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| 專(zhuān)家提示關(guān)注“相對價(jià)值” |
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| 2009-06-26 本報記者：潘清 來(lái)源:經(jīng)濟參考報 |
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今年以來(lái)A股市場(chǎng)持續反彈，在“賺錢(qián)效應”帶動(dòng)下，股票型基金發(fā)行不斷升溫，首發(fā)募集規模也屢屢被刷新。證券業(yè)內專(zhuān)家表示，在成熟市場(chǎng)受到認同的“相對價(jià)值”理念，值得中國基金投資者關(guān)注。
在眾多同步發(fā)行的偏股型基金中，6月18日起發(fā)行的中歐價(jià)值發(fā)現基金十分引人注目。聯(lián)合證券、國泰君安專(zhuān)家表示，作為中國內地市場(chǎng)上惟一一只強調“相對價(jià)值”的基金產(chǎn)品，其投資理念與美國知名資產(chǎn)管理公司奧本海默旗下的價(jià)值型基金不謀而合，值得投資者關(guān)注。
所謂“相對價(jià)值”理念，其核心是強調股票內在價(jià)值與股票價(jià)格的差異，強調可比公司之間的相對估值，而非絕對估值，并以發(fā)展的眼光進(jìn)行動(dòng)態(tài)估值。
據悉，美國市場(chǎng)上相對價(jià)值基金和絕對價(jià)值基金有著(zhù)完全不同的投資策略和風(fēng)險收益特征。相對于絕對價(jià)值基金，相對價(jià)值基金在大部分時(shí)間內都能夠超越比較基準，獲得良好的投資收益。
國泰君安研究員吳天宇表示，國內外實(shí)證結果顯示，價(jià)值型股票的長(cháng)期表現優(yōu)于成長(cháng)型股票，價(jià)值型基金往往能夠成為基金投資中的“長(cháng)跑冠軍”。
聯(lián)合證券研究員冶小梅則認為，目前A股市場(chǎng)消費類(lèi)等一些具有相對估值優(yōu)勢的板塊已經(jīng)開(kāi)始具有突出表現，從這個(gè)意義上來(lái)說(shuō)，強調“相對價(jià)值”的基金應該擁有較好的投資空間。
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