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| 梅新育：我國必須警惕熱錢(qián)回流的遠期風(fēng)險 |
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| 2008-05-08 記者:王宇 李延霞 來(lái)源:經(jīng)濟參考報 |
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新華社北京5月7日電
熱錢(qián)正在成為市場(chǎng)普遍關(guān)注的問(wèn)題。商務(wù)部研究院研究員梅新育日前接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示，熱錢(qián)進(jìn)入會(huì )加大國內通貨膨脹壓力，推高資產(chǎn)市場(chǎng)的泡沫。而如果熱錢(qián)出現大規�；亓�，則可能給我國金融秩序帶來(lái)難以估量的影響。
“人民幣匯率走勢逆轉的風(fēng)險主要來(lái)自資本流動(dòng)方向逆轉，而資本流動(dòng)方向逆轉的潛在風(fēng)險又來(lái)自以下兩個(gè)基本機制：美國次貸危機傳染，以及國際游資認為中國大陸匯率和資產(chǎn)市場(chǎng)收益到頂而套現，在華外資企業(yè)積累了巨額留存收益、海外游資主體借貸投入中國市場(chǎng)等因素又將強化這兩個(gè)基本機制的沖擊力�！泵沸掠f(shuō)。
梅新育認為，次貸危機正在繼續深化，在收入銳減的情況下，如果海外機構投資者、外資企業(yè)等為了彌補總部損失而大舉出售在華資產(chǎn)，把資金調回母國，人民幣匯率將受到沉重的向下壓力。
梅新育認為，自從2002年下半年人民幣升值預期興起以來(lái)，國際游資大量流入中國大陸樓市、股市等資產(chǎn)市場(chǎng)。然而，目前中國樓市已風(fēng)聲鶴唳，股市也出現大幅波動(dòng)，匯改至今人民幣匯率持續升值，也意味著(zhù)日益逼近這一輪升值周期的頂點(diǎn)。不少海外游資主體實(shí)際上是借貸投入中國市場(chǎng)，如果危機深化導致其償債能力削弱，他們將很有可能不得不加快拋售中國資產(chǎn)套現回流。
梅新育認為，非理性集體行為是金融市場(chǎng)的常態(tài)。在長(cháng)期內，相信人民幣兌美元仍呈升值態(tài)勢，但在中期內，只要上述機制啟動(dòng)，外逃的市場(chǎng)參與者達到一定數量，其余市場(chǎng)參與者就會(huì )在恐慌之中爭先恐后出逃，最后導致外匯市場(chǎng)不可收拾，人民幣匯率發(fā)生大的變動(dòng)。
梅新育認為，盡管我國經(jīng)濟目前因人民幣升值而承受著(zhù)巨大的壓力，但一旦人民幣匯率發(fā)生大的變化，我們同樣要蒙受?chē)乐貨_擊。因此面對熱錢(qián)挑戰，除了強化監管之外，還需要堅決拒絕一次性大幅度提升人民幣匯率，防范因人民幣升值周期到頂熱錢(qián)迅速套現回流的風(fēng)險。 |
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