎng)”，兩場(chǎng)探討金融衍生品市場(chǎng)發(fā)展的論壇已在京閉幕，金融衍生品市場(chǎng)這個(gè)國內新興的金融市場(chǎng)魅力可見(jiàn)一斑。中國人不久會(huì )發(fā)現，嵌入衍生品的結構性理財產(chǎn)品將日益繁多。
在這個(gè)“跨市場(chǎng)”的金融領(lǐng)域，股指期貨漸行漸近，銀行間利率互換日趨活躍。對此，銀證保等金融機構努力擴展業(yè)務(wù)范圍，“加強和改進(jìn)金融監管”的市場(chǎng)需求日益強烈。
銀行業(yè)：瞄準衍生品、資本市場(chǎng)轉型
“衍生品業(yè)務(wù)不僅是一個(gè)新的盈利模式，更是我行實(shí)現戰略轉型的重要途徑。民生銀行正蓄勢待發(fā)、熱情百倍地迎接金融期貨的到來(lái)�！痹�27日的中國金融衍生品大會(huì )上，民生銀行副行長(cháng)邵平充分表達了該行進(jìn)軍衍生品市場(chǎng)的熱情。
“貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)不可能割裂�！敝袊ㄔO銀行首席風(fēng)險官朱小黃說(shuō)，“大型銀行要想在金融市場(chǎng)取得地位，不可能離開(kāi)投行業(yè)務(wù)�！�1995年，建行同摩根斯坦利合資組建了中國真正意義上的第一家投資銀行中國國際金融有限公司。
同時(shí)，銀行間衍生品市場(chǎng)的發(fā)展日益活躍。25日舉行的場(chǎng)外金融衍生產(chǎn)品發(fā)展論壇透露的數據顯示，今年1至9月，債券遠期成交量同比增長(cháng)一倍多；利率互換和人民幣外匯掉期交易量同比分別增長(cháng)4倍和11倍。
證券業(yè)：謀求衍生品與現貨交易大融合
“現在世界上單一從事股票的交易所已經(jīng)越來(lái)越少，交易所已經(jīng)成為金融市場(chǎng)的核心�！痹诮鹑谘苌反髸�(huì )上，深圳證券交易所副總經(jīng)理周明著(zhù)力強調了發(fā)展交易所衍生品的意義。
上海證券交易所副總經(jīng)理劉世安則重點(diǎn)介紹了上證所的行動(dòng)：為了滿(mǎn)足衍生品市場(chǎng)對現貨市場(chǎng)指數產(chǎn)品的需要，上證所先后推出上證50指數等，并于2005年推出國內第一只基金指數交易產(chǎn)品上證50ETF產(chǎn)品，上證180ETF隨之推出。
此外，證券公司參與金融衍生品市場(chǎng)同樣充滿(mǎn)熱情。備戰股指期貨的一年中，由證券公司控股的期貨公司由10%增至50%。
保險業(yè)：與金融衍生品市場(chǎng)互動(dòng)發(fā)展
上半年，保監會(huì )公布保險資金運用管理暫行辦法草案，允許保險資金進(jìn)行“包括衍生工具在內的其他投資”。不過(guò)，在保監會(huì )主席助理袁力眼中，保險業(yè)不只是金融衍生品市場(chǎng)的機構投資者�！ �
“保險與金融衍生品同是重要的風(fēng)險管理工具，兩者的互動(dòng)發(fā)展已成為國際上的大趨勢�！痹υ诮鹑谘苌反髸�(huì )上說(shuō)。隨著(zhù)巨災債券和期權等衍生品的發(fā)展，保險市場(chǎng)傳統以再保險為主的風(fēng)險轉移機制開(kāi)始擴大到資本市場(chǎng)。
金融衍生品的發(fā)展使跨市場(chǎng)聯(lián)合監管的需求日益迫切。8月13日，在證監會(huì )的部署和協(xié)調下，中金所與上證所、深證所、中國證券登記結算公司和中國期貨保證金監控中心簽署了跨市場(chǎng)監管協(xié)作系列協(xié)議，證券市場(chǎng)和金融衍生品市場(chǎng)聯(lián)合監管邁出重要一步�！�
對于金融衍生品市場(chǎng)更高層次監管，“金融期貨之父”梅拉梅德接受新華社記者專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)說(shuō)，只有監管部門(mén)的相互協(xié)作，才能有效監管金融衍生品市場(chǎng)。他建議由央行、銀監會(huì )、證監會(huì )和保監會(huì )成立聯(lián)席會(huì )議制度，相關(guān)人員每月進(jìn)行至少一次會(huì )談。
(據新華社10月29日電) |