在開(kāi)放QDII海外投資兩周年之際，揚帆出海的銀行系QDII卻遭遇了國際金融市場(chǎng)的寒流，許多QDII產(chǎn)品嚴重虧損甚至慘遭清盤(pán)。
　　普益財富日前發(fā)布的銀行理財產(chǎn)品月報顯示，截至8月29日，正在運行的231款銀行系QDII理財產(chǎn)品僅有8款收益為正，九成多的銀行系QDII虧損。其中，QDII產(chǎn)品的主力，194款外資銀行QDII產(chǎn)品，竟僅有三款維持正收益。在中資銀行37款QDII產(chǎn)品中，正收益的有五款，其余32款為負收益，虧損超過(guò)20%的有19款，占比近五成。
　　為擴大內地居民投資渠道，2006年6月銀行代客境外理財開(kāi)始揚帆出海，目前我國的QDII已可以投資中國香港、英國、新加坡、美國、日本等市場(chǎng)，一時(shí)成為投資熱點(diǎn)。但因目前QDII收益不佳，投資者的熱情大大降低。有調查顯示，對于銀行系QDII理財產(chǎn)品，71.22%的受訪(fǎng)者表示不管行情好壞，都不會(huì )考慮購買(mǎi)QDII理財產(chǎn)品。

　　農行成了銀行系QDII黑馬

　　就在九成QDII產(chǎn)品都出現虧損的時(shí)候，農業(yè)銀行的QDII產(chǎn)品卻一枝獨秀，其三款產(chǎn)品名列目前在運行的231款QDII理財產(chǎn)品前三甲。
　　在農行11款QDII產(chǎn)品中，有四款產(chǎn)品實(shí)現正收益，七款為負收益，平均收益為-5.90%，高于QDII理財產(chǎn)品總體平均收益水平-17.67% 。其中有九款對本金承諾到期100%返還，有對所投資的人民幣本金保本的，如匯利豐金土地1號(農產(chǎn)品掛鉤型結構存款)，也有對貨幣換后的本金提供保證的，如“金磚四國”保本票據(人民幣)。農行11款產(chǎn)品運行時(shí)間都在八個(gè)月以上，能代表一定的投資水平。其中有三款產(chǎn)品，名列目前在運行的231款QDII理財產(chǎn)品前三甲，農業(yè)銀行也成為QDII理財產(chǎn)品中表現最佳的銀行。
　　農行的“冠軍”QDII產(chǎn)品是“境外寶I股指掛鉤型”，投資幣種美元，產(chǎn)品到期后投資者直接得到美元本金和美元收益，8月15日收益率19.94%�！皝嗆姟薄�—境外寶I股指掛鉤型(匯率風(fēng)險未規避型)，投資幣種人民幣，按購匯日的即期兌換成美元進(jìn)行投資，8月15日收益率7.65%�！凹拒姟薄�—境外寶I股指掛鉤型(匯率風(fēng)險規避型)，投資幣種人民幣，8月15日收益率7.65%。上述三款產(chǎn)品均投資于荷蘭銀行發(fā)行的2年期美元保本股指掛鉤票據，票據表現與恒生中國企業(yè)指數以及美國標準普爾500指數掛鉤。
　　農業(yè)銀行還對其兩款QDII產(chǎn)品的有一種貨幣升值貶值補償，如境外寶I基金掛鉤型(美元)，給持有到期投資者每年最多4%(即五年最多累計20%)的人民幣升值補償。

