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 背靠招商局蛇口工業(yè)區這樣的優(yōu)勢大股東，招商地產(chǎn)不僅擁有強勢股東的資金支持，還有大量?jì)?yōu)勢資源可以被大股東注入上市公司。
在招商地產(chǎn)2008年底的公開(kāi)增發(fā)中，大股東招商局蛇口工業(yè)區有限公司全額參與了優(yōu)先配售，優(yōu)先認購2.19億股，認購金額28.87億元；招商局蛇口工業(yè)區及關(guān)聯(lián)方還追加申購了6060.61萬(wàn)股。此外，大股東在蛇口地區還有約200萬(wàn)平方米的土地儲備未來(lái)可以注入招商地產(chǎn)。這些都為招商地產(chǎn)在行業(yè)復蘇期快速發(fā)展奠定了堅實(shí)的基礎。
日前公布的2009年一季報顯示，招商地產(chǎn)收入增長(cháng)確定。一季度，招商地產(chǎn)營(yíng)業(yè)收入、凈利潤、每股收益分別為8.23億元、1.7億元、0.10元，分別同比增長(cháng)46.21%、361.5%、233.33%。收入增加來(lái)自于商品房結轉收入的增加，凈利潤增速遠大于收入增速的原因是財務(wù)費用的減少(與去年同期相比減少約2500萬(wàn)元)，對合營(yíng)公司的投資收益7967萬(wàn)元所致。
銀河證券分析師丁文認為，招商地產(chǎn)一季度銷(xiāo)售狀況很好，為實(shí)現全年目標打下基礎。招商地產(chǎn)一季度實(shí)現認購面積25萬(wàn)平方米，認購金額29億元，占2008年全年銷(xiāo)售額的45%。截至一季度末，預收賬款38億元，較年初增加11億元。二季度計劃推盤(pán)30萬(wàn)平方米，下半年將推盤(pán)約65萬(wàn)平方米。全年計劃銷(xiāo)售面積120萬(wàn)平方米，銷(xiāo)售金額100億元。
同時(shí)，招商地產(chǎn)權益項目?jì)涑^(guò)800萬(wàn)平方米，在售項目22個(gè)，在建面積421萬(wàn)平方米，可售資源極為豐富。市場(chǎng)回暖也使招商地產(chǎn)完成2009年銷(xiāo)售120平方米的目標成為可能。
萬(wàn)聯(lián)證券認為，在去年大股東注入資產(chǎn)之后，招商地產(chǎn)在建面積及項目數量明顯增加。在市場(chǎng)明顯回暖的情況下，招商地產(chǎn)今年業(yè)績(jì)完全有可能超出市場(chǎng)預期，初步預計今年EPS將在1元以上。目前市盈率超過(guò)25倍，偏高。但考慮到招商地產(chǎn)業(yè)績(jì)超預期的可能性較大，同時(shí)未來(lái)大股東仍將不斷注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，仍給予“增持”評級。
銀河證券預計，招商地產(chǎn)2009年來(lái)自于房地產(chǎn)的銷(xiāo)售收入約60億元，物業(yè)租賃5.5億元。2009年主營(yíng)收入約76億元，歸屬于母公司凈利潤16.65億元，每股收益0.97元。
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