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| 2009-04-24 記者:劉振冬 來(lái)源:經(jīng)濟參考報 |
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 雖然身處五大電力公司以外，但背靠央企控股股東——國家開(kāi)發(fā)投資公司，專(zhuān)注于西部市場(chǎng)的國投電力也難以讓人小視。
國投電力2002年重組上市后，在控股股東國家開(kāi)發(fā)投資公司的支持下快速擴張。目前，國投集團正在啟動(dòng)旗下電力資產(chǎn)整合。國投電力擬向國投公司發(fā)行股份購買(mǎi)其持有的改制后的電力公司100%的股權。本次重大資產(chǎn)重組完成后，國投電力將新增投產(chǎn)裝機容量585萬(wàn)千瓦、權益裝機容量280萬(wàn)千瓦，分別增長(cháng)86.1%、84.8%。本次擬注入資產(chǎn)在建項目裝機容量和權益裝機容量1040萬(wàn)千瓦和531萬(wàn)千瓦。
重組完成后，國投電力的電源結構將得到改善，水電機組裝機容量將大幅提升，占總裝機規模比例將達41.25%，大幅改善了國投電力的電源結構。國投電力將從一個(gè)單純的火電企業(yè)轉變?yōu)樯鲜泄局袨閿挡欢嗟拇笮退娖髽I(yè)之一，將獲得雅礱江流域水能資源全流域開(kāi)發(fā)、天津北疆發(fā)電廠(chǎng)循環(huán)經(jīng)濟項目等多個(gè)具有長(cháng)期發(fā)展潛力的優(yōu)質(zhì)項目。
在2008年火電行業(yè)全面虧損的形勢下，國投電力經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)仍然保持了盈利態(tài)勢；全年實(shí)現主營(yíng)業(yè)務(wù)收入65.53億元，利潤總額2.79億元，實(shí)現歸屬于母公司凈利潤1.24億元。
渤海證券的報告表示，2009年一季度，由于電力需求的下降，國投電力控股及參股各發(fā)電企業(yè)上網(wǎng)電量同比下降24.07%，從而造成營(yíng)業(yè)收入出現下降，但是2008年兩次上調火電上網(wǎng)電價(jià)抵消了一部分上網(wǎng)電量下降的不利影響，而一季度毛利率水平也因此達到16.47%，比去年同期提高0.72個(gè)百分點(diǎn)。由于煤炭長(cháng)期合同占比達到70%，而目前長(cháng)期合同談判仍在僵持，暫時(shí)延續去年末的價(jià)格，因此一季度入爐標煤價(jià)格仍出現同比上漲。
渤海證券預計，隨著(zhù)國內經(jīng)濟的復蘇，國投電力二季度上網(wǎng)電量將有所恢復，2009至2010年分別實(shí)現收入116.59億元、142.95億元，同比分別增長(cháng)77.18%、22.61%；實(shí)現凈利潤7.04億元、9.19億元，同比分別增長(cháng)467.8%、30.3%；對應每股收益分別為0.37、0.49，國投電力2009年合理的價(jià)值區間為11.56至16.17元/股，維持“買(mǎi)入”評級。 |
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