近日，許多市場(chǎng)機構發(fā)布最新報告稱(chēng)，從目前來(lái)看，未來(lái)一定時(shí)間的政策走向已無(wú)懸念，市場(chǎng)各方可以在比較明確的政策預期作出投資決策。

　　定調政策連續性和穩定性

　　國務(wù)院總理溫家寶近日在江蘇考察時(shí)指出，在當前我國經(jīng)濟發(fā)展企穩向好的形勢下，中央強調要保持宏觀(guān)經(jīng)濟政策的連續性和穩定性，堅持實(shí)施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策不動(dòng)搖，這是因為我們面臨的困難和挑戰仍然很多，國際經(jīng)濟前景還不明朗，外需下滑的壓力仍然很大；經(jīng)濟自主增長(cháng)的動(dòng)力還不強，一些行業(yè)、企業(yè)經(jīng)營(yíng)還比較困難，產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題十分突出，結構調整的任務(wù)十分艱巨；擴大內需在短期內還受到各方面因素的制約，一些刺激經(jīng)濟發(fā)展的政策效應會(huì )遞減，一些關(guān)系長(cháng)遠的政策收到成效需要時(shí)間。因此宏觀(guān)經(jīng)濟政策的導向不能改變。
　　上周五，國家發(fā)改委、財政部、央行三部委高官周五集體亮相并表態(tài)，前宏觀(guān)政策取向不會(huì )改變，將繼續保證資本市場(chǎng)穩定發(fā)展。
　　中信證券發(fā)布最新報告稱(chēng)，從目前來(lái)看，未來(lái)一定時(shí)間的政策走向已無(wú)懸念，市場(chǎng)各方可以在比較明確的政策預期作出投資決策。

　　央行詳解政策動(dòng)態(tài)“微調”

　　中金公司分析人士表示，上周A股市場(chǎng)沖高回落持續大跌，市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)在于央行在2009年二季度貨幣政策執行報告中首次提出的“注重運用市場(chǎng)化手段進(jìn)行動(dòng)態(tài)微調”的提法。
　　8月5日人民銀行發(fā)布了2009年二季度貨幣政策執行報告中首提動(dòng)態(tài)微調的說(shuō)法后，市場(chǎng)對此的解釋各不相同。央行副行長(cháng)蘇寧上周五在答記者問(wèn)中，對“微調”進(jìn)行了不同的解釋?zhuān)哼@不是貨幣政策微調，央行的“微調”不是對貨幣政策的微調，是對貨幣政策的操作，貨幣政策的重點(diǎn)、力度、節奏進(jìn)行微調。一個(gè)方面是用市場(chǎng)化的手段，而不是用規�？刂频霓k法。第二個(gè)方面是微調，而不是大的調整。
　　市場(chǎng)分析人士認為，央行的“微調”并非政策轉向，很可能是通過(guò)控制發(fā)行或回購央票節奏、增強公開(kāi)市場(chǎng)操作利率彈性、優(yōu)化對沖工具組合等方式來(lái)實(shí)現“微調”，包括調整存款準備金率、利率等手段恐怕短期內還不會(huì )實(shí)施。

　　穩定股市政策取向明確

　　許多市場(chǎng)分析人士表示，從有關(guān)部門(mén)的表態(tài)看，管理層呵護和保持股市穩定的政策取向非常明確。
　　財政部副部長(cháng)丁學(xué)東在上周五國務(wù)院新聞辦舉行的新聞發(fā)布會(huì )上公開(kāi)表示，下一步，財政部將繼續配合有關(guān)部門(mén)健全和完善市場(chǎng)內在穩定機制，以保證資本市場(chǎng)，特別是股市穩定健康發(fā)展。
　　央行副行長(cháng)蘇寧則表示，央行非常關(guān)注資產(chǎn)價(jià)格的變化，關(guān)注引起資產(chǎn)價(jià)格變化的原因，特別是宏觀(guān)層面的原因，但是央行不把資產(chǎn)價(jià)格作為貨幣政策直接調控的目標。業(yè)內人士認為，這一表態(tài)，說(shuō)明央行的貨幣政策不會(huì )直接針對資產(chǎn)價(jià)格進(jìn)行調控。
　　發(fā)改委副主任朱之鑫也作出明確表態(tài)，要“保持宏觀(guān)經(jīng)濟政策的連續性和穩定性，繼續實(shí)施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。全面落實(shí)和充實(shí)完善一攬子計劃和相關(guān)政策措施，鞏固經(jīng)濟企穩回升的勢頭”。