在經(jīng)歷近一個(gè)月“批而未發(fā)”的沉寂之后，進(jìn)入9月份，基金發(fā)行再度迎來(lái)密集期。目前包括本月初已率先發(fā)行的3只基金在內，已明確發(fā)行時(shí)間的開(kāi)放式基金已達7只之多，而另外還有多只基金預計也將在本月進(jìn)入發(fā)行期。
　　分析人士指出，在當前股市正處于敏感點(diǎn)位的特殊時(shí)期，新基金的批量發(fā)行或將意味著(zhù)主流機構對當前市場(chǎng)進(jìn)入底部區域的認同。對于投資者而言，應當在控制風(fēng)險的前提下各取所需，并趁此調整手中的資產(chǎn)配置組合。

　　多只新基金擇機待“發(fā)”

　　今年8月，新基金發(fā)行經(jīng)歷了一個(gè)沉寂期，整月共有4只新基金發(fā)行，和今年4月至6月每月都有10只以上新基金發(fā)行形成鮮明對比。不過(guò)，這一尷尬狀況已經(jīng)宣告打破。
　　9月1日，鵬華盛世創(chuàng )新股票型基金(LOF)、景順長(cháng)城公司治理股票型證券投資基金以及長(cháng)盛積極配置債券型基金正式發(fā)行，成為奧運之后公告發(fā)行的第一批基金。其中，鵬華盛世創(chuàng )新股票型基金(LOF)和景順長(cháng)城公司治理基金為奧運會(huì )后首批發(fā)行的股票型基金，分別由建行和工行托管；長(cháng)盛積極配置債券型基金則由建行托管。
　　同時(shí)，海富通穩健添利債券基金、國聯(lián)安德盛紅利基金和華寶興業(yè)大盤(pán)精選基金也剛剛發(fā)布公告，表示將于9月8日加入發(fā)售大戰。天治穩健雙盈債券基金9月下旬發(fā)行的計劃也已經(jīng)提上日程。這也預示著(zhù)9月份新基金發(fā)行可能會(huì )出現一波小高潮。
　　另?yè)�相關(guān)數據統計顯示，目前還有13只基金拿到批文但尚未發(fā)行，包括金鷹紅利精選、華夏策略精選、中海藍籌等3只混合型基金，天弘永定、華安核心優(yōu)選、建信核心精選等3只股票型基金，還有天治穩健雙盈等7只債券型基金。
　　其中，今年4月獲批的兩只新基金的首募似乎也近在眼前。資料顯示，獲批時(shí)間最長(cháng)的金鷹紅利獲批時(shí)間已近5個(gè)月，該基金于4月8日獲批。而華夏策略精選基金在4月底就拿到了證監會(huì )批文，但至今仍未與投資者“謀面”。據證監會(huì )相關(guān)規定，新基金應在拿到批文之日起6個(gè)月內進(jìn)行募集。因此，金鷹紅利與華夏策略精選基金距離到期日已逼近底限，很有可能在9月發(fā)行。
　　業(yè)內人士認為，新批股票基金發(fā)行已暫停一個(gè)月，市場(chǎng)中積累了一定的投資熱情。由于受限于6個(gè)月內完成募集的限制，預計這些“批而未發(fā)”的新基金將在九、十月份集中發(fā)行，這也將為市場(chǎng)帶來(lái)正面影響。

　　新基金發(fā)行遇到很多“絆腳石”

