“到目前為止，建行新增的貸款還不到400億元，而1月份的新增貸款和工行相當，接近2500億元�！苯ㄐ械膬炔咳耸扛嬖V記者，2月份，新增貸款和票據融資業(yè)務(wù)明顯放緩，中長(cháng)期的項目貸款成了該行貸款增量的主力。
　　記者從幾家機構采訪(fǎng)獲悉的信息顯示，2月份至今銀行的新增貸款將比1月份大幅減少，四家國有銀行的新增貸款估計在2500億元左右，國內銀行全部新增貸款約5400億元。

2月或新增貸款5000億元

　　由于1月份銀行信貸爆發(fā)井噴行情，市場(chǎng)對2月份的貨幣信貸情況十分關(guān)注，各機構普遍預測2月份的新增貸款將遠低于1月份，但各機構對2月份新增貸款的估算差距很大。
　　比較樂(lè )觀(guān)的中投證券預計，預計2月份新增貸款在1萬(wàn)億元左右。中國銀行分析師石磊預計，2月份新增貸款8000億元。海通證券分析師陳勇估計，2月份新增貸款僅5000億元。東方證券預計，2、3月份累計新增貸款可能在8000億元左右。
　　記者從中國銀行了解到的情況也顯示，該行的2月份信貸也大幅降低，到目前為止新增貸款600億元，不過(guò)作為一家傳統的貿易銀行——中行的票據融資在2月份還保持了相當大的比重，票據融資有400億元。但值得警惕的是，該行的個(gè)貸余額卻出現了負增長(cháng)。
　　據記者了解，1月份，工商銀行新增貸款2520億元，農業(yè)銀行新增貸款1045億元，中國銀行新增貸款1500億元，建設銀行新增貸款近2500億元，四家國有銀行累計新增貸款約7500億元，占全部新增貸款1.62萬(wàn)億元的46.3%。目前，各家銀行的市場(chǎng)份額基本沒(méi)有什么變化，以2月份前三周，建行400億元和中行600億元的新增貸款規模估算，2月份全月，四家國有銀行的新增貸款估計在2500億元左右，全部新增貸款約5400億元。

票據融資回落

　　“2月份信貸增長(cháng)回落，主要因為票據融資的大幅回落。1月份票據融資的大幅增加反映了銀行迎合政策導向、做大信貸規模的意愿，但只要政策一有風(fēng)吹草動(dòng)，票據融資業(yè)務(wù)量就會(huì )馬上下來(lái)�！标愑抡f(shuō)，票據貼現利率已露“回升”態(tài)勢，票據融資會(huì )大降低。
　　今年1月份，銀行信貸出現了井噴式的高漲，1月份新增貸款達到了創(chuàng )紀錄的1.62萬(wàn)億元，其中，票據融資竟增加了6239億元，占新增貸款總量的38%。對于銀行信貸、票據融資的這種超常增長(cháng)，央行和銀監會(huì )都十分關(guān)注，擔憂(yōu)新增貸款可能已經(jīng)流入股市。
　　不過(guò)記者得到的消息稱(chēng)，央行認為基本不存在信貸資金進(jìn)入股市的問(wèn)題。銀監會(huì )在調研票據業(yè)務(wù)后認為，1月份大中型企業(yè)紛紛壓縮存貨，使得承兌匯票開(kāi)票數迅速增長(cháng)，在貼現利率大大低于短期貸款利率的情況下，票據融資順勢增長(cháng)并不存在明顯的風(fēng)險積聚。
　　瑞銀證券中國首席經(jīng)濟學(xué)家汪濤也認為，1月份短期融資票據猛增主要反映了流動(dòng)性充裕，而非實(shí)體經(jīng)濟活動(dòng)的活躍。鑒于當前的流動(dòng)性形勢和利率結構，再加上經(jīng)濟前景疲弱，銀行和企業(yè)都有動(dòng)機推高票據融資。內在的貸款增速并不像公布的數據那樣令人震驚。因此，貸款增速不大可能、也沒(méi)有必要維持在目前的速度。
　　“雖然監管部門(mén)表態(tài)票據融資沒(méi)有明顯風(fēng)險，但從接觸的實(shí)際看，有企業(yè)確實(shí)在利用票據貼現套利�！币晃还煞葜沏y行人士告訴記者，最簡(jiǎn)單的辦法就是同一控制人利用自己的兩家公司或多家公司互開(kāi)票據。因為票據業(yè)務(wù)的審批在分行，只要公司間有貿易合同就可以操作，銀行只是程序性地審查合同的真實(shí)性，有些企業(yè)能輕而易舉地回避稅務(wù)問(wèn)題。

項目貸款漸成主力

　　“票據融資風(fēng)險低、放量快，但是收益明顯比其他貸款低，4萬(wàn)億元投資中主要還是基礎項目，我們當然也想能夠在這方面有所突破�！鄙鲜龅墓煞葜沏y行人士說(shuō)。
　　“2月份的信貸結構也會(huì )有較大變化，票據融資會(huì )大幅降低，中長(cháng)期貸款比例會(huì )顯著(zhù)提高，預計2月份的新增貸款中，中長(cháng)期貸款將占70%�！标愑抡f(shuō)，盡管?chē)�家推�?萬(wàn)億元投資計劃，但許多項目還在論證、準備中，配套資金的落實(shí)也需要一個(gè)過(guò)程。隨著(zhù)政府項目的落實(shí)，預計未來(lái)幾個(gè)月中長(cháng)期貸款的占比會(huì )明顯提高。
　　不過(guò)，隨著(zhù)中長(cháng)期貸款的放量增長(cháng)，有機構擔憂(yōu)這將以犧牲銀行資產(chǎn)質(zhì)量為代價(jià)。中金公司的報告表示，到二季度后期或下半年，伴隨第一批較為優(yōu)質(zhì)的基建項目貸款被瓜分完畢，銀行貸款增長(cháng)將顯著(zhù)放緩。而且，如果近期貸款飆升的背后伴生著(zhù)貸款質(zhì)量的下降、貸款標準的放松，則會(huì )潛伏更大風(fēng)險。尤其是考慮到目前的基礎設施飽和，且投資與消費嚴重失衡，繼續加大投資引發(fā)未來(lái)壞賬的風(fēng)險較高。
　　不過(guò)，央行既往的一個(gè)調研顯示這種風(fēng)險不大。央行津冀晉蒙四省市98-02年國債項目銀行貸款不良率的調研顯示，銀行配套貸款的總體質(zhì)量還不錯，不良貸款率并不高。截至2002年末，按照貸款五級分類(lèi)，正常類(lèi)貸款229.84億元，占配套貸款余額的79.45%，次級、可疑、損失三類(lèi)不良貸款合計6.88億元，不良貸款占比為2.37%，這在當時(shí)算是較低的水平。即使放到現在，2008年12月底，我國境內商業(yè)銀行不良貸款率也達2.45%�！