7月14日，海通證券公布了2009年中期業(yè)績(jì)快報，是首家公布半年報的上市券商。上半年公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入41.3億元，同比增長(cháng)2.2%，凈利潤24.53億元，同比增長(cháng)21.9%，每股收益0.3元，同比增長(cháng)25%。
    單就二季度看，公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入23.6億元，環(huán)比增長(cháng)32.5%，同比增長(cháng)10.5%，凈利潤14.6億元，環(huán)比增46%，同比增30.8%。
    長(cháng)江證券的報告顯示，公司上半年營(yíng)業(yè)收入增長(cháng)的動(dòng)力主要來(lái)自于經(jīng)紀業(yè)務(wù)，投行和自營(yíng)業(yè)務(wù)沒(méi)有特別亮點(diǎn)。凈利潤的主要貢獻因素來(lái)自營(yíng)業(yè)外收入。
    統計數據表明，公司上半年實(shí)現股票、基金代理額1.87萬(wàn)億元。同時(shí)公司市場(chǎng)份額持續一季度的下滑態(tài)勢，二季度市場(chǎng)份額僅為4.21%，累計市場(chǎng)份額下滑至4.25%。雖然市場(chǎng)份額較去年末略有下降，但代理額同比增長(cháng)24.67%。
    在經(jīng)歷了2008下半年市場(chǎng)的低迷后，公司的投行、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)尚沒(méi)有完全恢復，自營(yíng)投資風(fēng)格相對保守。
    一季度公司在延續債券投資為主的基礎上，自營(yíng)業(yè)務(wù)收入并不盡如人意，國泰君安的分析師推測，公司隨后將大舉增加權益類(lèi)投資，公司積極參與京東方定向增發(fā)認購便是較好的印證。
    同時(shí)，國聯(lián)證券的報告也提出，鑒于公司下半年股票自營(yíng)平均規�？赡苓h超過(guò)上半年，IPO開(kāi)閘將使公司獲得一定的股票承銷(xiāo)收入，企業(yè)債密集發(fā)行也有望促進(jìn)債券承銷(xiāo)收入大幅度增長(cháng)，因此在市場(chǎng)交易額同比大幅度增長(cháng)、傭金水平下降較緩的假設條件下，公司下半年業(yè)績(jì)將有更多亮點(diǎn)。
    大部分券商的報告都認為，2009年下半年市場(chǎng)交易量有望同比大幅度增長(cháng)，投行、自營(yíng)等業(yè)務(wù)表現也可能好于上半年，因此公司2009全年業(yè)績(jì)增長(cháng)幅度將大于上半年。另外其33倍左右的估值也算合理。
    中信建設在報告還特別提出，海通作為為目前上海本地券商中唯一一家上市公司，在上海國有金融資產(chǎn)特別是證券等領(lǐng)域的整合中具有一定的優(yōu)勢。而且公司手握巨額現金，有進(jìn)行整合的資金實(shí)力。上海國資金融資產(chǎn)整合將使公司的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)規模受益。另外，金融國資管理方式的轉變，如高管任命的市場(chǎng)化、薪酬激勵的合理化將會(huì )大大改善公司治理的效率，更好實(shí)現公司價(jià)值最大化的目標。
    但與此同時(shí)，中金公司在報告中提示，如果股票市場(chǎng)短期內下跌可能帶來(lái)經(jīng)紀業(yè)務(wù)和自營(yíng)業(yè)務(wù)雙雙萎縮，導致證券公司股價(jià)表現不理想。加上大型IPO啟動(dòng)有可能導致市場(chǎng)短期調整，使經(jīng)紀業(yè)務(wù)和自營(yíng)業(yè)務(wù)受到負面影響。