經(jīng)過(guò)11月份深度調整行情的洗禮，多數基金凈值大幅縮水，市場(chǎng)上充斥著(zhù)“贖回潮”的流言。正所謂風(fēng)水輪流轉，此前一些暫停申購的“明星”基金也放下架子，開(kāi)始了開(kāi)閘放水。
　　業(yè)內人士指出，在行情發(fā)展不確定性因素日漸增多、市場(chǎng)操作難度逐步加大的情況下，未來(lái)無(wú)論是單個(gè)基金業(yè)績(jì)還是基金公司，進(jìn)一步分化都將不可避免。其中“明星”基金顯得魅力不減，但是需要注意的是，“明星”并非永遠流行，投資者需要注意甄別，切莫盲目“追星”。

“明星”基金紛紛“解禁”申購

　　股市近期迎來(lái)冬日“暖陽(yáng)”，根據天相數據顯示，此前一周偏股型基金的份額加權平均凈值增長(cháng)率為5.27%。相比于前兩個(gè)月的慘淡，基金表現開(kāi)始有所回暖。
　　與此同時(shí)，多家基金公司發(fā)出公告，紛紛對旗下暫停申購的基金進(jìn)行“解禁”，其中不乏一些基民們多日來(lái)翹首以待的“明星”基金。
　　在繼華夏優(yōu)勢增長(cháng)、華夏回報兩只華夏基金恢復申購和轉換轉入業(yè)務(wù)后，自12月17日起，旗下華夏紅利基金及華夏藍籌核心基金將開(kāi)放日常申購等業(yè)務(wù)。據銀河證券研究中心數據顯示，截至2007年11月30日，華夏優(yōu)勢增長(cháng)基金今年以來(lái)的凈值增長(cháng)已達129.47%，該只基金還是過(guò)去三個(gè)月中全部股票型基金中僅有的兩只正收益基金之一。而華夏紅利基金更是擁有今年以來(lái)中國銀河證券排名偏股型“基金冠軍”的美譽(yù)。
　　上投摩根基金公司分別于12月7日、14日恢復旗下上投中國優(yōu)勢、上投摩根阿爾法的日常申購業(yè)務(wù)，兩只基金分別于今年5月11日和8月8日暫停申購。據晨星統計，截至11月30日，中國優(yōu)勢基金最近兩年的年回報率為147.25%，在同類(lèi)型基金中排名第二；阿爾法基金最近兩年的年回報率為143.77%，在同類(lèi)基金中排名第三。
　　南方基金旗下南方績(jì)優(yōu)成長(cháng)、南方成份精選兩只基金，于12月14日重開(kāi)申購業(yè)務(wù)，這兩只基金曾于10月29日起暫停申購和轉換。南方績(jì)優(yōu)成長(cháng)基金成立至今一年多來(lái)凈值增長(cháng)幾近200%。成立于今年5月的南方成份精選基金雖遇上“5·30”大調整，但其成立后一個(gè)月即實(shí)現了近10%的收益，目前收益已超過(guò)40%，是同期成立基金中表現最好的基金之一。
　　此外，工銀瑞信基金旗下工銀瑞信增強收益債券型證券投資基金和中�；�金旗下中海優(yōu)質(zhì)成長(cháng)基金近日也已開(kāi)始恢復申購。
　　對于“明星”基金的紛紛“解禁”，基金公司給出的理由是暫停申購的不利因素已經(jīng)消除，市場(chǎng)環(huán)境已經(jīng)發(fā)生變化。業(yè)內人士表示，經(jīng)過(guò)前期的下跌，目前A股市場(chǎng)買(mǎi)入的時(shí)機已經(jīng)較好，從為投資人負責的角度出發(fā)，重新開(kāi)放基金申購是非常必要的。
　　但同時(shí)也有觀(guān)點(diǎn)認為，基金公司此舉是因為凈贖回過(guò)高，需要開(kāi)放申購來(lái)緩和。

期待更多“明星”基金放開(kāi)