　　外資銀行QDII產(chǎn)品風(fēng)光不再

　　因為更加熟悉國際市場(chǎng)，外資銀行的QDII產(chǎn)品一直是投資者的首選。然而，最近一段時(shí)間，外資銀行的QDII產(chǎn)品卻表現不佳，甚至可以用“跌跌不休”來(lái)形容。
　　目前正在運行的231款QDII產(chǎn)品中，匯豐銀行的產(chǎn)品數量高達142款，成為了銀行系QDII家庭中的“NO.1”。然而，與其產(chǎn)品數量成鮮明對比的，是讓人失望的收益表現。
　　截止到8月21日，匯豐的QDII產(chǎn)品實(shí)現正收益的僅三款，虧損率達97.88%，相比于7月底的收益表現更加糟糕。虧損介于20%至30%的30款，介于30%到40%的31款，介于40%到50%的10款。另有七款跌幅超過(guò)19%，離20%的虧損線(xiàn)僅一步之遙，虧損超過(guò)40%的產(chǎn)品也已高達10款。匯豐銀行因此也擁有“三高”：高產(chǎn)品數，高虧損率，高虧損幅度。
　　值得注意的是，匯豐銀行“海外基金掛鉤結構性票據”QDII系列的122款產(chǎn)品截止到8月21日全線(xiàn)虧損。匯豐銀行該系列全面虧損的原因有二：首先，簡(jiǎn)單代銷(xiāo)海外基金，這也是主因，匯豐銀行在中間的角色類(lèi)似“媒婆”，除負責收“媒金”外，買(mǎi)到哪一類(lèi)產(chǎn)品，就看各家的福氣了；其次，匯豐銀行還瘋狂發(fā)行此類(lèi)產(chǎn)品，并樂(lè )此不疲，如“霸菱香港中國基金”，“寶源環(huán)球歐元股票基金”，“匯豐中國股票基金”，“富達基金”，“貝萊德美林環(huán)球資產(chǎn)配置基金”等基金的發(fā)行量都在10款以上。
　　目前，“霸菱香港中國基金掛鉤(IPFD0029)”產(chǎn)品的年化收益率已經(jīng)跌倒-57.81%。該產(chǎn)品投資于英國匯豐銀行發(fā)行結構性票據，掛鉤于霸菱香港中國基金。主要投資于香港及中國內地股票市場(chǎng)，亦可投資于在臺灣注冊成立或在臺灣證券交易所上市的公司或在臺灣有相當大比重的資產(chǎn)或其他權益的公司。匯豐銀行最新基金報告顯示，該基金投資對象主要有金融25.7%，能源16.4%，電訊服務(wù)15.4%，工業(yè)13.2%。

　　弱市環(huán)境QDII理財求穩

　　“QDII屬于投資類(lèi)產(chǎn)品，而現在國際市場(chǎng)波動(dòng)仍然很大，想在短期獲得好收益幾乎不可能，投資者必須考慮自己所能承受的風(fēng)險范圍�！敝袊�銀行理財顧問(wèn)李小姐告訴記者。
　　國金證券首席經(jīng)濟學(xué)家金巖石解析外資銀行產(chǎn)品時(shí)表示，外資理財產(chǎn)品無(wú)外乎是掛鉤型和結構型兩種，但從目前情況看，由于美國暴發(fā)次級債危機，對于掛鉤型產(chǎn)品，只要是掛鉤至海外市場(chǎng)的，至少截至目前都很難賺到錢(qián)；而對于結構型產(chǎn)品，只要它的結構元素中關(guān)聯(lián)了帶有“次級債”概念的產(chǎn)品，也很難給客戶(hù)一個(gè)收益保底，甚至還要承擔一定的風(fēng)險。
　　光大銀行財富管理中心的顧問(wèn)劉先生認為，從分散風(fēng)險、資產(chǎn)多元化配置的角度來(lái)看，QDII仍然具有投資價(jià)值，在通脹形勢明朗前，商品Q(chēng)DII值得關(guān)注。投資者選擇QDII產(chǎn)品時(shí)，不妨仔細考察產(chǎn)品的設計方式，穩健的產(chǎn)品設計相對保險。
　　考察農行的“境外寶I股指掛鉤型”系列產(chǎn)品，之所以在弱市中取得不錯的收益，與其求穩的產(chǎn)品結構是分不開(kāi)的。該系列產(chǎn)品投資于荷蘭銀行發(fā)行的2年期美元保本股指掛鉤票據，票據表現與恒生中國企業(yè)指數以及美國標準普爾500指數掛鉤，只要恒生中國企業(yè)指數表現優(yōu)于美國標普500指數，投資者將獲取較高的收益。
　　“這款產(chǎn)品之所以能夠取勝，關(guān)鍵就在于它是掛鉤兩個(gè)股指的指數，這樣一來(lái)，即使在股市下跌的形式下，只要恒生中國企業(yè)指數跌幅仍小于標普500指數，就可以獲得收益，而目前其他銀行的結構性QDII產(chǎn)品大多數都是掛鉤單只股指�！鞭r行國際金融市場(chǎng)部李林表示，“另一方面，也與我們選擇的市場(chǎng)時(shí)機相關(guān)�！�
　　業(yè)內人士認為，去年銀行系QDII致力于直投偏股型產(chǎn)品，而在如今的弱市環(huán)境，QDII不妨轉而推出相對安全的結構性產(chǎn)品，銀行系QDII產(chǎn)品更應體現穩健的投資風(fēng)格。