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| 華龍證券建議：依托年報選擇價(jià)值型個(gè)股 |
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| 2007-12-17 本報記者:屠國璽 來(lái)源:經(jīng)濟參考報 |
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華龍證券于近日發(fā)布了投資策略報告，建議投資者在年末依托年報的脈絡(luò )選擇價(jià)值型個(gè)股，提前為2008年而布局。
華龍證券分析認為，12月證券市場(chǎng)在供需失衡結構仍然得不到有效改善的狀況下，資金參與意愿不強，明顯的趨勢反轉較難出現。雖然市場(chǎng)在連續下挫后可能會(huì )出現技術(shù)性反彈，但受制于資金面的偏緊，股指仍將保持構筑安全底部區域的過(guò)程，同時(shí)筑底將是一個(gè)反復的過(guò)程，不會(huì )一蹴而就。而一些股票在經(jīng)過(guò)40%至50%的下跌之后，已經(jīng)具備投資價(jià)值。
12月機構投資者開(kāi)始年終結算，同時(shí)也是布局來(lái)年的時(shí)節。本輪調整中，出現了“二八逆轉”的現象，一線(xiàn)股大幅調整，部分二三線(xiàn)股表現出較強的抗跌性甚至逆市上漲。華龍證券認為，本輪調整釋放的是藍籌股的估值風(fēng)險，從某種意義上說(shuō)，這是一種市場(chǎng)結構的失衡。12月向來(lái)是機構投資者吐故納新的階段，現在距離2008年已是咫尺之遙，調倉進(jìn)程勢必加速以完成戰略布局，故而歲末階段往往伴隨著(zhù)市場(chǎng)震蕩和調整。
從長(cháng)期來(lái)看，企業(yè)的質(zhì)地才是股價(jià)走勢的決定性因素。雖然大盤(pán)藍籌股在7月份持續上漲后已為調整埋下了伏筆，但將盈利的可靠性、央企整合預期、股指期貨推出臨近等因素綜合起來(lái)分析，他們仍是戰略投資的重點(diǎn)布局對象，經(jīng)過(guò)充分的調整后，它們會(huì )再度成為引領(lǐng)市場(chǎng)的主流。從資金布局的角度看，機構投資者不會(huì )把重點(diǎn)單純放在四季度的行情上，而是把這一段時(shí)間作為明年的戰略鋪墊期。因此華龍證券建議，依托年報的脈絡(luò )選擇價(jià)值型個(gè)股，提前為2008年而布局。
同時(shí)，華龍證券認為目前場(chǎng)內封閉式基金也是投資者不容忽視的一個(gè)機會(huì )。建議投資者關(guān)注凈值走勢穩健的大型封閉式基金。在年底分紅預期沒(méi)有發(fā)生改變的前提下，其中長(cháng)期投資價(jià)值依然值得關(guān)注。目前非到期封閉式基金折價(jià)率分化比較大，其中前三季度可分配收益的多少是引導投資者選擇的主要因素。華龍證券建議投資者除了關(guān)注分紅因素外，還是要重點(diǎn)關(guān)注基金的凈值走勢。此外，也要注意年度分紅是以全年的可分配收益為依據的，四季度的不同情況可能會(huì )使得前三季度顯示的結果和年度的結果產(chǎn)生一定差異。 |
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