上海期貨交易所1月9日正式掛牌交易黃金期貨合約。自此，個(gè)人賬戶(hù)只要擁有50萬(wàn)元人民幣，便可以買(mǎi)賣(mài)黃金期貨。隨著(zhù)國際油價(jià)飆升、美元不斷貶值、通脹壓力加劇以及各國股市振幅加大，重在保值的黃金正成為2008年人們投資理財的新熱點(diǎn)。

新華社記者 裴鑫 攝

黃金市場(chǎng)牛氣不減

　　1月8日，上海期貨交易所發(fā)布通知，公布了黃金期貨上市掛盤(pán)基準價(jià)。其中，Au0806、Au0807、Au0808、Au0809、Au0810、Au0811、Au0812合約的掛盤(pán)基準價(jià)為209.99元/克。當前，國際黃金價(jià)格處于上升通道，國內投資者對黃金期貨的熱望頗高。
　　有分析預期，2008年黃金投資市場(chǎng)將繼續保持2007年下半年的強勁上漲勢頭，而美元持續走低、通貨膨脹加劇、石油價(jià)格走高、中東局勢緊張以及美國次貸危機引發(fā)的投資安全憂(yōu)慮仍然是導致這一現象的主要原因。
　　目前支撐國際金價(jià)的利好不斷，延續6年的黃金牛市將繼續強勢。不過(guò)，2008年的金價(jià)走勢“脾氣不會(huì )很溫和”，不排除有回調的可能。如果美元轉強，未來(lái)6個(gè)月金價(jià)將跌至790美元，未來(lái)一年則會(huì )跌至750美元。此外，金價(jià)還將受益于供需基本面緊張的結構性支撐。
　　目前投資者對黃金期貨熱情很高，但業(yè)內人士和國家監管部門(mén)都一再強調黃金期貨的高風(fēng)險性。
　　上期所也表示制定規則時(shí)十分注重風(fēng)險控制。上期所最終規定合約交易單位為1000克/手，而不是征求意見(jiàn)稿中的300克/手，并規定自然人客戶(hù)不能進(jìn)行實(shí)物交割，都有抑制個(gè)人投資的作用。

關(guān)注金價(jià)的背后推手

　　對于普通投資者來(lái)說(shuō)，期貨投資專(zhuān)業(yè)性還是偏強。黃金期貨投資業(yè)務(wù)的推出，不僅使中國在現貨黃金、紙黃金等現貨市場(chǎng)交易品種基礎上增加了期貨品種，促進(jìn)國內黃金交易類(lèi)型多元化，而且由于黃金期貨具有套期保值和抵御通貨膨脹風(fēng)險等功能，也為眾多投資者所關(guān)注和認可。此外，與黃金現貨投資相比，黃金期貨具有交易便捷、投資門(mén)檻低和具有杠桿效應等優(yōu)勢，所以，黃金期貨投資有望成為個(gè)人投資者理財的新渠道。
　　簡(jiǎn)單地說(shuō)，影響黃金價(jià)格的是美元和原油。
　　市場(chǎng)一般將美元、黃金和原油這三者俗稱(chēng)為“三金”。其中，美元和黃金呈負相關(guān)關(guān)系，原油(又稱(chēng)“黑金”)和黃金呈正相關(guān)關(guān)系。黃金因為耐損耗、耐腐蝕，幾千年來(lái)提煉的地表黃金基本都儲藏于世，舊金累計達15.8萬(wàn)噸，而當年新開(kāi)采黃金數量不足2500噸，所以投資者對舊金持有的信心比每年的產(chǎn)銷(xiāo)量對黃金價(jià)格走勢的影響更大。而舊金的持有信心在美元貶值的過(guò)程中是不斷加強的，所以很多投資者多是長(cháng)線(xiàn)持有，一般不輕易拋出。
　　原油在美元貶值的過(guò)程中，也得到了價(jià)格提升，原油因為不斷增加的剛性需求處于高價(jià)位區間，這將傳導到其他工業(yè)制成品，造成通貨膨脹。為了防止儲蓄在通脹中貶值，人們會(huì )把儲蓄轉換成對抗通脹的黃金。所以原油漲價(jià)會(huì )帶動(dòng)黃金價(jià)格上揚。

幫股指期貨練兵探路

　　黃金期貨搶跑，突顯有關(guān)方面將其作為期指探路者的考慮。作為兼具金融和商品多重屬性的貴金屬，黃金期貨之所以能快速登陸上海期貨交易所，除了黃金現貨市場(chǎng)對做空機制有迫切需求外，主要還是因為黃金期貨具有商品期貨屬性，而上海期貨交易所在銅、鋁、鋅等有色金屬商品期貨運行方面積累的經(jīng)驗，無(wú)疑有利于黃金期貨的平穩著(zhù)陸。
　　此外，在市場(chǎng)目光都高度聚焦于股指期貨的背景下，為確保期指安全平穩登陸中金所，在期指推出前，管理層于仿真交易之外，讓黃金期貨這個(gè)類(lèi)金融期貨品種充當探路者，不僅可以測試和檢驗市場(chǎng)，也可以發(fā)現問(wèn)題、完善制度，從而為期指安全上市和平穩運行積累經(jīng)驗。

