本報訊 中國銀行日前發(fā)布的研究報告表示，預期的美元貶值趨勢已經(jīng)逐步展開(kāi)，預計美元貿易加權指數在2009年內可能降至75以下。
    報告主撰———中行分析師石磊表示，受市場(chǎng)風(fēng)險偏好上升的影響，資金流出美元資產(chǎn)跡象明顯，美元匯率出現明顯下跌，其它主要貨幣對美元匯率均向上突破重大阻力位，美元貿易加權指數4、5兩個(gè)月累計下跌了10.3%，自2008年末以來(lái)的報告中預期的美元貶值趨勢已經(jīng)逐步展開(kāi)，預計美元貿易加權指數在2009年內可能降至75以下。
    不過(guò)報告預計，在美元指數跌至75以下之前，人民幣對美元升值重啟的可能性都是很低的。報告稱(chēng)，5月份，經(jīng)過(guò)季調后的中國季度出口額環(huán)比已經(jīng)出現回升，美國零售商庫存已經(jīng)降至較低水平，零售商可能在未來(lái)3個(gè)月補充庫存，來(lái)自補庫存訂單的回升可能使未來(lái)3個(gè)月中國出口略有好轉，但此種需求極不穩定，無(wú)法支撐人民幣升值趨勢。
    報告認為，流動(dòng)性波動(dòng)將引發(fā)匯率在未來(lái)兩年內劇烈波動(dòng)。從長(cháng)期看，由財政赤字貨幣化引發(fā)的通脹預期將會(huì )使量化寬松的貨幣政策失效。而近期美國經(jīng)濟觸底跡象更像是一種由于前期生產(chǎn)下滑遠甚于需求下降而產(chǎn)生的補存貨式反彈，而并非終端需求的復蘇。目前市場(chǎng)氣氛對于經(jīng)濟恢復已經(jīng)過(guò)于樂(lè )觀(guān)，經(jīng)濟的底部波動(dòng)可能對市場(chǎng)預期構成重大影響，從而構成未來(lái)3至6個(gè)月匯率波動(dòng)的主要原因。外幣間匯率的大幅波動(dòng)將會(huì )使得人民幣對非美貨幣匯率出現劇烈波動(dòng)，而美元對人民幣匯率仍將在2009年內保持穩定。