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| 泰達荷銀：投資方向更明確 調整孕育新機會(huì ) |
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| 2009-03-02 記者:張漢青 來(lái)源:經(jīng)濟參考報 |
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本報訊
今年二季度，我國將在政策、經(jīng)濟、股市三方面實(shí)現華麗的轉身，未來(lái)投資的方向性會(huì )更加明確。2月26日，泰達荷銀發(fā)布的以“華麗的轉身”為題的投資策略報告作出了上述判斷。
報告認為，二季度我國調控政策將更加注重促進(jìn)經(jīng)濟長(cháng)期發(fā)展方式的轉型，給市場(chǎng)帶來(lái)方向性指引。政府自去年第四季度開(kāi)始實(shí)施的反周期政策目前看來(lái)已較為成功地提升了市場(chǎng)信心，經(jīng)濟下滑的預期已得到改善。隨著(zhù)反周期政策的目標實(shí)現，管理層會(huì )更加關(guān)注政策的方向性，既經(jīng)濟增長(cháng)模式的轉型——從出口導向型轉向內需增長(cháng)型、從制造業(yè)中心轉向自主創(chuàng )新。在宏觀(guān)經(jīng)濟方面，經(jīng)濟的特殊時(shí)期已經(jīng)結束，將在二季度進(jìn)入新的周期。
綜合政策和經(jīng)濟兩個(gè)方面，泰達荷銀認為，股市也將在二季度實(shí)現“轉身”。一方面，反周期政策的邊際效用正在逐步降低，本輪以反周期政策受益行業(yè)帶動(dòng)的反彈將出現轉折；另一方面，經(jīng)濟情況并不會(huì )立刻進(jìn)入新的周期，而是有一個(gè)調整反復的過(guò)程。因此，大盤(pán)會(huì )在二季度出現結構性調整，調整孕育新的機會(huì )。
在具體投資方向上，泰達荷銀建議，可以圍繞三條主線(xiàn)進(jìn)行投資和布局。第一條是關(guān)注內需方向的服務(wù)業(yè)，比如本輪反彈較少的金融服務(wù)業(yè)；第二條是國家扶持的未來(lái)經(jīng)濟增長(cháng)點(diǎn)的新行業(yè)，比如新能源、信息技術(shù)等；第三條是受益于長(cháng)期的流動(dòng)性及通脹趨勢的資源類(lèi)行業(yè)。 |
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