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2009-04-03 楊微 來(lái)源:經(jīng)濟參考報 |
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對于期貨,很多投資者的印象就是高風(fēng)險,甚至為此避而遠之。然而,風(fēng)險和收益往往是共生的。在投資理財工具日益豐富的今天,特別是在我國相繼推出股指期貨模擬交易和黃金期貨之后,期貨投資工具會(huì )被越來(lái)越多的投資者認識和接受,成為一種重要的投資理財工具。 期貨與股票、債券、基金等最大不同是期貨可實(shí)行雙向交易機制。這也就給投資者多了個(gè)贏(yíng)利的方向。當價(jià)格上漲時(shí),投資者可以低價(jià)買(mǎi)進(jìn),等價(jià)格上漲后賣(mài)出,也就是“做多”來(lái)賺取差價(jià)盈利。而當價(jià)格下跌時(shí),還可以選擇先高價(jià)賣(mài)出,價(jià)格下跌后再買(mǎi)進(jìn),同樣可以賺錢(qián),也就是“做空”,投資者的盈虧永遠是“賣(mài)出價(jià)”減去“買(mǎi)入價(jià)”。期貨的雙向交易制度使投資者可獲利的空間更大了。 很多人對股票的“T+1”制度并不陌生,但是這種當天買(mǎi)進(jìn)的股票最早要到下一個(gè)交易日才能賣(mài)出的交易制度,令很多投資者感到對日內的風(fēng)險無(wú)從把握。但期貨的“T+0”交易制度能解決這個(gè)問(wèn)題。所謂“T+0”制度就是期貨投資者在當天買(mǎi)入或賣(mài)出開(kāi)倉某期貨品種,當天就可以賣(mài)出或買(mǎi)入平倉,對沖了結頭寸實(shí)現贏(yíng)利。這種制度就改善了股票交易周期較長(cháng),不夠靈活方便的缺點(diǎn),有助于投資者控制風(fēng)險,并且提高資金利用和投資機會(huì )。 另外,期貨還有一個(gè)最顯著(zhù)的優(yōu)勢,就是它的保證金制度。交易者只需按合約價(jià)格的一定比率交納少量資金便可參與期貨合約的買(mǎi)賣(mài),這種少量資金就是期貨保證金,它使期貨交易具有了入市成本低、盈利(或風(fēng)險)效率高的特點(diǎn)。 比如,某客戶(hù)存入5萬(wàn)元保證金,以12700元/噸買(mǎi)入開(kāi)倉一手鋁時(shí),合約的價(jià)值是63500元人民幣,按10%的保證金計算只需交納6350元人民幣。若價(jià)格漲至13700元/噸,賣(mài)出平倉即可獲利5000元(一手5噸),這時(shí)投資者獲利將近80%,也就是說(shuō)期貨交易具有“以小博大”的效應。 作為保證金制度的一部分,期貨交易實(shí)行每日無(wú)負債結算原則逐日結算。期貨公司根據結算價(jià)對客戶(hù)所有合約的盈虧、交易保證金及手續費等結算,相應增加或減少保證金。 當日若有盈利,結算后劃入客戶(hù)賬戶(hù),可以使投資者將資金滾動(dòng)利用。如果需要追加保證金,就需要客戶(hù)在規定的時(shí)間內繳足保證金,否則期貨公司有權對客戶(hù)的持倉合約實(shí)施部分或全部強行平倉。所以為避免以上風(fēng)險,按照一般原則,持倉比例不宜超過(guò)總資金的30%。 由于期貨市場(chǎng)本身實(shí)行嚴格的風(fēng)險控制制度,投資者只要正確認識和控制風(fēng)險,加之實(shí)施良好的資金管理,就一定可以在期貨市場(chǎng)獲得收益。 雖然很多新手對期貨交易的體會(huì )還比較粗淺,但只要認真思考訓練,并且堅持下去,一定可以擁有對期貨的良好感覺(jué),并在期貨市場(chǎng)上成為一名成功者。
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