隨著(zhù)我國經(jīng)濟探底回升以及4萬(wàn)億經(jīng)濟刺激計劃的逐步落實(shí)，中小鋼鐵企業(yè)紛紛開(kāi)動(dòng)產(chǎn)能，目前，由于長(cháng)材產(chǎn)能的過(guò)度釋放，供需矛盾已有所顯現。6月以來(lái)，國務(wù)院總理溫家寶多次奔赴各地的鋼鐵企業(yè)進(jìn)行考察，提醒鋼鐵行業(yè)必須痛下決心，加大結構調整的力度，加強技術(shù)改造，堅決壓縮落后產(chǎn)能，在改革中推進(jìn)企業(yè)兼并重組。這預示著(zhù)，國家新一輪限產(chǎn)開(kāi)始。這將支撐鋼材價(jià)格向好。

    固定資產(chǎn)投資高位運行

    進(jìn)入2009年以來(lái)，從中央到地方，各級政府繼續加大對基礎設施建設項目的投資力度和政策扶持力度，基礎設施建設投資繼續保持較高、較快速增長(cháng)。今年1-5月，城鎮固定資產(chǎn)投資53520億元，同比增長(cháng)32.9%。固定資產(chǎn)投資的先行指標施工和新開(kāi)工項目繼續增長(cháng)，累計施工項目216420個(gè)，同比增加47912個(gè)；新開(kāi)工項目123878個(gè)，同比增加39510個(gè)。從固定資產(chǎn)投資的新開(kāi)工項目情況來(lái)看，預計未來(lái)固定資產(chǎn)投資增速有望高位運行。同時(shí)，政府亦下調包括房地產(chǎn)行業(yè)在內的11個(gè)行業(yè)的投資資本金比例，有利于刺激民間投資。

    房地產(chǎn)新開(kāi)工對長(cháng)材構成需求

    除了在政府主導之下的基建投資大規模擴張之外，在政府放松房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)信貸與消費信貸的背景下，國內房地產(chǎn)市場(chǎng)出現“回暖”跡象。由于目前國內市場(chǎng)流動(dòng)性較為充裕，未來(lái)通脹預期背景下可能出現的投資性購房對房地產(chǎn)市場(chǎng)的拉動(dòng)作用不可忽視，這可能會(huì )進(jìn)一步帶動(dòng)國內鋼材消費。
    1-5月，全國商品房銷(xiāo)售面積24644萬(wàn)平方米，同比增長(cháng)25.5%，而房屋新開(kāi)工面積3.57億平方米，同比下降16.2%。商品房銷(xiāo)售面積同比增長(cháng)與新開(kāi)工面積發(fā)生背離，預示未來(lái)供給不足導致投資加速增長(cháng)的可能性大大提高，房地產(chǎn)投資有可能在今年下半年和明年成為拉動(dòng)經(jīng)濟的新增長(cháng)點(diǎn)，這會(huì )對長(cháng)材構成長(cháng)期利好。

    鐵路建設、汽車(chē)銷(xiāo)售拉動(dòng)鋼材需求

    另外，2009年中國前5月鐵路完成固定資產(chǎn)投資同比增長(cháng)120.3%，而2009年全年鐵路固定資產(chǎn)投資總規模將達到7007億元，因此，我們預計，2009年下半年，鐵路的大量建設，無(wú)疑對整個(gè)鋼材行業(yè)的需求將產(chǎn)生巨大的拉動(dòng)作用。
    還需要指出的是，連續數月汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量出現大幅增長(cháng)，2009年1-5月汽車(chē)銷(xiāo)量同比增長(cháng)14%，汽車(chē)市場(chǎng)回暖也對鋼材需求產(chǎn)生較強拉動(dòng)。
    從庫存角度來(lái)講，線(xiàn)材與螺紋鋼等建筑用鋼材品種的庫存降幅要明顯高于熱軋、冷軋、中板等板材品種，反映出目前下游的需求復蘇主要集中在財政重點(diǎn)投入的基礎設施建設部門(mén)。由于長(cháng)材社會(huì )庫存已大幅降低，基建項目對長(cháng)材的需求在2009年將保持相對旺盛的態(tài)勢。但短期內由于長(cháng)材產(chǎn)能的過(guò)度釋放，供求矛盾已有所顯現。

    遏制產(chǎn)能推動(dòng)鋼價(jià)上行

    為了限制產(chǎn)能的盲目擴張，5月份，工業(yè)和信息化部下發(fā)了《關(guān)于遏制鋼鐵行業(yè)產(chǎn)量過(guò)快增長(cháng)的緊急通報》。本次限產(chǎn)令，主要是為了限制中小型鋼鐵企業(yè)的產(chǎn)能。通報責令列入淘汰類(lèi)的落后煉鐵、煉鋼、軋鋼生產(chǎn)線(xiàn)停止生產(chǎn)，已經(jīng)停產(chǎn)的嚴禁死灰復燃；商請當地商業(yè)銀行減少或停止貸款。此次限產(chǎn)被人稱(chēng)之為“有史以來(lái)最嚴厲”的整肅行動(dòng)。預計在國家的大力治理整頓下，鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題會(huì )很快得到解決。
    綜上所述，我認為，目前鋼材價(jià)格相對處于底部，2009年二季度鋼材價(jià)格的上漲，也許只是新一輪大牛市的開(kāi)始。