本周，有關(guān)于創(chuàng )業(yè)板IPO的各種消息和分析激蕩著(zhù)整個(gè)市場(chǎng)。3月31日中國證監會(huì )發(fā)布《首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng )業(yè)板上市管理暫行辦法》之后，滬深兩市連續走高，市場(chǎng)對于創(chuàng )業(yè)板IPO的反應相對樂(lè )觀(guān)。
　　有市場(chǎng)人士認為，創(chuàng )業(yè)板的推出和預計中的IPO重啟，不會(huì )改變市場(chǎng)總體趨勢，A股將保持目前的軌道運行。申銀萬(wàn)國、銀河證券等多家券商和基金在接受采訪(fǎng)時(shí)認為，中短期看，國內宏觀(guān)經(jīng)濟基本面將支持市場(chǎng)繼續活躍，而有關(guān)投資機會(huì )也必然凸顯。

　　IPO、創(chuàng )業(yè)板 是洪水還是活水

　　“創(chuàng )業(yè)板的推出，基本上對主板沒(méi)有實(shí)質(zhì)性影響，不存在資金分流問(wèn)題，可能更多是心理影響�！敝袊�證監會(huì )市場(chǎng)部有關(guān)負責人日前對記者表示。
　　信誠基金研究副總監胡喆認為，短期來(lái)看，創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)可能對中小板市場(chǎng)有一定的資金分流，但從中長(cháng)期看，反而會(huì )吸引更多資金投資資本市場(chǎng)。資本市場(chǎng)會(huì )因為創(chuàng )業(yè)板的加入變得更活躍更有吸引力，同時(shí)主板企業(yè)有可能因為參與了對創(chuàng )業(yè)板企業(yè)的投資而重拾吸引力，兩個(gè)板塊之間相輔相成、互相促進(jìn)。
　　關(guān)于新股發(fā)行，申銀萬(wàn)國的最新分析報告認為，預計市場(chǎng)最快將在二季度，股市靜態(tài)市盈率15至20倍左右恢復新股發(fā)行。申銀萬(wàn)國認為，二季度新股發(fā)行制度改革的框架將會(huì )基本形成，隨后IPO重啟進(jìn)程將進(jìn)一步加快；并且，主板IPO重啟將會(huì )比創(chuàng )業(yè)板最終推出時(shí)間更早，發(fā)行制度改革將會(huì )在2季度推進(jìn)并基本完成。
　　申銀萬(wàn)國認為，新股發(fā)行的重啟最重要的是看估值水平如何。二季度存在適宜IPO重啟的市場(chǎng)環(huán)境——指數達到歷史上管理層暫停和放開(kāi)新股發(fā)行的區間，同時(shí)二季度市場(chǎng)解禁壓力相對較小。申銀萬(wàn)國認為，新股發(fā)行重啟短時(shí)間內會(huì )對市場(chǎng)造成壓力，但不會(huì )改變市場(chǎng)長(cháng)期運行趨勢。國海證券認為，IPO重啟或將在滬指達到2700點(diǎn)附近，對應上證綜指市盈率20倍左右進(jìn)行。
　　普華永道報告預計，2009年下半年中國IPO市場(chǎng)將趨于穩定并有所回升，預計全年將有88只新股發(fā)行，總計融資規�？蛇_人民幣1520億元。預計其中8只新股將在主板上市，其他80只將在深圳中小企業(yè)板塊發(fā)行。
　　“預計2009年深圳中小企業(yè)板融資活動(dòng)仍將活躍，同時(shí)市場(chǎng)將不利于大型的企業(yè)融資活動(dòng)。預計今年上市企業(yè)將以金融、基建、工業(yè)、消費品及零售等相關(guān)行業(yè)為主�！逼杖A永道中國主管合伙人林怡仲表示。

