海富通:盈利增長(cháng)將支持中國股市長(cháng)期向好
    2008-01-07    作者:德盛    來(lái)源:經(jīng)濟參考報
  本報訊 近日,海富通基金公司發(fā)布了2008年投資前景展望報告,報告指出,高增長(cháng)、溫和通脹和低利率局面的延續,將繼續支撐新興的中國股市。
  海富通認為:展望2008年,中國資本市場(chǎng)的牛市基礎并沒(méi)有發(fā)生根本改變,比如人民幣升值、流動(dòng)性過(guò)剩、北京奧運、經(jīng)濟快速增長(cháng)和企業(yè)效益的改善等等。因此,有理由繼續看好中國資本市場(chǎng)的未來(lái)發(fā)展前景。
  針對時(shí)下中國資本市場(chǎng)最時(shí)髦的“資產(chǎn)泡沫”話(huà)題,海富通認為,如果說(shuō)中國股市有泡沫,那么它可能僅僅處于泡沫形成的初期。報告認為,對資產(chǎn)價(jià)格膨脹的抑制態(tài)度,可能主要體現在對股市和房地產(chǎn)市場(chǎng)的調控上。針對股市泡沫的防范上,主要采取行政指導為主的方式。而針對房地產(chǎn)市場(chǎng)的調控,主要是運用對信貸緊縮、廉租房和經(jīng)濟適用房政策、打擊開(kāi)發(fā)商囤地行為等多項手段的綜合運用,甚至不排除今后出臺更為嚴厲的稅收政策。
  在出口政策上,這份報告認為,調整可能包括出口退稅和關(guān)稅調整、配額等政策,力度將主要取決于出口增速的走勢,考慮到外部需求放緩以及人民幣升值幅度的加快,今年調整力度可能會(huì )低于去年。從另一方面來(lái)看,由于2008年的經(jīng)濟增速和上市公司盈利增速可能會(huì )有所放緩,美國次債危機的影響仍未完全顯現,中國股票市場(chǎng)的整體估值水平相對偏高。因此,相比2007年,2008年的股票市場(chǎng)的投資風(fēng)險將會(huì )有所上升,市場(chǎng)波動(dòng)可能進(jìn)一步加大,預期投資回報率需要適度下調。
  2008年,海富通看好估值合理、景氣趨勢相對明確的金融、地產(chǎn)、航空、食品、醫藥、商業(yè)、軍工、建筑和鋼鐵等行業(yè),以及資產(chǎn)注入與整體上市、奧運和節能減排等投資主題。
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