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| [債匯課堂]穩健型投資者應關(guān)注債券市場(chǎng) |
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| 2009-04-17 國家理財規劃師 陳寧 來(lái)源:經(jīng)濟參考報 |
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債券作為重要的固定收益投資工具，具有安全性較高、收益穩定(一般高于同期銀行存款)的特征，受到追求穩定收益投資者的青睞。投資者從債券投資中可以獲取固定的利息收入，也可以在市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)中賺取差價(jià)，隨著(zhù)基準利率的升降，投資者如果能適時(shí)地買(mǎi)進(jìn)賣(mài)出，還可獲取較大收益。
目前，國內的債券主要包括國債、金融債券、央票、可轉債、企業(yè)債券、公司債券等品種，廣義來(lái)說(shuō)，還包括購買(mǎi)債券型基金。目前，國內債券交易市場(chǎng)中，以銀行、社保投資基金、保險公司、基金公司為代表的機構投資者占據了整個(gè)債券市場(chǎng)交易額的98%以上。
結合債券交易可行性和個(gè)人投資理財角度來(lái)看，理財師建議：投資風(fēng)格穩健的投資者應該特別關(guān)注債券市場(chǎng)的各類(lèi)投資機會(huì )，建議個(gè)人投資債券以國債和債券型基金為主。同時(shí)，債券類(lèi)投資也適合于不同風(fēng)險屬性和年齡階段的個(gè)人投資者，只是比例有所差異而已。原因主要在于：其一，在成熟資本市場(chǎng)上，債券的交易量一般均較股票大，是投資者配置資產(chǎn)的首選品種；其二，從國內、外長(cháng)期投資實(shí)踐來(lái)看，股票類(lèi)投資機會(huì )與債券類(lèi)投資機會(huì )存在較為明顯的負相關(guān)性，即股票表現優(yōu)異時(shí)，債券投資機會(huì )較��；反之亦然。以最近一次市場(chǎng)表現為例，2008年國內A股市場(chǎng)單邊巨幅下滑，滬深300指數全年跌幅超過(guò)60%，而與此相反，債券市場(chǎng)卻迎來(lái)了空前的大牛市，多只債券型基金及投連險穩健投資賬戶(hù)獲得了超過(guò)10%的年收益。
2008年，虧損較大的個(gè)人投資者有個(gè)共同的特點(diǎn)，就是過(guò)于注重投資收益，而忽視了投資品種的選擇與組合。
個(gè)人投資資產(chǎn)組合需要堅持投資資產(chǎn)的安全性、流動(dòng)性、收益性三者的平衡原則，根據此原則，可將個(gè)人(家庭)可投資資產(chǎn)大致分為三大類(lèi)：股票類(lèi)(或偏股型基金)、債券類(lèi)(或債券型基金)、現金類(lèi)(或貨幣型基金)，有效的投資來(lái)自于對于上述三類(lèi)資產(chǎn)的合理配置。對于上述三類(lèi)資產(chǎn)配置的比例有簡(jiǎn)單的原則：1、股票類(lèi)比例(%)=80(預期壽命)-當前年齡；2、現金類(lèi)資產(chǎn)絕對值相當于3至6個(gè)月家庭生活支出，大致占投資資產(chǎn)比例為10%至30%；3、其余投資資產(chǎn)配置于債券類(lèi)資產(chǎn)中。
舉例說(shuō)明：白領(lǐng)一族李小姐，今年30歲，有五險一金保障，有自住房，目前有10萬(wàn)元可投資資金，月消費支出2000元，理財師建議的當年度投資資產(chǎn)配置為：1萬(wàn)元配置現金類(lèi)資產(chǎn)，做家計支出及應急之用；5萬(wàn)元可投資股票類(lèi)資產(chǎn)；剩余4萬(wàn)元購買(mǎi)債券類(lèi)資產(chǎn)。 |
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