據業(yè)內人士透露，日前國務(wù)院原則通過(guò)了《中華人民共和國保險法(修訂草案)》。草案增加了保險業(yè)可以對“不動(dòng)產(chǎn)投資”等條款，為保險公司投資基礎設施建設和房地產(chǎn)業(yè)打開(kāi)了“閘門(mén)”。保監會(huì )近日就保險業(yè)的房地產(chǎn)投資情況進(jìn)行了緊急摸底。

險資運用之路越走越寬

　　“直到2005年，國內保險資金投資范圍仍局限于銀行存款和央票等保守型金融產(chǎn)品，收益率低下；2006年、2007年險資投資渠道逐步放寬，從間接投資股市發(fā)展到直接入市，收益率得到很大提高�！敝猩酱髮W(xué)金融系教授黃偉介紹說(shuō)。
　　但是，由于今年上半年股市風(fēng)云變幻，保險資金收益劇降、大量退場(chǎng)。據保監會(huì )披露，今年一季度末，股票(股權)投資比例由去年末的17.65%降至13.1%，到年中又降至10.7%。按保險資金運用余額2.7063萬(wàn)億元計算，上半年從A股市場(chǎng)大逃離的保險資金約有1800億元。
　　“保險資金投資范圍進(jìn)一步拓寬的呼聲因此日益高漲，借船出海的QDII已先行一步，投資不動(dòng)產(chǎn)成為目前政策的突破口�！秉S偉說(shuō)。
　　據了解，這次修訂草案將原先《保險法》第105條規定的“銀行存款、買(mǎi)賣(mài)政府債券、金融債券和國務(wù)院規定的其他資金運用形式”等四個(gè)保險資金投資渠道，調整為“銀行存款、買(mǎi)賣(mài)有價(jià)證券、投資不動(dòng)產(chǎn)和國務(wù)院規定的其他資金運用形式�！睒I(yè)內人士指出，這意味著(zhù)今后保險公司可名正言順地進(jìn)行基礎設施建設和房地產(chǎn)投資。

首次明確險企可投資不動(dòng)產(chǎn)

　　“我們最近接到很多房地產(chǎn)邀請，其拋出的地價(jià)、控股權等很誘人�！比吮？毓傻囊晃桓吖鼙硎�，如果保險資金進(jìn)入房地產(chǎn)行業(yè)，對房地產(chǎn)而言應該利好。
　　“事實(shí)上，不少保險公司早已通過(guò)特批或打擦邊球的方式頭不動(dòng)產(chǎn)了�！笔锥冀�(jīng)貿大學(xué)金融學(xué)院保險系教授庹國柱對本報記者說(shuō)。如數十家保險公司共同參與的京滬高速鐵路股權投資項目、保險公司全體參與的120億元基礎設施投資試點(diǎn)項目等等。
　　此外，保險資金投資商用物業(yè)也屢見(jiàn)不鮮。根據相關(guān)政策規定，保險公司不能直接投資房地產(chǎn)業(yè)，但可以購買(mǎi)物業(yè)作為辦公自用，這給了保險公司迂回進(jìn)行物業(yè)投資的空間。
　　據了解，中國人壽、中國人保、中國平安、泰康人壽、民生人壽、中意人壽等保險公司皆建造或購買(mǎi)過(guò)寫(xiě)字樓。一位財險公司資金運作部的負責人表示，許多保險公司在購買(mǎi)整棟寫(xiě)字樓后，只有一小部分被留作辦公。其他樓層則用以出租，收益頗豐。人�？毓梢晃桓邔右餐嘎�，人保旗下物業(yè)租金的年收益大致在1至2億元。
　　“但是，以前保險公司直接投資于房地產(chǎn)行業(yè)，特別是開(kāi)發(fā)領(lǐng)域被認為是違規的。此次保險法修訂草案獲原則通過(guò)的最大意義在于，它首次為保險資金投資不動(dòng)產(chǎn)‘正名’，為日后保險資金大面積進(jìn)入不動(dòng)產(chǎn)領(lǐng)域提供了政策依據�！秉S偉說(shuō)。

風(fēng)險不可小視

　　保險資金投資不動(dòng)產(chǎn)可能會(huì )提高其投資收益，但許多專(zhuān)家強調風(fēng)險防范亦必不可少，尤其是在當前市場(chǎng)疲軟的時(shí)候，更需要高度警惕。
　　“不動(dòng)產(chǎn)投資同樣具有風(fēng)險，”庹國柱對記者說(shuō)，不動(dòng)產(chǎn)或者說(shuō)房產(chǎn)總體來(lái)講具有保值增值的潛力，但由于房地產(chǎn)流動(dòng)性不好，以短期增值為目的的房地產(chǎn)投資，對保險公司來(lái)說(shuō)是有風(fēng)險的。比如在保監會(huì )成立以前，保險資金早就進(jìn)入過(guò)房地產(chǎn)領(lǐng)域，但由于缺乏風(fēng)險防范意識，大批的爛尾樓造成保險資金虧損嚴重。
　　廣發(fā)證券房地產(chǎn)分析師張偉光指出，目前房地產(chǎn)行業(yè)處于調整周期，宏觀(guān)調控政策是否放松仍未得到明確，因此此時(shí)保險資金入市時(shí)機并不好。而且保險公司對商業(yè)地產(chǎn)的投資仍缺乏經(jīng)驗，在初期應以投資現有成熟項目為主，或以投資房地產(chǎn)基金等間接形式進(jìn)入，不要過(guò)早介入自己所不熟悉的土地開(kāi)發(fā)和工程建設等項目。