　　雖然目前已有一些“明星”基金恢復申購業(yè)務(wù)，但仍有幾只被很多基民一直看好的“明星”基金并沒(méi)有動(dòng)靜，忠實(shí)的基民們只好繼續期待著(zhù)這些“明星”基金放開(kāi)申購的那一天。
　　北京的王女士是一位老基民，她手頭上精心配置了十余只基金，她十分希望華夏大盤(pán)精選可以開(kāi)放申購。王女士告訴記者：“我是在5·30調整后關(guān)注華夏大盤(pán)的，那時(shí)候它的凈值已經(jīng)超過(guò)5塊錢(qián)了，我一直留著(zhù)一筆錢(qián)沒(méi)動(dòng)，就等著(zhù)買(mǎi)它呢，天天盼著(zhù)有一天它能放開(kāi)�！苯鼇�(lái)華夏基金公司發(fā)行華夏行業(yè)精選新基金和恢復華夏優(yōu)勢增長(cháng)申購時(shí)，王女士當時(shí)都曾猶豫過(guò)要不要申購，最后還是堅定了信心，耐心等待華夏大盤(pán)打開(kāi)的日子。
　　華夏大盤(pán)精選基金可以說(shuō)是今年以來(lái)最亮麗、最牛的一只基金，本輪牛市以來(lái)業(yè)績(jì)一直排名第一，屢破“最貴基金”紀錄。其回報率指標也一直位居前列，今年10月份以前曾占據排名首位長(cháng)達半年之久。
　　像華夏大盤(pán)這樣備受基民們期待的“明星”基金，還包括中郵核心優(yōu)選基金、博時(shí)精選基金、廣發(fā)聚豐基金等其他幾個(gè)收益排名靠前的基金，目前也均處于暫停申購中。
　　然而，這些收益率排名靠前的“明星”基金能否恢復營(yíng)銷(xiāo)不止受市場(chǎng)環(huán)境的影響，更多的可能需要從基金公司打造并維護自身品牌形象這個(gè)戰略角度去考慮。
　　業(yè)內人士認為，不少“明星”基金暫停申購的做法，更多的是出于公司整體戰略的考慮。主動(dòng)關(guān)閉基金申購，從積極角度看，以最大限度保障原始持有人利益；從消極角度說(shuō)，則是為自己減少投資運作的難度。譬如：華夏大盤(pán)長(cháng)期占據凈值排名首位，給基金公司做的是免費廣告，在暫停申購的情況下，投資者往往只能選擇其他產(chǎn)品。

“追星”當須選好目標

　　用“明星”基金的光環(huán)打造基金公司品牌，吸引來(lái)更多的新基民，為公司旗下其他基金開(kāi)路，已經(jīng)是基金公司顯而易見(jiàn)的策略。公司派出最好的人馬、花最大的力氣、使用最周全的招數來(lái)打造一兩只“明星”基金，也便顯得合情合理。
　　然而這些“明星”基金能一直“明星”下去嗎？調查顯示，2006年排名前30位的股票型基金，今年前三季度仍處于前30名的，只有四只。2006年的業(yè)績(jì)冠軍景順長(cháng)城內需增長(cháng)，其所在的景順長(cháng)城公司的旗下四只股票型基金均位列前30名，而今年排名均大幅下滑，都已排在30名以外，有的甚至已是百名開(kāi)外。
　　專(zhuān)家提示，隨著(zhù)市場(chǎng)熱點(diǎn)行情及結構性的轉換，持股風(fēng)格各有不同的基金能否抓住市場(chǎng)熱點(diǎn)，直接決定了其業(yè)績(jì)表現。因此“明星”基金的產(chǎn)生、變換、落寞都是很自然的事情。
　　可以預見(jiàn)的是，未來(lái)基金業(yè)績(jì)日益分化的趨勢將促使產(chǎn)生越來(lái)越多的“明星”基金和“明星”基金公司。業(yè)內人士普遍認為，隨著(zhù)未來(lái)基礎市場(chǎng)行情走勢的不確定性和復雜性大大提高，單邊上漲的行情已不大可能再現。這樣，無(wú)論是單只基金的業(yè)績(jì)，還是整個(gè)基金公司的分化將不可避免。
　　很長(cháng)時(shí)間以來(lái)，市場(chǎng)單邊上漲的行情很大程度上掩蓋了各基金公司內部的管理、投研水平以及營(yíng)銷(xiāo)等綜合實(shí)力間的差距，單只基金規模和業(yè)績(jì)表現也很難反映出其背后基金公司的整體實(shí)力�？梢灶A見(jiàn)，在行情操作難度加大、整體增速放緩、競爭加劇的背景下，基金公司間的進(jìn)一步分化將是不可逆轉的趨勢。
　　證監會(huì )基金監管部副主任洪磊表示，基金的業(yè)績(jì)只代表歷史，不代表未來(lái)。投資者在選擇基金時(shí)要做到“了解基金，了解自己，了解市場(chǎng)，了解歷史，了解基金管理公司”。而老基金有較長(cháng)的投資記錄，形成了一定的投資風(fēng)格，有助于投資者更好地判斷該基金的投資理念和投資手法，從這個(gè)意義上說(shuō)，老基金可靠度要高一些。