中國人民銀行20日傍晚宣布，再次上調金融機構人民幣存貸款基準利率，這是央行今年以來(lái)的第六次加息。有關(guān)專(zhuān)家分析，加息背景下偏股型基金、債券型基金及小盤(pán)基金都將受到不小的影響，投資者需謹慎予以關(guān)注。

偏股型基金仍處“風(fēng)口浪尖”

　　經(jīng)過(guò)連續兩日的大幅反彈之后，上證指數已經(jīng)重新站上5000點(diǎn)，加息是否會(huì )改變市場(chǎng)走勢也得到各方的關(guān)注。
　　更多的市場(chǎng)分析認為，此次加息僅僅針對貨幣信貸過(guò)快增長(cháng)，對股市的負面影響非常有限。
　　渤海證券基金分析師郭鵬認為，偏股型基金未來(lái)仍將是市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)。目前我國資本市場(chǎng)處于快速發(fā)展階段，人民幣不斷升值，上市公司業(yè)績(jì)也呈現高增長(cháng)態(tài)勢，這些都使偏股型基金從股市直接獲益。
　　但也有業(yè)內人士分析，加息對股市的利空影響主要表現在資金量上。隨著(zhù)儲蓄收益的提高，更多的百姓開(kāi)始考慮將股市資金重新存入銀行，股市波動(dòng)將影響到基金的價(jià)值，未來(lái)偏股型基金仍將處于“風(fēng)口浪尖”。

需理性分析債券基金高收益

　　進(jìn)入三季度以來(lái)，上證綜指由5500點(diǎn)震蕩下行至5000點(diǎn)上下，絕大多數基金遭遇凈值下跌。中國銀河證券統計數據顯示，此段時(shí)間內債券型基金收益穩定，它們在開(kāi)放式基金區間回報率排行的前20名中占據半數。
　　郭鵬認為，進(jìn)入加息周期后債券相對收益受到影響，其價(jià)格下跌也會(huì )降低債券型基金的凈值。而近期債券基金的業(yè)績(jì)很大程度上源于打新股的高收益，其在抵消了債券投資的負收益后還有盈余。
　　但郭鵬表示，從長(cháng)期來(lái)看打新股的高收益具有階段性，投資者還應理性分析債券型基金的優(yōu)劣：既要看到其風(fēng)險較低、受股市影響較小，又不要盲目追求其短期的收益，將其作為優(yōu)化投資組合的工具。

小盤(pán)基金可豐富投資組合

　　近期股市震蕩多由金融、地產(chǎn)等大市值股票下挫所致，小市值股票中的食品、商業(yè)等行業(yè)還常常位居漲幅前列。有業(yè)內人士認為，多次加息、提高存款準備金率收緊了銀行體系內的流動(dòng)資金，商業(yè)銀行利差收益將不同程度下降；而新房貸政策的實(shí)施打擊了投機性購房，也對地產(chǎn)業(yè)的利潤造成了影響。
　　受此影響，一些小盤(pán)基金在加息背景下受到了投資者的關(guān)注。有分析認為，部分中小盤(pán)股票的復蘇緣于投資者對市場(chǎng)的重新認識。中央經(jīng)濟工作會(huì )議提出要擴大消費需求，不少基金公司也表示要關(guān)注消費、內需板塊，而這些板塊的大部分股票屬于中小盤(pán)股。
　　郭鵬對此表示，雖然不少宏觀(guān)政策利好中小盤(pán)基金，但由于規模和管理水平的局限，其仍將面臨不小的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險。因此對基民來(lái)說(shuō)，根據自身的風(fēng)險承受力選擇合適的投資組合最為關(guān)鍵。
　　理財專(zhuān)家建議，投資者如果認為一些大盤(pán)股估值較高，則可以配置一些中小盤(pán)基金或者價(jià)值成長(cháng)型基金，以更好的把握市場(chǎng)熱點(diǎn)輪換。