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| 2009-07-14 記者：王傳真 來(lái)源:經(jīng)濟參考報 |
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本報深圳電
深圳證券交易所總經(jīng)理宋麗萍近日在創(chuàng )業(yè)板培訓班上指出，要加強對多層次資本市場(chǎng)、多種風(fēng)險特性產(chǎn)品、多元化投資者三者之間關(guān)系的研究，建立一套投資者適當性管理的完整機制。
宋麗萍說(shuō)，資本市場(chǎng)技術(shù)快速發(fā)展與投資者結構不合理是我國“新興+轉軌”資本市場(chǎng)的一個(gè)突出特征。她說(shuō)，根據深交所金融創(chuàng )新實(shí)驗室對深圳股票市場(chǎng)的相關(guān)研究，投資者結構和行為顯示出值得關(guān)注的特征：一是大量投資者經(jīng)驗不足，30%以上的個(gè)人投資者是開(kāi)戶(hù)時(shí)間不到兩年的中小投資者；二是中小投資者投機性交易行為明顯，偏向持有和交易小盤(pán)股、低價(jià)股、績(jì)差股、高市盈率股和ST股票。個(gè)人投資者交易頻繁；三是中小“散戶(hù)”是股票上市首日買(mǎi)入的主體，但絕大部分虧損，中小投資者首日買(mǎi)入股數占比為56%，而且71%的買(mǎi)入投資者是第一次參與股票上市首日交易；四是證券投資基金近幾年發(fā)展迅速，目前在深圳市場(chǎng)持股比例近20%，但在交易行為上顯示出較強的趨同性。
宋麗萍強調，多層次資本市場(chǎng)的健康發(fā)展要求交易產(chǎn)品風(fēng)險特性與投資者風(fēng)險承受能力相匹配。投資者應該參與與自身風(fēng)險承受能力相匹配的證券品種交易，不同風(fēng)險的投資產(chǎn)品應有其對應的多元化投資者群體。加強對多層次資本市場(chǎng)、多種風(fēng)險特性產(chǎn)品、多元化投資者之間關(guān)系的研究，探索出符合我國“新興+轉軌”資本市場(chǎng)發(fā)展要求的三者匹配關(guān)系，有助于多層次資本市場(chǎng)的健康發(fā)展、滿(mǎn)足企業(yè)融資和投資者理財需求。 |
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