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| 東方電氣：1200億訂單未來(lái)無(wú)憂(yōu) |
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| 2009-04-17 來(lái)源:經(jīng)濟參考報 |
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 雖然經(jīng)歷了汶川特大地震，但東方電氣依然呈上了一份優(yōu)異的年報，而且懷揣1200億元訂單，使得公司對未來(lái)的業(yè)績(jì)底氣十足。
2008年，東方電氣營(yíng)收279.48億元，同比增長(cháng)12.30%；利潤總額7327.40萬(wàn)元，同比下降97.06%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.76億元，同比下降91.16%。造成東方電氣收入增長(cháng)12.3%，凈利潤下降91.16%的主要原因是，公司確認了東方汽輪機地震清理?yè)p失15.65億元，造成非經(jīng)常性損益高達-13.14億元�？鄢浅Ｐ該p益后歸屬于上市公司股東的凈利潤較去年同比還增長(cháng)了73.7%。中信建投分析師陳夷華認為，這說(shuō)明公司主業(yè)經(jīng)營(yíng)正常，同時(shí)克服地震影響，恢復生產(chǎn)的進(jìn)度超出預期。
公司2008年產(chǎn)量再創(chuàng )歷史新高，產(chǎn)品結構進(jìn)一步優(yōu)化調整。2008年發(fā)電設備產(chǎn)量達到3403.5萬(wàn)千瓦，再創(chuàng )歷史新高，火電產(chǎn)品比例進(jìn)一步降低。
光大證券的研究報告表示，公司當期0.21元的收益并不重要，重要的是，公司2008年風(fēng)電業(yè)務(wù)的爆發(fā)式增長(cháng)，因其保守的財務(wù)政策，將會(huì )延遲到2009年釋放。未來(lái)兩年風(fēng)電業(yè)務(wù)的持續高增長(cháng)，將為公司扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤帶來(lái)25%以上的增速�？紤]公司中長(cháng)期受益可再生能源設備市場(chǎng)景氣，火電市場(chǎng)下滑的影響將被抵消。
中信建投認為，公司業(yè)績(jì)將于2009年恢復正常，預計未來(lái)三年的業(yè)績(jì)?yōu)?.03、2.32、2.81元。
東方電氣年報披露，截至2008年底，公司在手訂單達1200億元。2008年度新增訂單超過(guò)700億元，其中國際合同13億美元。在2008年新簽合同中，火電占45.1%，核電占23.5%，風(fēng)電占14.8%，水電8.2%，燃機占7.9%，其他0.5%。
東海證券分析師高冬認為，從訂單的結構上看，核電訂單的比例增加較為顯著(zhù)，火電、風(fēng)電、水電的比例更趨合理，飽滿(mǎn)的訂單將保證公司2009年、2010年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)。
銀河證券的報告表示，從訂單來(lái)看，結合我國未來(lái)在電力結構調整的思路，核電和風(fēng)電將成為公司未來(lái)的重要增長(cháng)點(diǎn)。公司目前承接的核電訂單將在未來(lái)幾年陸續交貨，核電收入增長(cháng)可以樂(lè )觀(guān)；風(fēng)電2008年生產(chǎn)了800臺，但僅確認了320臺左右，預計2009年可以確認1000臺以上。公司核電和風(fēng)電的增長(cháng)可以彌補火電收入的下滑。
銀河證券認為，公司是國內在發(fā)電設備領(lǐng)域產(chǎn)品種類(lèi)最齊全的公司，在水、火、氣、風(fēng)及核電方面都占據領(lǐng)先的位置，未來(lái)公司積極發(fā)展高效清潔發(fā)電設備制造戰略將得到回報，相對其他發(fā)電設備制造企業(yè)更能抵御經(jīng)濟波動(dòng)的影響。東方電氣在核電及風(fēng)電領(lǐng)域的發(fā)展前景非常值得關(guān)注，這兩項業(yè)務(wù)已經(jīng)可以擔當彌補火電景氣滑落、推動(dòng)公司增長(cháng)的重任。預計公司2009至2011年的每股盈利分別為2.00、2.22和2.67元。
光大證券的報告也表示，核電、水電投資高峰支持公司中長(cháng)期成長(cháng)。根據業(yè)內規劃，西部水電裝機從2010年開(kāi)始將會(huì )以23%的速度增長(cháng)，而東方電氣將會(huì )成為這個(gè)市場(chǎng)的最大受益者。東方電氣核電常規島和核島設備國內市場(chǎng)占有率高達70%，并且是國內惟一的百萬(wàn)千瓦級制造企業(yè)。公司也是最有可能突破技術(shù)封鎖，實(shí)現整機國產(chǎn)化的企業(yè)之一。從2012年開(kāi)始，公司的核電業(yè)務(wù)訂單將快速釋放業(yè)績(jì)，支持公司長(cháng)期確定性成長(cháng)。 |
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