在一些人眼里幾乎與“投機炒作”劃等號的商品期貨，在本輪金融危機中卻表現出有效的避險功能。中國期貨市場(chǎng)發(fā)展歷經(jīng)“由亂而治”，服務(wù)國民經(jīng)濟、服務(wù)市場(chǎng)的功能逐步凸顯。上海期貨交易所成立十年以來(lái)，國際大宗商品市場(chǎng)上的“上海價(jià)格”影響力與日俱增。

    期貨十年：由亂而治

    “我從事金屬行業(yè)十多年，從來(lái)沒(méi)有像現在這樣深刻感受到上海期貨交易所發(fā)展對現貨企業(yè)的影響�！鄙虾＝饘倬W(wǎng)分析師蔣寧說(shuō)，“不僅越來(lái)越多的有色金屬企業(yè)參與期貨交易，其上下游企業(yè)也利用期貨市場(chǎng)來(lái)判斷形勢、安排生產(chǎn)，期貨市場(chǎng)、現貨市場(chǎng)以及國外市場(chǎng)的互動(dòng)關(guān)聯(lián)空前緊密�！�
    1999年5月4日，原上海金屬交易所、上海糧油商品交易所，以及由石油、建材、農資、化工四家合并的上海商品交易所，三合一組建上海期貨交易所并試營(yíng)運；同年12月，經(jīng)中國證監會(huì )批準，上海期貨交易所正式成立。自此，中國期貨市場(chǎng)進(jìn)入了“由亂而治”的十年。
    金石期貨總經(jīng)理助理董淑志告訴記者，中國期貨市場(chǎng)誕生之初可以用無(wú)序和混亂來(lái)形容，交易所數量一度超過(guò)了全球交易所數量的總和。隨著(zhù)一系列欺詐和過(guò)度投機丑聞的爆發(fā)，國家開(kāi)始了為期7年的清理整頓，直到2001年，期貨市場(chǎng)才步入健康快速發(fā)展時(shí)期。
    近年來(lái)，我國期貨市場(chǎng)規模翻了數十倍，成為全球第二大商品期貨市場(chǎng)。隨著(zhù)上海國際金融中心建設的推進(jìn)，未來(lái)上海衍生品市場(chǎng)將迎來(lái)更廣闊的前景。國務(wù)院關(guān)于上�！皟蓚�(gè)中心”建設的《意見(jiàn)》提出，加大期貨市場(chǎng)發(fā)展力度，做深做精現有期貨品種，有序推出新的能源和金屬類(lèi)大宗產(chǎn)品期貨，支持境內期貨交易所在海關(guān)特殊監管區內探索開(kāi)展期貨保稅交割業(yè)務(wù)。
    浦發(fā)銀行期貨結算部主管楊再斌表示：“上海期貨市場(chǎng)的交易品種、交易方式、交易主體都將邁上一個(gè)新臺階，尤其是上期所探索金屬期貨等品種的保稅交割制度，將是上期所邁向國際化的重要一步�！�

