中國豐富的上市資源吸引了眾多境外交易所的關(guān)注，在第十一屆科博會(huì )上，世界主要交易所紛紛介紹其核心競爭力，旨在吸引中國企業(yè)海外上市。分析人士認為，作為保障國家金融安全的重要舉措，推出創(chuàng )業(yè)板宜早不宜遲，而且應當在準入和退出等方面做完整的制度設計，保障創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)的平穩推出和穩健運行。

境外交易所爭搶中國上市資源

　　去年11月底，新加坡證交所宣布，決定將目前的二板市場(chǎng)，即新加坡股票交易自動(dòng)報價(jià)市場(chǎng)(SESDAQ)，轉型為凱利板市場(chǎng)。與此同時(shí)，港交所行政總裁周文耀宣布，該交易所期望可于今年中推行創(chuàng )業(yè)板的新運作模式，目前該所尚待證監會(huì )通過(guò)新模式運作情況。
　　除了這兩個(gè)家門(mén)口上的競爭對手外，遠在美國的老牌交易所紐約證券交易所也在今年大力宣傳其高增長(cháng)板塊——ARCA。紐約泛歐證券交易所集團總裁兼聯(lián)席首席運營(yíng)官凱瑟琳·金尼表示，ARCA為高速增長(cháng)的公司提供一個(gè)新的上市地點(diǎn)。
　　據了解，從2006年開(kāi)始，對中國優(yōu)質(zhì)上市公司資源的爭奪已成為各交易所業(yè)務(wù)的重中之重。包括紐約、納斯達克、倫敦、新加坡等在內的全球著(zhù)名證券交易所悉數來(lái)華推介。歐交所推出中國成長(cháng)型中小企業(yè)上市融資俱樂(lè )部，并宣稱(chēng)是國內到目前為止首個(gè)幫助中國中小企業(yè)赴海外上市的交易平臺。
　　到目前為止，全球各國主要證券交易所均通過(guò)諸如我國各地高新技術(shù)開(kāi)發(fā)區、創(chuàng )投協(xié)會(huì )、中介機構或者咨詢(xún)公司等在中國尋找創(chuàng )新型企業(yè)。

資本市場(chǎng)體系不完善導致科技型企業(yè)境外上市

　　作為主板上市重要條件之一的三年業(yè)績(jì)問(wèn)題，國有企業(yè)可以對改制前后連續計算(改制過(guò)程中可以剝離業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、人員等要素)；而民營(yíng)企業(yè)則只有在整體改制重組(原企業(yè)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、人員等經(jīng)營(yíng)要素整體進(jìn)入擬上市公司，不進(jìn)行任何剝離)的前提下才可以連續計算，否則只能從改制后計算。在這樣的背景下，許多企業(yè)選擇海外上市。
　　來(lái)自證監會(huì )的數據顯示，截至2006年底，香港、美國、新加坡三個(gè)主要上市地，共有401家中國企業(yè)上市掛牌，總市值和流通市值達9548.38億美元。
　　分析人士認為，對中國優(yōu)質(zhì)上市公司資源的爭奪，已成為各交易所業(yè)務(wù)的重中之重。而國內資本市場(chǎng)體系與基礎建設的不完善，是導致科技型上市資源流失的重要原因。國內資本市場(chǎng)由于上市門(mén)檻高，新股發(fā)行審批速度慢等原因，很多創(chuàng )新型企業(yè)望而卻步；創(chuàng )業(yè)板的缺失，則讓風(fēng)險投資資本沒(méi)有順暢地退出渠道，而這些風(fēng)投對于企業(yè)上市有最大的推動(dòng)力與引導力。

構建多層次資本市場(chǎng)

　　面對外國交易所的強大攻勢，深圳中小企業(yè)板的“蛋糕”有被瓜分之虞。深交所人士對此感到擔憂(yōu)，盈利能力強、增長(cháng)速度快的優(yōu)秀企業(yè)到海外上市，將使中國潛在上市公司資源不斷流失，使資本市場(chǎng)的規模增長(cháng)緩慢、吸引力下降，不利于建設強大的本土資本市場(chǎng)。
　　作為世界各國致力于扶持創(chuàng )業(yè)企業(yè)和支持創(chuàng )新的產(chǎn)物，創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)在全球范圍內已達到40多家。這些創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)培育和孵化了一大批高科技公司，有力地促進(jìn)了科技與資本的結合。
　　目前，推出創(chuàng )業(yè)板的條件已日漸走向成熟。分析人士認為，國內證券交易所面對外國證券交易所的圍攻，應盡快推出創(chuàng )業(yè)板，建立適合創(chuàng )新型企業(yè)發(fā)展的融資制度，并加快構建適合中國國情的多層次資本市場(chǎng)，使各類(lèi)創(chuàng )新型企業(yè)都能找到與企業(yè)特征及發(fā)展階段相對應的融資場(chǎng)所。這樣才不至于在中小企業(yè)上市資源的爭奪戰中陷入被動(dòng)境地。