新華社記者 周衡義 攝

　　此前襲擊美國的颶風(fēng)古斯塔夫，并未能阻止國際油價(jià)下跌的腳步，目前紐約市場(chǎng)10月份期貨價(jià)已經(jīng)擊穿每桶110美元，與今年7月份最高每桶147美元相比，下跌了30多美元，跌幅超過(guò)了25%。
　　國際油價(jià)的持續下跌，對全球緩解通貨膨脹壓力是個(gè)好消息，但同時(shí)也令投資者對于經(jīng)濟減速的疑慮升溫，前一周，能源板塊整體上受到了一定的打壓。但國內具體情況卻有所不同，煉油業(yè)務(wù)占比較大的“石化雙雄”等公司好景可期，新能源股在政策扶持下也可看好，而一些化工企業(yè)卻叫苦不迭。

“石化雙雄”翹首迎接好日子

　　面對國際油價(jià)快速回落，有機構判斷我國兩大石油巨頭公司：中國石油、中國石化的煉油業(yè)務(wù)將會(huì )大幅減虧，并有希望達到盈虧平衡點(diǎn)，預計下半年兩公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)將好于預期。
　　2008年的中報顯示，第二季度中國石化的煉油業(yè)務(wù)虧損482億元，但是因為收到國家補貼的229.3億元，以及銷(xiāo)售板塊收到的補貼30.7億元，第二季度公司煉油業(yè)務(wù)實(shí)際虧損為212億元；中國石油今年上半年煉油與銷(xiāo)售板塊虧損590.15億元，而去年同期為盈利39.25億元。談及半年報表現，海通證券分析師鄧勇認為，隨著(zhù)油價(jià)的回落及成品油價(jià)格逐步到位，石化巨頭業(yè)績(jì)將有所改善。
　　在對“石化雙雄”的未來(lái)走勢上，市場(chǎng)對相關(guān)的政策預期愈加強烈。8月18日，國家發(fā)改委副主任、國家能源局局長(cháng)張國寶在“中國能源狀況和國際合作”新聞發(fā)布會(huì )上表示，奧運會(huì )以后國內成品油價(jià)格的變化，要根據奧運會(huì )后中國整體經(jīng)濟發(fā)展的情況，以及國內外的能源狀況做出調整。此番講話(huà)被認為釋放了我國能源價(jià)格將逐步與世界接軌的信號。我國有望迎來(lái)煤氣油以及新生替代能源長(cháng)期穩定發(fā)展時(shí)期。
　　分析人士認為，國際原油價(jià)格的持續下降和國內CPI的回落，可能造就一次成品油價(jià)格改革的機會(huì )，9月至10月份國內進(jìn)行成品油價(jià)格改革的可能性在加大，年內還可能再調一次價(jià)，調整后油價(jià)應該能與國際價(jià)格接軌，這些因素都將讓中國石油行業(yè)的兩大巨頭受益。

新能源股發(fā)展趨勢或將分化

　　在上周后面兩個(gè)交易日，以川投能源、天威保變?yōu)榇�表的新能源板塊異軍突起，成為拉升股指的主力之一。隨著(zhù)市場(chǎng)逐漸轉暖，作為具有一定市場(chǎng)人氣的前期熱點(diǎn)板塊，新能源股后市有望成為市場(chǎng)反彈的主要做多力量。
　　從行業(yè)背景來(lái)看，管理層高度重視，政策上大力扶持，為新能源產(chǎn)業(yè)未來(lái)的高速增長(cháng)奠定了堅實(shí)的基礎。按照國家發(fā)改委規劃，到2020年我國裝機總容量風(fēng)電增長(cháng)39倍，而太陽(yáng)能增長(cháng)17倍。因此，太陽(yáng)能、風(fēng)力發(fā)電將成為我國未來(lái)發(fā)展速度最快的新能源產(chǎn)業(yè)，太陽(yáng)能未來(lái)十年有望成為市場(chǎng)的主流。另外，在節能減排及新能源的政策扶持下，風(fēng)電產(chǎn)業(yè)不僅不會(huì )受到緊縮政策的調控，反而將受到財政政策的扶持。
　　新能源業(yè)務(wù)屬于朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，代表著(zhù)我國能源發(fā)展的方向。盡管如此，業(yè)內人士指出，新能源股發(fā)展趨勢或將發(fā)生分化，并不像前期一旦彈升就會(huì )出現持續走高的態(tài)勢。
　　這主要是因為，新能源業(yè)務(wù)的發(fā)展面臨著(zhù)很大變數，其中最直接因素就是油價(jià)的下跌。雖然油價(jià)下跌與新能源的發(fā)展趨勢并不存在著(zhù)對立的態(tài)勢，但是畢竟新能源價(jià)格優(yōu)勢不強，所以，一旦油價(jià)持續下跌，不僅僅會(huì )降低各路資金對新能源股的預期，而且還會(huì )出現產(chǎn)業(yè)資本對新能源業(yè)務(wù)推進(jìn)力度有所放緩的預期。在分歧中，必然會(huì )使得新能源股的群體出現分化走勢。

油價(jià)下跌傳導至股價(jià)需要時(shí)間

　　不少專(zhuān)家指出，國際油價(jià)下跌，實(shí)際上有利于中國經(jīng)濟發(fā)展，如果跌至每桶90美元之下，中國石油企業(yè)就可扭虧為盈，國家對石油企業(yè)的財政補貼也可取消，這對遏制通脹是大有好處的。
　　這樣，油價(jià)下跌有利于股市的整體轉好，但問(wèn)題是傳導到股價(jià)上還需有個(gè)過(guò)程。目前中國股市還沒(méi)擺脫下跌通道，所謂利多都可能被市場(chǎng)反向理解。
　　值得注意的是，能源在國民經(jīng)濟中的重要地位，使得能源行業(yè)具備了堅實(shí)的政策基礎。面對目前我國能源行業(yè)供給持續緊張的局面，以及我國對能源行業(yè)政策扶持力度的加大，必將為能源板塊中的個(gè)股帶來(lái)大量的投資機會(huì )。
　　摩根大通首席中國經(jīng)濟師龔方雄在最新的中國股市每月策略研究報告中說(shuō)，中國股市的估值已經(jīng)反映了經(jīng)濟放緩的因素。該行在組合的投資中，將繼續削減對原材料/商品的比重，而增加對金融和煉油業(yè)務(wù)的比例。
　　從相繼披露的基金公司上半年業(yè)績(jì)報告中也可以看到，不少基金機構建議關(guān)注能源相關(guān)行業(yè)的增配機會(huì )，有基金公司表示要繼續配置上游能源類(lèi)、下游防御類(lèi)和新能源板塊中的個(gè)股。其中，大成價(jià)值增長(cháng)基金指出，在投資策略上將重點(diǎn)增持上游資源品和下游服務(wù)消費品行業(yè)具有估值優(yōu)勢的績(jì)優(yōu)成長(cháng)股，戰略性關(guān)注行業(yè)景氣度已處于谷底且股價(jià)已大幅下跌的電力和煉油等行業(yè)的龍頭公司。
　　益邦投資則在9月5日發(fā)布的報告中表示，在當前煤炭能源補跌，石油石化不振的前提下，新能源加上前期活躍的照明節電都是市場(chǎng)的關(guān)注重點(diǎn)。建議關(guān)注風(fēng)電以及風(fēng)電設備股。提到銀星能源、匯通能源、華儀電氣等品種可跟蹤；此外還有潮汐能等新能源設備股。提到浙富股份也可跟蹤；在照明節電，則看好深方大，佛山照明等。