三步驟參與黃金期貨 　　黃金期貨的投資方法與其他期貨品種并沒(méi)有什么不同，都要經(jīng)歷開(kāi)戶(hù)、銀期轉賬、入金、交易等。 　　常言道，“千里之行，始于足下”，可見(jiàn)無(wú)論做什么投資，前期準備過(guò)程都是十分重要的。而期貨投資的杠桿效應，更是不能有一絲一毫的技術(shù)失誤，所以怎樣正確完成開(kāi)戶(hù)及交易手續，就成了近期投資者關(guān)注的熱點(diǎn)。 　　1、細讀“風(fēng)險揭示” 　　要想參與黃金期貨交易，第一步就是要選一個(gè)值得信任的期貨公司。 　　在這里，介紹一個(gè)捷徑給投資者。如果不知道怎么選擇期貨公司，投資者可以查看上海期貨交易所網(wǎng)站。在網(wǎng)站上的快捷欄上有“會(huì )員之窗”，點(diǎn)擊進(jìn)入后，在頁(yè)面的最下角有一個(gè)全部會(huì )員的名單。這份名單羅列了全國范圍內被上海期貨交易所認可的所有期貨經(jīng)紀公司，投資者可以從中選擇幾個(gè)感興趣的期貨公司，再進(jìn)一步核實(shí)其背景。 　　確定了合適的期貨經(jīng)紀公司，投資者就可以進(jìn)入實(shí)戰的“開(kāi)戶(hù)”路徑。依據《期貨交易管理條例》、《期貨公司管理辦法》，投資者委托期貨公司代理期貨交易，必須首先開(kāi)設一個(gè)用于履約保證的期貨交易賬戶(hù)。 　　在簽署開(kāi)戶(hù)合同之前，期貨公司需要向投資者出示《期貨交易風(fēng)險說(shuō)明書(shū)》和《客戶(hù)須知》，投資者應仔細閱讀、了解并理解上述文件的內容，并簽字認同。 　　同時(shí)投資者還要簽署《客戶(hù)聲明》，保證以自己名義委托期貨公司從事期貨交易，以及不出現《客戶(hù)聲明》中禁止從事期貨交易的情形。一旦投資者出現隱瞞事實(shí)或不履行相關(guān)義務(wù)，期貨公司有權拒絕為其開(kāi)立賬戶(hù)，或終止履行期貨經(jīng)紀公司合同、結清其持倉，對于已發(fā)生的手續費不予退還，由此造成的所有損失將由投資者一方承擔。 　　2、開(kāi)通銀期轉賬賬戶(hù) 　　簽署合同時(shí)，個(gè)人開(kāi)戶(hù)的投資者要提供本人身份證，留存印鑒或簽名樣卡，以及銀行結算賬號。單位開(kāi)戶(hù)的機構投資者，則要提供《企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執照》、稅務(wù)登記證復印件和銀行結算賬戶(hù)賬號，并提供開(kāi)戶(hù)授權人、法定代表人、指令下達人、資金調撥人身份證復印件。如法定代表人委托他人開(kāi)戶(hù)，則需填寫(xiě)《開(kāi)戶(hù)授權書(shū)》。 　　在辦理開(kāi)戶(hù)手續時(shí)，期貨公司會(huì )要求投資者填寫(xiě)“投資者期貨結算賬戶(hù)登記表”進(jìn)行投資者的結算賬戶(hù)登記，投資者必須登記本人的存折。 　　像股票的“銀證轉賬”一樣，期貨交易也需要“銀期轉賬”。那“銀期轉賬”怎么辦呢？以某家期貨公司為例，投資者先拿著(zhù)本人身份證原件到期貨公司的結算部簽訂《銀期轉賬協(xié)議書(shū)》。之后，再拿著(zhù)期貨公司打印的《開(kāi)戶(hù)回單》、本人身份證原件、某銀行貸記卡(與期貨公司有協(xié)議的銀行)，到該銀行簽署一份《銀期轉賬業(yè)務(wù)協(xié)議書(shū)》，即可開(kāi)通銀期轉賬業(yè)務(wù)。 　　3、劃入保證金 　　目前，國內各交易所都實(shí)行投資者交易編碼登記備案制度，投資者開(kāi)戶(hù)時(shí)還會(huì )填寫(xiě)《期貨交易登記表》。合同簽署后，期貨公司將把《期貨交易登記表》提交給上海期貨交易所，為投資者開(kāi)設一個(gè)獨一無(wú)二的期貨交易代碼，也稱(chēng)交易編碼。一戶(hù)一碼，專(zhuān)碼專(zhuān)用。等到投資者拿到交易賬號后，就可以開(kāi)始入金了。 　　投資者在辦齊一切開(kāi)戶(hù)手續之后，如果想開(kāi)始黃金期貨的交易，就應該先劃入期貨保證金。投資者必須將資金通過(guò)登記的結算存折轉賬存入期貨公司合同中指定的保證金專(zhuān)用賬戶(hù)。而投資者資金到賬后，即可進(jìn)行期貨交易。期貨公司將開(kāi)具一式三份的保證金收據。 　　根據有關(guān)規定，期貨公司向投資者收取的保證金，屬于投資者所有。期貨公司除按照中國證監會(huì )的規定為投資者向期貨交易所繳存保證金，進(jìn)行交易結算外，嚴禁挪為他用。