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| 理財專(zhuān)家建議：弱市巧借債券型基金降落 |
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| 2008-11-24 作者:柴靜 來(lái)源:經(jīng)濟參考報 |
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近期，隨著(zhù)政府一系列經(jīng)濟刺激方案的推出，股票市場(chǎng)出現了反彈，不過(guò)基金對未來(lái)依然保持謹慎。根據國都證券最新發(fā)布的基金倉位監測報告顯示，前周選擇主動(dòng)減倉的基金有83只，占比37.22%；選擇主動(dòng)加倉的基金有58只，占比26.01%。在未來(lái)面臨較大不確定性的背景下，眾多基金選擇輕倉觀(guān)望，投資者又該如何投資呢？
理財專(zhuān)家建議，選擇具有歷史業(yè)績(jì)支撐的債券型基金，才是寒冬里取暖的良方。在全球金融風(fēng)暴背景下，投資低風(fēng)險的優(yōu)良債基，能發(fā)揮其“降落傘”功能，從而規避市場(chǎng)下跌的系統性風(fēng)險。據晨星數據顯示，截止到11月14日，在最近三個(gè)月的債券型基金回報排行榜，中信穩定雙利債券型基金以10.91%的總回報率位列第一，交銀施羅德增利債券基金位居第二，均大幅度跑贏(yíng)市場(chǎng)平均水平和CPI指數。
據了解，目前市場(chǎng)上的債券基金大致可以分為三類(lèi)：“純債基金”不參與股票等權益類(lèi)資產(chǎn)，安全性最高，但收益完全來(lái)自固定收益品種；“打新型債券基金”只參與一級市場(chǎng)申購，被稱(chēng)為一級債基；“一般債券基金”既可以參與一級市場(chǎng)投資，又可以參與二級市場(chǎng)投資，被稱(chēng)為二級債基，屬于債券基金中風(fēng)險最高品種。中信穩定雙利債券基金和交銀施羅德增利債券基金都屬于打新型債基，均為一級債基，能有效規避市場(chǎng)下跌風(fēng)險。
三季度債券市場(chǎng)持續大漲，許多投資者普遍對債券市場(chǎng)后市比較擔憂(yōu)，因此，對于債券型基金能否在未來(lái)取得優(yōu)秀業(yè)績(jì)也持懷疑態(tài)度。不過(guò)，有基金業(yè)內人士預計，今年四季度和明年一季度，債券市場(chǎng)可能會(huì )延續牛市行情。
分析人士認為，一方面，從宏觀(guān)面以及未來(lái)的利率政策看，未來(lái)央行存在進(jìn)一步降息的可能，準備金率也存在進(jìn)一步下調的空間；另一方面，從債券需求看，商業(yè)銀行、保險等機構也會(huì )加大對債券的配置，將加大債券和央行票據的需求，而為了保持流動(dòng)性，央行卻要降低票據發(fā)行規模和速度。
另外，最近一期央行發(fā)行的3月期央票招標利率直線(xiàn)墜落81.19個(gè)基點(diǎn)，降幅接近1%，達到近年來(lái)極為罕見(jiàn)，這種現象預示未來(lái)降息空間巨大，降息預期或許將再次助推債券市場(chǎng)走牛。 |
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