|
| [一釘看市]依托關(guān)鍵位醞釀技術(shù)性反彈 |
|
|
|
|
|
|
| 2008-02-18 作者:民族證券 徐一釘 來(lái)源:經(jīng)濟參考報 |
|
|
老鼠的鉆洞本領(lǐng)很高，好東西都藏在地洞里，要想獲得老鼠藏的好東西，只有到地下鼠洞中去尋找。這是否給大家一個(gè)提示，要想在鼠年中獲取利潤，需要耐心等待股指跌到“鼠洞”旁，那時(shí)出手將有很高的安全邊際。
值得注意的是，在美國次貸危機可能蔓延、2008年美國經(jīng)濟面臨減速、中國南方出現雪災等背景下，2008年A股上市公司業(yè)績(jì)的增長(cháng)是否還能達到大家的預期，決定了A股估值水平是否已進(jìn)入合理區域。
2008年1月14日，兩市成交量為859億元，接近2007年11月27日的階段性地量789億元，透視出A股的主動(dòng)性?huà)伿垡呀?jīng)減弱。如果沒(méi)有新的利淡因素的襲擾，A股市場(chǎng)將進(jìn)入下跌途中的修復性反彈期，但還缺少一個(gè)低于789億元新的階段性地量。2006年以來(lái)，A股市場(chǎng)階段性上漲或反彈前都是兩次探底，且多數情況下第二個(gè)低點(diǎn)比第一個(gè)低點(diǎn)高。如果這個(gè)規律有效，上證綜指還有一次下跌后將進(jìn)入反彈周期。值得關(guān)注的是，6124點(diǎn)以來(lái)的調整，H股指數的漲跌均領(lǐng)先于A(yíng)股一個(gè)節拍。1月15日，H股指數上漲292點(diǎn)，而上證綜指下跌55點(diǎn)，A股、H股走勢不同步，也表明A股即將出現技術(shù)性反彈。
歷史經(jīng)驗顯示，牛市中第一次下探年線(xiàn)都會(huì )獲得一定的支撐，區別只是在隨后上漲力度大小不同，目前上證綜指就處在第一次下探年線(xiàn)中。而滬深300以及深證成指的形態(tài)，目前都處在時(shí)間跨度達六個(gè)月的雙頭形態(tài)的頸線(xiàn)處。其中滬深300指數在4619點(diǎn)至5890點(diǎn)堆積了12.49萬(wàn)億元的成交量，換手率超過(guò)200%。一旦滬深300、深證成指有效跌破六個(gè)月的整理平臺，4619點(diǎn)至5890點(diǎn)、15189點(diǎn)至19600點(diǎn)將成為滬深300、深證成指今后上檔的強阻力區，因此看好后市的機構是不會(huì )輕易放棄滬深300、深證成指的4619點(diǎn)、15189點(diǎn)雙頭頸線(xiàn)位。目前上證綜指、滬深300、深證成指都運行到非常關(guān)鍵的技術(shù)位，即使最終跌破上述關(guān)鍵技術(shù)位恐怕也要反復拉鋸幾次。
2月、3月各類(lèi)解禁股的數量，分別排在2008年各月份解禁市值的第3和第2。近期一些個(gè)股大、小非解禁后，盡管它們股價(jià)的表現要強于上證綜指，但并不意味這些解禁股沒(méi)有減持的動(dòng)力，只是其股價(jià)還沒(méi)有達到減持的心理價(jià)格。2008年，各類(lèi)解禁股是A股市場(chǎng)上漲的主要壓力來(lái)源之一。2008年至今共有28個(gè)交易日，傭金按千分之二計算，印花稅、手續費分別流失325.35億元、216.90億元，合計流失542.24億元。另一方面，由于缺乏賺錢(qián)效應，相比2007年，流入A股市場(chǎng)的資金出現負增長(cháng)，1月A股市場(chǎng)存量資金比2007年12月末減少300億元。再加上IPO、定向增發(fā)、分離式轉債等融資流失資金，A股的資金面已從流動(dòng)性過(guò)剩轉向資金相對不足。
雖然將發(fā)行四只股票型基金，但目前投資者對申購基金的熱情處于謹慎期，即使這四只基金發(fā)行達到募集目標350億元左右，也只是部分填補了已出現的資金缺口，并不能從根本上改變A股資金相對不足的狀況，資金相對不足將制約技術(shù)性反彈的向上空間。
聯(lián)合國糧食及農業(yè)組織最新報告預計，世界谷物儲備將降至近20年來(lái)最低水平，全球糧食市場(chǎng)供應趨緊、價(jià)格高企的局勢短期內難以緩解。近一段時(shí)期全球生物燃料盛行，生物燃料生產(chǎn)在近一段時(shí)期“吃掉”近1億噸谷物，是糧食價(jià)格居高不下的重要原因之一。農業(yè)股是2008年需要重點(diǎn)關(guān)注的板塊之一。
北大荒(600598)：公司是我國目前規模最大、現代化水平最高的農業(yè)類(lèi)上市公司和商品糧生產(chǎn)基地，在稅收、銀行信貸、配股融資等方面獲優(yōu)惠。公司擁有62.4萬(wàn)公頃耕地和24萬(wàn)公頃可墾荒地，擁有的友誼農場(chǎng)等16家農場(chǎng)，分布在世界上土質(zhì)最肥沃的三大黑土帶之一的三江平原上，土壤有機質(zhì)含量高，水資源豐富，無(wú)任何污染，有著(zhù)“天下糧倉”的美譽(yù)。公司下屬浩良河分公司年產(chǎn)10萬(wàn)噸甲醇項目已建成投產(chǎn)；公司“油改煤”工程完成后，其汽化系統富余的氣量尚可聯(lián)產(chǎn)6萬(wàn)噸甲醇。 |
|
|
|
|