長(cháng)盛同慶:首創(chuàng )雙重含權發(fā)掘基金交易新價(jià)值
    2009-03-23    本報記者:朱丹    來(lái)源:經(jīng)濟參考報
  日前,作為國內首只可分離交易基金,長(cháng)盛基金公告宣布旗下的長(cháng)盛同慶可分離交易基金已經(jīng)獲準發(fā)行。
  據該產(chǎn)品的主要設計者,長(cháng)盛基金金融工程部白仲光博士介紹,該基金的特點(diǎn)在于實(shí)現了“結構份額、分離交易”。業(yè)內人士認為,該基金是國內第一只“雙重含權基金”,其雙重含權的特征將發(fā)掘基金的交易價(jià)值,為基金投資帶來(lái)新思維。
  據白仲光介紹,針對同一持有人的“份額結構化”是該基金的創(chuàng )新之處。投資者認購長(cháng)盛同慶基金后,其所持有的基金份額將自動(dòng)分離同慶A和同慶B兩類(lèi),其中同慶A占40%,同慶B占60%。在三年封閉期結束后,同慶A基金份額的約定年收益率為5.6%,同慶B則獲得全部收益中除去同慶A約定收益外的部分,即借助杠桿效應獲得更高的效益,或承受更大的風(fēng)險。
  由此可見(jiàn),該基金的兩類(lèi)份額是“雙重含權”的。當基金獲得投資收益時(shí),同慶A享有優(yōu)先收益權,同慶B部分則獲得其余全部收益。相當于同慶A向同慶B借出資金,力求幫助同慶B實(shí)現杠桿收益。而當基金出現虧損時(shí),同慶B要首先承擔損失以保證滿(mǎn)足同慶A的本金和約定收益,相當于為同慶A提供有限擔保,盡可能減少同慶A部分的損失。
  業(yè)內人士表示,長(cháng)盛同慶基金將分離交易的理念引入到交易型基金中,通過(guò)“雙重含權”實(shí)現了杠桿特征,并以“分離交易”的設計,賦予了同慶A和同慶B額外的交易價(jià)值,使兩類(lèi)份額的溢價(jià)交易成為可能,并提供了套利的機會(huì )。
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