　　但是，新基金的噴涌而出，并沒(méi)有給市場(chǎng)帶來(lái)過(guò)多的暖意。與此同時(shí)，隨著(zhù)股市持續調整，新基金的發(fā)行之路也越走越窄。
　　數據顯示，二季度以來(lái)，新發(fā)基金規模呈逐漸縮小的趨勢。4月份發(fā)行的13只基金共募集117.24億元，5月份發(fā)行的11只基金共募集146.21億元，6月開(kāi)始發(fā)行的8只基金共籌集117.05億元，單只基金募集均額從9億上升到14.63億元，似乎體現出一種向上的趨勢。
　　而分析人士指出，5月份發(fā)行的建信債券基金募集到59.67億元，6月份的農銀成長(cháng)募集到68.43億元，剔除這兩只“超額”發(fā)行的銀行基金，5、6月份募集資金分別只有86.54億元和48.62億元，平均只有7.8億元和6.9億元。在這17只基金中，有8只發(fā)行還不足5億元，剛過(guò)2億元成立門(mén)檻的“迷你基金”更是頻頻出現。
　　統計顯示，今年已有20余家基金公司自購新發(fā)基金，總金額超過(guò)10億元。自購旗下新發(fā)基金，充分顯現對股市前景及對自己投研能力的信心，這是基金過(guò)去屢試不爽的營(yíng)銷(xiāo)招數。但面對市場(chǎng)的大跌以及基金凈值的大幅下挫，這種自購旗下基金非但沒(méi)有吸引來(lái)眾多客戶(hù)，反而將基金公司以及員工套入其中。截至8月5日，今年發(fā)行的股票方向基金多數都低于發(fā)行價(jià)，年初完成募集的新基金更是受傷嚴重，不少跌幅超過(guò)20%。業(yè)內人士認為，“連基金公司都被套了，更別怪場(chǎng)外投資者選擇持幣觀(guān)望了�！�
　　分析人士指出，基金銷(xiāo)售過(guò)去最重要的主力——銀行，現在開(kāi)始有意識地收縮基金銷(xiāo)售，把銷(xiāo)售重點(diǎn)放在銷(xiāo)售自己的理財產(chǎn)品以及與自己相關(guān)的銀行系基金新產(chǎn)品上。這也是新基金發(fā)行逐漸困難的一個(gè)原因。
　　根據相關(guān)人士的觀(guān)點(diǎn)，新基金發(fā)行規模越來(lái)越少，與基金自己舉棋不定也有關(guān)系。實(shí)際上，今年以來(lái)，基金之間的分歧非常大，部分基金人士對市場(chǎng)并不樂(lè )觀(guān)，他們即便募集到部分資金，也不著(zhù)急建倉。數據顯示，5月前完成募集的股票型基金平均凈值為0.844元。在此期間，上證指數經(jīng)歷了從4260點(diǎn)開(kāi)始的大幅調整，高位建倉的基金損失較大。而5月后成立的新基金平均凈值為0.987元，同期，上證指數從5月最高點(diǎn)3786點(diǎn)最低下探到2566點(diǎn)，但新基金凈值并未大幅縮水，新基金建倉速度降低跡象明顯，觀(guān)望氣氛濃厚。
　　中國證券登記結算公司的最新統計顯示，8月份基金新增開(kāi)戶(hù)數為74086戶(hù)，比7月的88056戶(hù)下跌了16%，再次創(chuàng )出基金開(kāi)戶(hù)新低，這表明投資者對購買(mǎi)基金的態(tài)度未有實(shí)質(zhì)性改善，信心依舊非常脆弱。

　　低風(fēng)險產(chǎn)品開(kāi)啟熊市發(fā)行新思路

　　從目前情況看，在A(yíng)股市場(chǎng)持續下跌的過(guò)程中，無(wú)論是基金銷(xiāo)售渠道還是基金持有人，短期的興趣都處于明顯下降過(guò)程中。隨著(zhù)股票型基金發(fā)行陷入困境，債券型基金、貨幣型基金、保本型基金等一些低風(fēng)險、收益穩健的基金品種就相應地成為眾多基金公司發(fā)行的首選。
　　在這一輪基金的發(fā)行熱潮中，債券基金發(fā)行唱主角，債券基金迎來(lái)了前所未有的發(fā)行高峰。目前已經(jīng)進(jìn)入和即將進(jìn)入發(fā)行的債券基金包括富蘭克林國海強化收益債券基金、天治穩健雙盈債券型基金、泰達荷銀集利債券基金、海富通穩健添利債券型證券投資基金、長(cháng)盛積極配置債券型基金、光大保德信增利收益債券型證券投資基金、中銀穩健增利債券型基金、招商安心收益債券基金等。
　　據天相統計，截至8月25日，今年共發(fā)行了19只債券基金，創(chuàng )下2005年以來(lái)的最高紀錄，超過(guò)2005年到2007年3年債券基金發(fā)行數量的總和。目前，已成立的16只債券型基金募集總額為586億元，而去年成立的債券型基金總份額僅61億元。
　　國海富蘭克林基金相關(guān)人士認為，對一般投資者來(lái)說(shuō)，債券基金作為一種低風(fēng)險、收益較穩健的投資品種，應該成為資產(chǎn)配置的必要選擇。不過(guò)貨幣基金作為現金管理工具，更適合機構投資者。
　　多數理財機構的專(zhuān)家都認為，新基金選擇目前的時(shí)點(diǎn)發(fā)行，或許是不錯的選擇。在經(jīng)歷了前期的大跌和幾次較大的調整之后，市場(chǎng)整體的估值水平已經(jīng)大幅下降。此時(shí)發(fā)行的新基金，不僅消除了以往建倉初期所需要的時(shí)間成本，而且可以更加靈活地擇機以更低的價(jià)格建倉。
　　與此同時(shí)，新基金募集后還有半年建倉期，這樣就已經(jīng)挨到明年了，股市很可能會(huì )有所轉機。所以，對于大多數投資者來(lái)說(shuō)，無(wú)論是選擇債基等低風(fēng)險產(chǎn)品，還是選擇股基等高風(fēng)險產(chǎn)品，后市的下跌空間都不會(huì )太大。