“隨著(zhù)中國經(jīng)濟在過(guò)去的數年中持續高速增長(cháng)以及資本市場(chǎng)進(jìn)一步開(kāi)放，全球私募股權基金不斷涌入。中國在過(guò)去的幾年中已成為私募股權投資活動(dòng)最活躍的地區之一�！比涨霸趶B門(mén)舉辦的“全球PE投資中國之旅”研討會(huì )上，中國證監會(huì )原主席劉鴻儒對中國私募股權基金的發(fā)展表達了充滿(mǎn)的信心。

　　中國私募股權市場(chǎng)持續高位增長(cháng)

　　清科集團2006年發(fā)布的中國私募股權投資年度研究報告認為，中國已成為亞洲最為活躍的私募股權投資市場(chǎng)；2007年發(fā)布的年度報告顯示，私募股權投資機構在中國共投資了177個(gè)案例，整體投資規模達到128.18億美元。該集團發(fā)布今年第一季度中國私募股權投資研究報告顯示，共有16支可投資于中國的亞洲私募股權基金成功募集資金199.98億美元，比2007年同期大幅增長(cháng)163.3%。
　　據介紹，中國私募股權投資的發(fā)展是隨著(zhù)國際私募股權基金逐漸進(jìn)入發(fā)展起來(lái)的。第一波投資浪潮是在1992年前后，大量海外投資基金第一次涌入中國；1999年是第二波投資浪潮，大量投資投向中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)。
　　2004年以后，后期基金的成功案例開(kāi)始慢慢浮現，形成了第三次資本浪潮。據介紹，在這次浪潮中，華平、凱雷等美國大型投資基金開(kāi)始出名。2006年12月30日，我國第一支經(jīng)國家批準設立的契約性中資產(chǎn)業(yè)投資基金——渤海產(chǎn)業(yè)投資基金由全體投資人以契約方式發(fā)起設立，總規模200億元人民幣，成為本土私募股權投資基金發(fā)展進(jìn)程中一個(gè)里程碑。
　　2007年6月1日，修訂后的《合伙企業(yè)法》正式實(shí)施，從而使得私募股權基金采用有限合伙制成為可能�！斑@一法律使得私募投資采用有限合伙制成為可能，為私募股權投資基金進(jìn)一步發(fā)展解除了體制枷鎖，我國的私募股權投資行業(yè)有望進(jìn)入一個(gè)大發(fā)展、大飛躍的新時(shí)期�！眲Ⅷ櫲逭f(shuō)。

　　私募股權基金投資額將保持在百億美元以上

　　“如果沒(méi)有太大的市場(chǎng)波動(dòng)，預計2008年全年中國大陸的私募股權基金投資額將保持在100億美元以上�！边@是清科集團發(fā)布的信息，據其預測，2008年，專(zhuān)門(mén)針對亞洲市場(chǎng)(包括中國大陸地區)投資的私募股權基金管理的可投資的資金有望超過(guò)500億美元。
　　中國和亞洲私募股權的良好發(fā)展正吸引全球資本紛紛涌入。據統計，2008年第一季度，私募股權基金募集的資金總額達199.98億美元，超過(guò)2006年全年私募股權基金141.96億美元的新募集資金總額，超過(guò)2007年私募股權基金355.84億美元總額的一半。
　　在中國投洽會(huì )期間舉行的“資本論壇”上，私募股權的融資路徑成為與會(huì )專(zhuān)家和業(yè)界人士的熱點(diǎn)話(huà)題。據專(zhuān)家們分析，我國基金募集的主要對象包括政府、在我國的跨國公司及本土的上市公司、養老基金與保險公司、商業(yè)銀行及金融控股公司、證券公司、富有的家庭和個(gè)人等六類(lèi)。
　　據分析，我國各地省市級高新技術(shù)園區都有財政撥款，直接經(jīng)營(yíng)創(chuàng )投業(yè)務(wù)或投資到私募的產(chǎn)業(yè)投資基金中，但這一類(lèi)型的投資者皆肩負著(zhù)一定的政策目的，有一定限制�？鐕�公司設立私募股權多是為了其尋找所需要的新技術(shù)、項目、人才和市場(chǎng)。本土的上市公司一般僅作少量的戰略投資。養老基金和保險公司、商業(yè)銀行則都處于探索的階段。證券公司也已具備了參與私募股權投資市場(chǎng)的實(shí)力。富有的家庭和個(gè)人的投資則填補了機構投資者由于投資金額小、風(fēng)險過(guò)大而不愿意參與的投資空白。

　　傳統行業(yè)領(lǐng)跑IT行業(yè)領(lǐng)域上升

　　中國投洽會(huì )期間發(fā)布的《中國私募股權基金研究報告》也顯示，傳統行業(yè)是私募股權投資的重點(diǎn)領(lǐng)域，無(wú)論是從投資案例數量和投資金額，對傳統行業(yè)的投資都居首位。2007年，傳統行業(yè)共發(fā)生88起私募股權投資案例，占全年投資案例總數的49.7%，該行業(yè)投資總金額達83.29億美元，占全年總投資額的65.0%。
　　據高能資本有限公司研究員任憲章分析，中國私募股權投資者之所以將投資主要集中在傳統行業(yè)有其深刻原因：一是傳統行業(yè)一般規模較大，發(fā)展比較完善，利潤和收益相對穩定，為私募股權資本提供了良好的回報保證；二是中國股票市場(chǎng)門(mén)檻較高，過(guò)濾了部分高成長(cháng)的科技型企業(yè)；三是中國對私募股權資本市場(chǎng)的稅收和政策優(yōu)惠不明顯，而且中國股票市場(chǎng)對高科技公司和私有公司關(guān)注不夠。
　　2008年，雖然傳統行業(yè)仍然領(lǐng)跑，但私募股權在中國的投資過(guò)分集中在傳統行業(yè)的趨勢有所緩和。從投資金額看，傳統產(chǎn)業(yè)由2007年占比65.0%下降到52.9%，在總體平均投資額方面，廣義IT行業(yè)平均投資額由2007年0.94億美元增加到1.50億美元。
　　專(zhuān)家認為，經(jīng)過(guò)一波傳統行業(yè)投融資“補課”后，在3G啟動(dòng)和創(chuàng )業(yè)板即將推出等利好消息刺激下，對廣義IT行業(yè)不太關(guān)注的私募股權基金開(kāi)始逐漸拓寬原有領(lǐng)域，預計今年廣義IT領(lǐng)域投資將有所增長(cháng)。