    期貨服務(wù)經(jīng)濟功能日益凸現

    在此次金融危機中，商品期貨等場(chǎng)內衍生品不但沒(méi)有受到批評，反而得到各界專(zhuān)家和監管層的高度肯定�！捌谪浹苌�品在服務(wù)國民經(jīng)濟、服務(wù)企業(yè)生產(chǎn)、對沖市場(chǎng)風(fēng)險等方面的積極作用日益凸顯�！鄙虾Ｆ谪浗灰姿�總經(jīng)理楊邁軍說(shuō)。
    期貨產(chǎn)品為市場(chǎng)參與者提供了有效的風(fēng)險管理工具，相關(guān)各方可以通過(guò)期貨交易來(lái)對沖風(fēng)險。對比我國的有色金屬和鋼鐵行業(yè)的情況就可以發(fā)現，在去年的金融風(fēng)暴中，有色金屬的價(jià)格急劇下跌，幅度超過(guò)了50%，鋼鐵價(jià)格也下跌了大約30%。但是因為有色金屬行業(yè)有期貨市場(chǎng)，相關(guān)企業(yè)可以利用期貨市場(chǎng)對沖風(fēng)險，所以年底的時(shí)候有色金屬行業(yè)的銷(xiāo)售收入和利潤下降幅度都小于鋼鐵行業(yè)。
    今年以來(lái)，線(xiàn)材、螺紋鋼、早秈稻期貨相繼掛牌上市，表明我國期貨市場(chǎng)不僅沒(méi)有因國際金融危機而停止創(chuàng )新的腳步，而且還將對經(jīng)濟發(fā)展提供更為重要的服務(wù)功能。在經(jīng)歷上市首日價(jià)量雙雙收高后，上海鋼材期貨逐步進(jìn)入平穩階段，成交量趨于活躍，期、現貨價(jià)格波動(dòng)基本保持聯(lián)動(dòng)，市場(chǎng)認可度逐漸提高。
    在經(jīng)歷國際金融危機沖擊后，國內期貨市場(chǎng)已經(jīng)出現回暖和復蘇跡象。2009年，市場(chǎng)成交活躍度明顯提高，尤其是在三四月份，頻頻創(chuàng )出4000億元以上的日成交總額。據統計，今年日成交額突破4000億元的天數，已經(jīng)接近2008年全年的數量。
    上海期貨交易所研究中心高級總監祁國中在此前舉行的陸家嘴論壇上表示，上海期貨交易所2008年的交易規模增長(cháng)了60%，說(shuō)明市場(chǎng)風(fēng)險管理的需求有所增加。上海的大宗商品市場(chǎng)在服務(wù)國民經(jīng)濟和為風(fēng)險管理需求者提供有效的工具方面，發(fā)揮了積極作用。

    “上海價(jià)格”叫響世界

    每天，倫敦金屬交易所開(kāi)市之前，從業(yè)人員都有一項必做的“功課”：看一看上海期貨交易所以銅為主的有色金屬品種的收盤(pán)價(jià)，從而開(kāi)出當天的開(kāi)盤(pán)價(jià)。
    上海期貨交易所已被認可為全球銅期貨三大定價(jià)中心之一，其期銅價(jià)格不僅成為我國銅生產(chǎn)、消費、流通企業(yè)進(jìn)行現貨銷(xiāo)售、原料采購和貿易流通的定價(jià)基準，也成為國際銅行業(yè)企業(yè)定價(jià)的基準。
    隨著(zhù)中國期貨市場(chǎng)的發(fā)展、交易量不斷放大，我國對部分產(chǎn)品的定價(jià)話(huà)語(yǔ)權有所提升，國際大宗商品市場(chǎng)上出現了越來(lái)越多的“上海價(jià)格”。
    以上海鋅期貨為例，2008年統計數據顯示，其對國際期價(jià)(倫敦鋅期貨)的影響力從推出時(shí)的12.36%上升到49.77%，與倫敦鋅期貨的總體價(jià)格相關(guān)性為94.9%。
    除了價(jià)格，在國際市場(chǎng)交割標準上同樣有了“上海聲音”。鑒于國內用戶(hù)主要是電廠(chǎng)、建材陶瓷企業(yè)，上海燃料油期貨合約初步建立了燃料油期貨的“中國標準”。過(guò)去，中國企業(yè)只能被動(dòng)接受以船用為主的新加坡標準，現在，越來(lái)越多的國內企業(yè)在進(jìn)口燃料油時(shí)要求對方提供符合上期所標準的燃料油。
    上海金屬網(wǎng)分析師蔣寧表示，過(guò)去參與者常說(shuō)“上海市場(chǎng)”是“倫敦市場(chǎng)”的“影子”，但現在，上海期貨交易所價(jià)格與倫敦市場(chǎng)價(jià)格已成為投資者共同關(guān)注的指標，“上海價(jià)格”的國際影響力越來(lái)越強。