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| 2009-07-03 記者：方家喜 來(lái)源:經(jīng)濟參考報 |
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近期，長(cháng)江電力公告計劃將三峽全部發(fā)電相關(guān)資產(chǎn)注入上市公司。本次交易完成后，長(cháng)江電力可控裝機容量將達2107.7萬(wàn)千瓦，約為收購前的2.52倍。
東北證券研究認為，本次資產(chǎn)重組方案基本上符合市場(chǎng)預期。長(cháng)江電力控股股東三峽總公司此次先行將三峽電站地上剩余的18臺機組注入上市公司，而未將現在正在進(jìn)行建設的右岸地下6臺機組同時(shí)注入。這可能考慮到將在建工程注入，短期不能給上市公司帶來(lái)業(yè)績(jì)，增發(fā)會(huì )攤薄每股收益，原有股東可能存在反對意見(jiàn)。
此次交易完成，長(cháng)江電力將擁有三峽工程及葛洲壩電站的發(fā)電資產(chǎn)，有利于長(cháng)江電力形成梯級水力樞紐統一聯(lián)合調度能力，使得水力資源得到充分利用，保證各電站效益得到最大發(fā)揮。
渤海證券認為，三峽工程發(fā)電資產(chǎn)的整體注入，解決了目前三峽資產(chǎn)分置問(wèn)題，規避了長(cháng)江電力與控股股東三峽總公司同業(yè)競爭，同時(shí)使得三峽總公司和長(cháng)江電力的職責及定位更加清晰，為三峽總公司做好三峽水力樞紐工程管理工作及加快金沙江下游梯級電站建設項目開(kāi)發(fā)奠定堅實(shí)基礎。
渤海證券稱(chēng)，綜合絕對估值和相對估值分析，長(cháng)江電力2009年合理的價(jià)值區間應該為10.37元至16.36元/股，當前處于合理價(jià)值區間的中值水平。
公司預計在2009年6月30日前完成目標資產(chǎn)交割的前提下，2009年歸屬于母公司所有者凈利潤能達到63億左右，每股收益達到0.575元，相對2008年有較大幅度提升。
有消息稱(chēng)，國家發(fā)改委正在牽頭擬定深化電價(jià)改革的方案，并于下月將落實(shí)電價(jià)改革計劃，屆時(shí)電價(jià)或將上漲。國海證券指出，目前我國各項經(jīng)濟數據也都表明，現在正是調整電價(jià)的最佳時(shí)機。只要把握好調整的節奏和力度，就可以達到改善電企多年來(lái)面臨的“市場(chǎng)煤、計劃電”的問(wèn)題，同時(shí)也可將負面影響降到最低。
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