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| 胡汝銀：金融創(chuàng )新須避免市場(chǎng)失靈 |
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| 2009-07-13 記者：孫金霞 黃深鋼 來(lái)源:經(jīng)濟參考報 |
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本報杭州電
正在杭州舉辦的“2009中國數量金融與金融創(chuàng )新國際研討會(huì )”上，經(jīng)濟學(xué)家、上海證券交易所研究中心主任胡汝銀教授提出，我國要保證金融創(chuàng )新的成功，必須避免市場(chǎng)失靈和優(yōu)化宏觀(guān)環(huán)境。
他說(shuō)，一部現代金融發(fā)展史即是一部金融創(chuàng )新史，也是一部金融創(chuàng )新風(fēng)險控制與監管制度在不斷試錯和從實(shí)踐中不斷學(xué)習與演進(jìn)的歷史。監管不等于管制、禁止，必須努力優(yōu)化中國金融創(chuàng )新的制度、體制與政策環(huán)境，為必要的金融創(chuàng )新松綁，避免因噎廢食，避免過(guò)度管制和政府機構越俎代庖。
在闡述中國資本市場(chǎng)金融創(chuàng )新戰略選擇的觀(guān)點(diǎn)時(shí)，胡汝銀說(shuō)，應加速推進(jìn)場(chǎng)內標準金融衍生品的創(chuàng )新，建立全球領(lǐng)先的資本市場(chǎng)和國際金融中心，支持中國發(fā)展成為金融強國。例如，沒(méi)有發(fā)達的現貨證券市場(chǎng)與衍生品市場(chǎng)，外國投資者就無(wú)法便利地進(jìn)行資產(chǎn)配置和風(fēng)險管理，人民幣也難以成為真正的國際儲備貨幣。沒(méi)有成功的和數量足夠的金融創(chuàng )新，所有這些都將是不可能的。
胡汝銀強調，要保證金融創(chuàng )新的成功在避免市場(chǎng)失靈方面，應著(zhù)眼于建立合理的市場(chǎng)供求機制和激勵機制，選擇恰當的新的金融工具，保證市場(chǎng)具有足夠的流動(dòng)性和足夠的供給彈性。初期重點(diǎn)發(fā)展場(chǎng)內近似于完全競爭情形的標準衍生品市場(chǎng)，在產(chǎn)品設計時(shí)便消除市場(chǎng)過(guò)度炒作、盲目炒作的風(fēng)險，保證市場(chǎng)流動(dòng)性高和不易操縱，培育成熟、理性、專(zhuān)業(yè)、合規的投資行為，保證市場(chǎng)健康、有效。 |
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