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| 2008-08-12 本報記者:張漢青 方家喜 來(lái)源:經(jīng)濟參考報 |
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8月11日，中國國家統計局公布，7月份PPI同比增長(cháng)10%，漲幅創(chuàng )自1996年以來(lái)的12年新高，反映通貨膨脹可能進(jìn)一步惡化。投資者對經(jīng)濟數據憂(yōu)慮情緒令A股市場(chǎng)再次急挫，創(chuàng )本輪調整行情以來(lái)的新低。其中上證指數一舉擊穿2500點(diǎn)整數關(guān)口，最低跌至2453.7點(diǎn)，創(chuàng )出自2006年12月以來(lái)近20個(gè)月新低，深成指也刷新低點(diǎn)至8129.98點(diǎn)，距離8000點(diǎn)關(guān)口僅有一步之遙。兩市近600只股票跌停。
近期的許多不確定性因素已經(jīng)令投資者紛紛離場(chǎng)觀(guān)望，做多熱情急劇降溫。根據WIND資訊提供的最新統計數據，截止到8月8日，上證指數靜態(tài)市盈率在21倍左右，動(dòng)態(tài)市盈率14.8倍左右，按照動(dòng)態(tài)市盈率來(lái)算，和998點(diǎn)的位置相差不多，而在此時(shí)，指數仍然沒(méi)有止住跌勢，投資者信心喪失程度可見(jiàn)一斑。
分析人士指出，11日石油“雙熊”在完成奧運前的“維穩”重任后，終于露出了真面孔，成為空方打壓市場(chǎng)的最有效工具，而金融股，特別是銀行股則擔當了當日市場(chǎng)“維穩”重任，可惜大勢已去。其它指標股，如有色、地產(chǎn)、汽車(chē)、航空等再度遭到市場(chǎng)的打壓，成為市場(chǎng)做空的主力軍，而前期強勢的奧運概念、創(chuàng )投概念、期貨概念、農業(yè)、環(huán)保、3G等皆多數以跌停板收盤(pán)，居跌幅前列。
多數主流機構在接受記者采訪(fǎng)時(shí)都表示，投資者對宏觀(guān)經(jīng)濟走勢的擔憂(yōu)、大小非陰云籠罩以及市場(chǎng)所期待的利好未最終落地等諸多因素，給市場(chǎng)信心帶來(lái)很大沖擊。分析人士認為，由于PPI創(chuàng )新高，表明通脹壓力已經(jīng)由上至下傳導到各行各業(yè)，這使得整個(gè)社會(huì )的經(jīng)營(yíng)成本大增，而所得的收益并不見(jiàn)得增加。他們認為，此次PPI漲幅提高不是經(jīng)濟總量失衡的表現，目前還不會(huì )很快向居民消費價(jià)格指數(CPI)傳導。一般預計，12日公布的7月份CPI漲幅預計將較6月份進(jìn)一步回落，意味著(zhù)下游企業(yè)利潤空間將受到兩頭大幅擠壓，第三季度該類(lèi)上市公司業(yè)績(jì)堪憂(yōu)。但是，PPI壓力最終將傳導到CPI，令今年底到明年初的通脹形勢仍然不容樂(lè )觀(guān)，從緊的貨幣政策難以動(dòng)搖。如此一來(lái)，股市上漲既失去了資金面的支持，又失去基本面的支撐。
“股市這樣的下跌，完全是非理性的恐慌式下跌�！便y河證券策略分析師李峰表示。據他分析，股市暴跌的原因一是投資者對于奧運之后是否還會(huì )維穩有所憂(yōu)慮；二是在沒(méi)有增量資金入場(chǎng)的情況下，大盤(pán)股的發(fā)行等給市場(chǎng)資金面帶來(lái)了巨大的壓力；三是美股的反復震蕩也給國內股市造成了一定的影響。
銀河證券分析師孟京表示，雖然近期油價(jià)的下跌會(huì )在一定程度上抵消其上漲帶來(lái)的壓力，但此數據說(shuō)明國內今后的通脹壓力將會(huì )提高。上游產(chǎn)業(yè)的成本會(huì )向下游企業(yè)轉移，進(jìn)一步打擊企業(yè)的盈利。
數據顯示，8月份的限售股解禁高峰，也成為當前打擊市場(chǎng)信心的重要因素。8月份滬深兩市共有143家上市公司、247.4億股限售股解禁，環(huán)比增長(cháng)320%，也是今年限售股解禁最集中的一個(gè)月。雖然本周前幾個(gè)交易日權重股有輪番護盤(pán)的跡象，但沒(méi)有挽回市場(chǎng)頹勢。
分析人士指出，這次兩市均以暴跌的方式創(chuàng )調整新低，這意味著(zhù)大盤(pán)將再下一個(gè)臺階尋底。滬市在2566點(diǎn)到2900點(diǎn)上方運行了36個(gè)交易日，在這個(gè)區間堆積了2.6萬(wàn)億元的套牢籌碼帶，這個(gè)籌碼帶就是未來(lái)大盤(pán)上漲的阻力帶。大盤(pán)不向下拓展像樣的空間就不會(huì )有大行情產(chǎn)生。
更為重要的是，兩市的再次暴跌也意味著(zhù)離底部又近了一步。世界上沒(méi)有只跌不漲的股市，股市見(jiàn)底終有日，大盤(pán)越是加速下跌，離底部的時(shí)間就會(huì )越近。而且急跌比陰跌好，因為急跌主力不容易出貨卻能更好地收集籌碼。
多家基金和券商在收盤(pán)后表示，總體來(lái)看，若無(wú)重大利好出臺，短期市場(chǎng)仍將維持弱勢。當然，不排除奧運會(huì )召開(kāi)后，政策主導的短期反彈脈沖行情或再次出現，但反彈空間仍然有限，大盤(pán)頹勢短期內依然難改。李峰認為，要改變市場(chǎng)的弱勢，最根本的是有效改變目前市場(chǎng)的資金供求。倍新咨詢(xún)分析師則提醒投資者，不要忘記行情在絕望中產(chǎn)生這一鐵律。特別是在8月大非減持壓力較大的情況下，國資委主任李榮融日前明確指出，央企會(huì )為資本市場(chǎng)的穩定作出自己的貢獻的。由此可以看出，管理層還是非常重視市場(chǎng)的。
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