　　基本面支持 根本性擔憂(yōu)未徹底消除

　　4月的首個(gè)交易日，滬深股市承接前一交易日反彈勢頭震蕩走高，上證綜指和深證成指分別收于2408點(diǎn)和9156點(diǎn)，雙雙創(chuàng )出本輪反彈以來(lái)新高。最近兩個(gè)交易日，大多數權重指標股都隨大盤(pán)上行。
　　“從中期的角度來(lái)說(shuō)，股指震蕩盤(pán)升是值得期待的。此外，兩市雙雙放量創(chuàng )出反彈新高，這預示著(zhù)股指中期向好的一個(gè)開(kāi)始�！敝薪鸸�司分析師劉云表示。
　　更多機構從經(jīng)濟基本面來(lái)考量A股市場(chǎng)中短期走勢。長(cháng)城基金在近日發(fā)布的二季度投資策略報告中認為，需求初步復蘇的跡象和經(jīng)濟數據的反彈表明中國經(jīng)濟最困難的時(shí)刻可能已經(jīng)過(guò)去。雖然經(jīng)濟復蘇道路曲折，二季度市場(chǎng)依然很難從基本面獲得太多支持，但相對之前更充裕一些的流動(dòng)性和略微樂(lè )觀(guān)的市場(chǎng)情緒將繼續驅動(dòng)市場(chǎng)。
　　國家電網(wǎng)統調數據顯示，3月上旬全國發(fā)電量延續了2月份的上漲勢頭�！鞍l(fā)電量的上升，證明國內宏觀(guān)經(jīng)濟在逐步向好，從二季度看，經(jīng)濟基本面將對股市形成一個(gè)基本的支撐�！眹�信證券宏觀(guān)分析師楚嘉良表示。
　　野村證券則指出，市場(chǎng)存在的一些根本性擔憂(yōu)并沒(méi)有因此徹底消除，包括：中國過(guò)剩產(chǎn)能的消化、轉移和產(chǎn)業(yè)升級與體制改革等問(wèn)題；海外市場(chǎng)面臨的第一次去庫存化結束后的補庫存需求導致的中國出口恢復過(guò)程將充滿(mǎn)曲折；年初以來(lái)累計漲幅超過(guò)30%，市盈率水平已經(jīng)達到20倍的市場(chǎng)仍面臨不確定性和估值風(fēng)險。

　　長(cháng)期建倉好時(shí)機 把握主題性投資

　　2009年二季度以后，有什么是值得關(guān)注的投資熱點(diǎn)？券商和基金紛紛給出了自己的見(jiàn)解。
　　國都證券的研究報告認為：二季度的投資策略可以把握三條主線(xiàn)。首先是估值提升和主題挖掘；其次是出口改善將給外需品帶來(lái)階段投資機會(huì )；第三，通脹預期重現給資源品帶來(lái)的投資機會(huì )。
　　長(cháng)城證券分析師盛文峰分析，對于中短期的投資布局來(lái)說(shuō)，在當前業(yè)績(jì)披露高峰期，投資者應該回避缺乏基本面支持的漲幅很大的品種，增加低估值績(jì)優(yōu)股和景氣趨勢改善的藍籌股。
　　國金證券財富管理中心副總經(jīng)理譚向陽(yáng)認為，投資者目前要把握以下選股思路：估值較低漲幅不大的藍籌股；年報業(yè)績(jì)良好并有送配的個(gè)股；受益基建的相關(guān)行業(yè)板塊；非周期性防御品種。
　　長(cháng)城基金表示，在行業(yè)配置上重點(diǎn)圍繞三大主線(xiàn)：一是受益于政府刺激政策推動(dòng)的行業(yè)，如機械設備、交運設備、建筑建材、化肥農藥、家電等。二是市場(chǎng)流動(dòng)性和風(fēng)格基礎上的配置，依然以中等市值的板塊為主，同時(shí)配置和積極參與市值較小、估值較高的主題性或成長(cháng)性的行業(yè)，如高科技、新能源、3G等。三是流動(dòng)性充裕下對經(jīng)濟數據反彈而形成的復蘇預期的行業(yè)，如房地產(chǎn)、金屬等。
　　銀河基金研究部總監王忠波認為，2009年是A股市場(chǎng)長(cháng)期建倉的好時(shí)機，而二季度又是本輪宏觀(guān)經(jīng)濟調整的重要窗口期。針對宏觀(guān)經(jīng)濟敏感期的特征，積極把握行業(yè)輪動(dòng)效應，在金融、可選消費、高端制造、資源及新能源等行業(yè)尋找機會(huì )，并積極參與主題性投資，如產(chǎn)業(yè)和區域振興等。
　　招商證券建議，二季度配置地產(chǎn)、汽車(chē)，家電等先導型行業(yè)和經(jīng)濟筑底背景下的有色等大宗商品。
　　國盛證券表示，應關(guān)注反彈漲幅較少的補漲機會(huì )，主要包括大盤(pán)指標股，滯漲的公用事業(yè)，農業(yè)類(lèi)個(gè)股；價(jià)值重估帶來(lái)的個(gè)股分化機會(huì )，包括周期性行業(yè)、成長(cháng)性行業(yè)中的個(gè)股等；政策推動(dòng)帶來(lái)的結構性機會(huì )，如產(chǎn)業(yè)振興、醫改、三農等行業(yè)中的機會(huì )；持續性題材機會(huì )，包括新能源和稀缺資源等。