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| [股市•2008-8-15]滬深股市地量中尋求支撐 |
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| 2008-08-18 張漢青 來(lái)源:經(jīng)濟參考報 |
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本周，滬深股市成交量大幅萎縮，市場(chǎng)重心繼續下移，2566點(diǎn)前期箱底已經(jīng)被擊穿，滬綜指一度下探至2370點(diǎn)的調整以來(lái)新低。
兩市成交量連續萎縮，頻頻創(chuàng )出近期“地量”紀錄。全周滬深兩市成交金額分別為1678億元和871億元，較上周萎縮兩成多，日均成交額僅500多億元。其中，上海市場(chǎng)日均成交額從上一周的422億元降至335億元;深圳市場(chǎng)由上一周的222億元減少到176億元。
市場(chǎng)預期的奧運行情并沒(méi)有出現，奧運和農林牧漁行業(yè)卻出現補跌行情。伴隨著(zhù)成交量的不斷創(chuàng )新低，題材股、藍籌股都沒(méi)能抵擋住股指的下跌紛紛向下尋找支撐，市場(chǎng)在破位之后顯得更加低迷。大盤(pán)藍籌整體走弱，中國人壽(601628)和招商銀行(600036)各跌3.84%和5.99%。中信證券(600030)周跌幅達15%。航空股成為重災區，中國國航(601111)周跌幅超過(guò)20%。前期強勢股補跌行情繼續，中興通訊(000063)放量下挫，跌18.63%至34.50元。
與此同時(shí)，個(gè)股行情卻逐步活躍，從8月11日至14日，漲停的個(gè)股逐步增多，跌停的個(gè)股明顯減少。但是，市場(chǎng)熱點(diǎn)的板塊效應并不明顯。8月14日國金證券繼續大幅上漲，而國元證券、海通證券反而下跌；招商地產(chǎn)大幅反彈，但是萬(wàn)科等多數地產(chǎn)股表現不佳�？傮w來(lái)看，主流品種中國石油、寶鋼股份、上海汽車(chē)等藍籌龍頭表現平平，這意味著(zhù)未來(lái)大盤(pán)出現大幅反彈的希望不是太大。
消息面上，7月份的宏觀(guān)經(jīng)濟數據出臺，CPI連續3個(gè)月回落，而PPI卻較上年同期增長(cháng)10.0%，連續第二個(gè)月創(chuàng )10年來(lái)新高，也是連續第七個(gè)月創(chuàng )3年來(lái)新高。這顯示上游工業(yè)品價(jià)格的上漲壓力非常沉重，未來(lái)通貨膨脹的前景難以樂(lè )觀(guān)。
而周五公布的數據顯示，1-7月城鎮固定資產(chǎn)投資72160億元，同比增長(cháng)27.3%，較1-6月份的26.8%增長(cháng)0.5個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期加快0.7個(gè)百分點(diǎn)，較市場(chǎng)預期的26.6%增長(cháng)0.7個(gè)百分點(diǎn)。相關(guān)數據明顯優(yōu)于預期，有助舒緩投資者的憂(yōu)慮情緒。
從估值角度來(lái)看，經(jīng)過(guò)9個(gè)月的連續下跌，目前A股市盈率為18.20倍，滬深300指數PE為17.21倍，與6124點(diǎn)時(shí)的44倍相比，下降了60%。從國際估值情況來(lái)看，目前道瓊斯指數17倍、標普500指數15倍，日經(jīng)225指數16倍，說(shuō)明A股市場(chǎng)與國際成熟市場(chǎng)基本相當。
大盤(pán)在經(jīng)過(guò)連續下跌后，部分藍籌股估值已處較低水平。從已經(jīng)公布半年報的公司來(lái)看，上半年凈利潤平均增幅仍保持在30%多的高水平。隨著(zhù)中報業(yè)績(jì)的逐漸公布，部分藍籌股因成長(cháng)較為明顯，估值優(yōu)勢將逐漸體現。
在新股發(fā)行方面，在美邦服飾8月14日發(fā)行之后，一級市場(chǎng)尚無(wú)新股發(fā)行安排。近期申購機會(huì )缺失，資金面將處于相對充裕狀態(tài)，但目前成交依舊十分低迷，尚無(wú)回流二級市場(chǎng)的跡象。場(chǎng)外資金對目前市場(chǎng)點(diǎn)位的認可度仍然存在較大的分歧。
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