上市公司年報隱現三大預期
    2009-01-08    本報記者:方家喜    來(lái)源:經(jīng)濟參考報

  由于特殊的國內國際經(jīng)濟環(huán)境,2008年上市公司財務(wù)年報成了最近資本市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。記者采訪(fǎng)多家機構的財務(wù)分析師,他們對2008年上市公司的整體業(yè)績(jì)普遍不樂(lè )觀(guān),認為虧損面可能進(jìn)一步加大,而更多公司將向下修正業(yè)績(jì),中小板公司業(yè)績(jì)將好于主板。

虧損面將進(jìn)一步加大

  據有關(guān)統計的數據顯示,截至1月7日,共有近600家A股上市公司陸續發(fā)布了2008年業(yè)績(jì)預告,占所有1587家A股上市公司的35%。其中,明確預測2008年全年業(yè)績(jì)增長(cháng)的公司僅223家,占發(fā)布預告的所有公司總數的四成;預報虧損及業(yè)績(jì)下滑公司達到242家,占總數的44%,而上年虧損的公司為45家。
  據了解,去年上市公司大面積虧損的原因主要有幾類(lèi):一是原材料價(jià)格上漲,造成公司經(jīng)營(yíng)成本大幅提高,而公司產(chǎn)品售價(jià)沒(méi)有同步上漲,導致公司盈利能力下降,如冠豪高新、航天長(cháng)峰,以及一批電力公司等都是出于這樣的原因導致虧損;二是下游需求不足,銷(xiāo)量疲軟,甚至處于半停產(chǎn)狀態(tài),如江蘇索普、方興科技等。據方興科技表示,受全球金融危機影響,產(chǎn)品出口受阻,2008年11月以來(lái)訂單大量下降,11月30日起停產(chǎn)四條生產(chǎn)線(xiàn);三是資本市場(chǎng)投資對業(yè)績(jì)產(chǎn)生一定的拖累作用,如交大南洋、中衛國脈等;四是提取產(chǎn)品存貨跌價(jià)準備,這在有色金屬、鋼鐵等公司中的反映比較明顯。

更多公司將向下修正業(yè)績(jì)

  據記者不完全統計,從2008年12月29日至1月7日,已有近20家上市公司發(fā)布年報業(yè)績(jì)修正預告。從這些公司公布的修正預告來(lái)看,13家業(yè)績(jì)繼續下調,化工、裝備制造、金屬行業(yè)均是重災區,僅有一家食品加工業(yè)公司天康生物利潤增長(cháng)超出預期!半S著(zhù)年報披露的進(jìn)程,將有更多公司向下修正業(yè)績(jì),這是因為許多公司剛剛統計出來(lái)的去年第四季度業(yè)績(jì)大幅下跌!敝行抛C券分析師劉光錄表示。
  日前,精誠銅業(yè)公司董事會(huì )辦公室有關(guān)人士告訴記者,由于9月份以后,受全球金融危機的影響,導致有色金屬價(jià)格暴跌,公司為維持正常生產(chǎn)所持有的存貨受到巨大影響;受宏觀(guān)經(jīng)濟影響,公司下游企業(yè)經(jīng)營(yíng)形勢嚴峻,市場(chǎng)需求不旺導致產(chǎn)銷(xiāo)規模下降;電、氣等輔助材料價(jià)格及人工成本上升等不利因素的影響,公司預計2008年將虧損約4000萬(wàn)元。這意味著(zhù),第四季度產(chǎn)生的虧損已將公司前三季度利潤吞噬并留下更大的虧損。
  據觀(guān)察,盡管2008年下半年上市公司對金融危機的沖擊已有心理準備并提前做出業(yè)績(jì)預警,但是實(shí)際情況比他們想象的更加嚴峻。在13家下調業(yè)績(jì)預期的公司中,威華股份、精工科技、東南網(wǎng)架原本已于第三季度發(fā)布預減公告,而安納達、中鋼天源則已經(jīng)預虧?墒撬募径鹊膰H國內經(jīng)濟形勢持續惡化,對公司造成影響超出他們的預期,拖累公司全年業(yè)績(jì)繼續下滑。上市公司只得將其業(yè)績(jì)預測再度下調。

中小板好于主板

  根據統計數據,目前273家中小板公司全部通過(guò)三季報預測了全年凈利潤情況。在這些中小板公司中,有78家披露了包括虧損和業(yè)績(jì)下滑在內的不利業(yè)績(jì)預告,占比28.6%。而286家主板公司卻有202家公司的年報業(yè)績(jì)將“很難看”。事實(shí)上,去年前三季度的業(yè)績(jì)比較已經(jīng)體現出中小板好于主板的趨勢。
  分析人士表示,這個(gè)結果與往年有很大差異:中小企業(yè)大多業(yè)務(wù)單一,經(jīng)營(yíng)規模較小,在全球性的經(jīng)濟危機中應當受到更大的沖擊。有分析師對此的解釋是,現有的中小板上市公司的準入門(mén)檻并不低于主板,大部分公司是細分行業(yè)的龍頭,這個(gè)相對優(yōu)秀的群體并不能代表國民經(jīng)濟中的中小企業(yè)。
  銀河證券的分析報告表示,相對于A(yíng)股和反映大企業(yè)的滬深300相比,中小企業(yè)表現出穩定成長(cháng)的特征,每季同比都為正增長(cháng)。中小板2005年6月8日創(chuàng )立,取可比公司的2008年和2005年的前三季度數據比較,中小板61家公司的凈利潤復合增長(cháng)率為47.01%,同期不含中小板的1284家A股公司凈利潤復合增長(cháng)率只為27.04%。實(shí)證分析結果表明中小板企業(yè)表現出明顯的成長(cháng)性?xún)?yōu)勢。

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