|
273家企業(yè)掛牌上市，累計融資1218億元，總市值達9268億元，現金分紅160億元……自2004年5月設立以來(lái)，5年時(shí)間里中小企業(yè)板在構建多層次資本市場(chǎng)、支持國家自主創(chuàng )新戰略等方面發(fā)揮了巨大且不可替代的作用。在創(chuàng )業(yè)板呼之欲出之際，有關(guān)專(zhuān)家指出，中小板5年來(lái)的實(shí)踐為創(chuàng )業(yè)板的平穩推出和健康發(fā)展提供了有益的借鑒。
構建多層次資本市場(chǎng)的重要舉措
2004年5月，經(jīng)國務(wù)院批準，中國證監會(huì )批復同意深圳證券交易所在主板市場(chǎng)內設立中小企業(yè)板塊，一個(gè)專(zhuān)門(mén)服務(wù)于中小企業(yè)的市場(chǎng)板塊應運而生。此舉標志著(zhù)我國多層次資本市場(chǎng)體系終于初步建成，主板、二板(中小企業(yè)板)、三板的市場(chǎng)格局終于形成。
中小板首批8家公司于2004年6月25日掛牌，至2004年底上市公司數量增加到38家。截至2009年4月30日，中小板上市公司數量達到273家，是2004年底的約7.2倍；中小板股票市值增加到9268.4億元，比2004年底增加了21.4倍。
中小板的設立，為中小企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)融資開(kāi)辟了專(zhuān)門(mén)通道，滿(mǎn)足了處于高速成長(cháng)期的廣大中小企業(yè)旺盛的資金需求。截至2009年4月30日，中小板273家上市公司IPO融資金額達到973.38億元，37家次中小板公司通過(guò)再融資共募集資金244.74億元，IPO和再融資的融資額累計達到1218.12億元。
中小板公司的業(yè)績(jì)表現也非常突出。從2004年至2008年，中小板公司業(yè)績(jì)連續5年保持穩定增長(cháng)，營(yíng)業(yè)收入的年均增長(cháng)率為30%，凈利潤的年均增長(cháng)率為18.5%。
2008年，國際金融危機爆發(fā)，嚴重沖擊實(shí)體經(jīng)濟，但中小板公司平均營(yíng)業(yè)收入和凈利潤仍分別達到13.1億元和9052萬(wàn)元，比上年分別增長(cháng)21.4%和4.8%，各是2004年的2倍和2.3倍，保持了增長(cháng)態(tài)勢。
中小板公司形成了重視現金分紅的優(yōu)良傳統，上市后累計現金分紅159.35億元，其中2008年度中小板273家公司中77.3%的公司推出了現金分紅方案，共派發(fā)現金股利77.67億元，占當年凈利潤總和的31.4%，17家公司現金分紅超過(guò)1億元。
“經(jīng)過(guò)5年時(shí)間的運行和實(shí)踐，設立中小板的意義越來(lái)越得到體現�！遍L(cháng)城證券研究所所長(cháng)向威達表示，目前中小板已初具規模，成為我國多層次資本市場(chǎng)中的一個(gè)重要層次。
為企業(yè)自主創(chuàng )新輸送動(dòng)力
“如果不是在中小板上市，得到資本市場(chǎng)的融資支持，我們的發(fā)展就不會(huì )這么快�！鄙钲诖笞寮す饪萍脊煞萦邢薰径麻L(cháng)高云峰告訴記者，2004年大族激光作為第一批中小板上市企業(yè)，從資本市場(chǎng)拿到了2.4億元的資金，就是這些寶貴的“種子資金”，使得公司的發(fā)展突飛猛進(jìn)，銷(xiāo)售額從2003年的2.8億元增長(cháng)到去年的17億元，目前，大族激光在銷(xiāo)售額和技術(shù)水平方面已躋身同行業(yè)世界第四。
高云峰說(shuō)，上市不僅為創(chuàng )新型中小企業(yè)解了資金上的渴，而且提高了企業(yè)的信譽(yù)，很多金融機構敢于向他們借貸了。目前大族激光已形成了融資鏈條的良性循環(huán)，“融資難”不存在了。
類(lèi)似的故事在中小板比比皆是。此外，中小板的推出也有力地推動(dòng)了創(chuàng )投產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，大量有發(fā)展潛力的中小企業(yè)得到了及時(shí)的幫助。在中小板273家上市公司中，59家公司在上市前獲得了創(chuàng )投機構的風(fēng)險資金投入。根據清科集團在《2008年中國創(chuàng )業(yè)投資年度研究報告》中提供的數據，2004年至2008年，我國創(chuàng )投機構新募集的擬投資于中國內地的基金合計金額為278.25億美元，主要為人民幣基金，其中2008年新募集的基金金額為73.10億美元，創(chuàng )歷年新高。
“獲得了資金的支持，這些創(chuàng )新型中小企業(yè)才能加大對于科技創(chuàng )新和人才培養的投入�！鄙钲诮灰姿C合研究所副所長(cháng)肖立見(jiàn)說(shuō)，5年來(lái)中小板的實(shí)踐有力地支撐了國家自主創(chuàng )新戰略。
為創(chuàng )業(yè)板提供直接有益的借鑒
中小板成立之初，被社會(huì )各界寄予厚望，希望它能成為資本市場(chǎng)創(chuàng )新的平臺。從這5年來(lái)的運行來(lái)看，中小板在業(yè)績(jì)快報、信息披露、保薦人監管、退市制度、投資者權益保護等方面實(shí)行的監管制度創(chuàng )新，給人留下了深刻的印象。
中小板容易成為市場(chǎng)炒作的對象。5年來(lái)，中小板先后出現過(guò)針對新八股、全流通發(fā)行第一股、奧運題材、新能源題材、甲型流感防控題材等概念的多輪市場(chǎng)炒作。為抑制這一勢頭，深交所出臺了優(yōu)化股票交易制度、加強上市首日監管、強化股票停牌等一系列措施，取得了顯著(zhù)成效。
為改革信息披露方式，自2004年以來(lái)，在中小板的監管上，深交所建立網(wǎng)上年度報告說(shuō)明會(huì )制度，率先實(shí)行年度業(yè)績(jì)快報制度、網(wǎng)上實(shí)時(shí)披露制度，改革業(yè)績(jì)預告制度，這些措施拉近了中小板公司與中小投資者的距離，加大了上市公司信息披露的力度。
以往我國資本市場(chǎng)采用的退市標準較為單一，只包括業(yè)績(jì)等少數指標，退市周期漫長(cháng)，導致績(jì)差公司難以及時(shí)退出市場(chǎng)，上市公司違規成本很低。2006年11月，深交所正式啟動(dòng)了退市制度改革工作，發(fā)布《中小企業(yè)板股票暫停上市、終止上市特別規定》，在退市指標體系中增加了七項指標�？梢哉f(shuō)，這為創(chuàng )業(yè)板退市制度的設立提供了直接借鑒。 |