正如市場(chǎng)預期一樣，美聯(lián)儲在周三公布的利率聲明中表示，經(jīng)濟正在企穩，越來(lái)越多的跡象表明衰退已經(jīng)或馬上就將結束。這一樂(lè )觀(guān)表態(tài)促使投資者再度看好商品貨幣。周四(13日)亞市早盤(pán)，澳元及新元等商品貨幣兌美元在過(guò)去數個(gè)交易日遭逢拋售后出現了明顯漲勢。
    不過(guò)，最近的CFTC(美國商品期貨交易委員會(huì ))交易員持倉報告顯示，交易員對商品市場(chǎng)的觀(guān)點(diǎn)是看空的。從基本面和技術(shù)面分析，市場(chǎng)認為未來(lái)大宗商品的價(jià)格會(huì )下跌，商品貨幣也會(huì )隨著(zhù)這種趨勢呈現高位回落的態(tài)勢。

    美聯(lián)儲維持低利率決策打壓美元

    美聯(lián)儲官員一致贊成保持基準利率不變，并重申利率會(huì )在一段時(shí)間內維持在低位。為穩定國債市場(chǎng)，美聯(lián)儲放緩了3000億美元國債購買(mǎi)計劃的推進(jìn)速度，將原定于9月到期的該計劃延長(cháng)至10月。
    美聯(lián)儲聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì )(FOMC)仍對經(jīng)濟復蘇勢頭持謹慎態(tài)度，美聯(lián)儲官員沒(méi)有給出有關(guān)是否正在考慮加息的暗示。FOMC以10票贊成、0票反對的結果將聯(lián)邦基金目標利率維持在0至0.25%區間，并重申，在一段時(shí)間內會(huì )繼續將利率維持在較低水平。
    外匯分析師表示，此次例會(huì )，美聯(lián)儲并未提及加息的話(huà)題，也沒(méi)有給出有關(guān)是否正在考慮加息的信號，這也在一定程度上打擊了之前市場(chǎng)對美聯(lián)儲的加息預期。此前，由于非農數據意外強勁，曾一度增大市場(chǎng)對美聯(lián)儲的加息預期，美聯(lián)儲利率聲明公布后，利率期貨市場(chǎng)顯示美聯(lián)儲年內加息的幾率大大降低，這也會(huì )對美元造成一定的打壓�？傮w來(lái)看，美聯(lián)儲的聲明較為溫和，可能在未來(lái)一定時(shí)間內打壓美元。

    全球貨幣政策走向影響商品貨幣

    加拿大皇家銀行資本市場(chǎng)外匯分析師認為，盡管市場(chǎng)對高風(fēng)險資產(chǎn)的信心回升，但對美聯(lián)儲延長(cháng)資產(chǎn)購買(mǎi)計劃仍普遍存有戒心，因美聯(lián)儲表示經(jīng)濟仍顯脆弱。
    對于未來(lái)商品貨幣的走向，中國銀行全球金融市場(chǎng)部分析師石磊認為，商品貨幣的中長(cháng)期預期，與全球主要經(jīng)濟體貨幣政策在何時(shí)轉向有很大關(guān)系。在貨幣政策轉向之前，商品貨幣可能會(huì )出現小幅上漲。他預計，明年貨幣政策將會(huì )出現扭轉。
    “現在看美國房地產(chǎn)市場(chǎng)和金融市場(chǎng)已經(jīng)觸底回升，上周勞動(dòng)力市場(chǎng)數據也顯示就業(yè)情況好轉。在等待經(jīng)濟有更明顯的回復趨勢之后，聯(lián)儲明年可能會(huì )出現加息動(dòng)作�！笔�磊表示，最近西方各國央行都變得更加謹慎，這不利于商品貨幣的上行。西方各央行的資產(chǎn)規模在下降。雖然今年可能還不會(huì )有決定性的改變，但明年就可能在利率上出現大的調整，商品價(jià)格也會(huì )下降。因此明年并不太看好商品市場(chǎng)。

    商品貨幣未來(lái)將小幅波動(dòng)

    “最近CFTC(美國商品期貨交易委員會(huì ))交易員持倉報告顯示，交易員對商品市場(chǎng)的觀(guān)點(diǎn)是看空的。根據交易員對占據了商品期貨50%比例的原油期貨的觀(guān)點(diǎn)，包括投機投資和商業(yè)投資，對這兩種投資都是看空的觀(guān)點(diǎn)。這種現象在歷史上是比較少見(jiàn)的。同時(shí)，前兩周油價(jià)在上漲，而波羅的海干散貨指數連續下跌一個(gè)半月。這說(shuō)明最近一個(gè)月終端對商品的需求是下降的。從基本面和技術(shù)面分析，交易員認為大宗商品的價(jià)格將會(huì )下跌�！笔�磊說(shuō)。
    石磊預計，在近兩周內，澳元對美元將維持在0.79，這一位置將有比較強的支撐；加元則將下滑5%，處于高位回落態(tài)勢。澳元與金屬期貨關(guān)系比較密切，加元與原油關(guān)系密切。因為中國需求的原因，金屬會(huì )比原油更有市場(chǎng)。相對于澳大利亞，加拿大與美國經(jīng)濟更為密切。加拿大50%以上的出口都是針對美國，對宏觀(guān)數據是很敏感的，加元浮動(dòng)性比澳元要大。
    建行高級研究員趙慶明認為，商品貨幣未來(lái)走勢不確定性比較大，會(huì )在一定區間內波動(dòng)。澳元兌美元會(huì )圍繞在0.80狹小的區間內波動(dòng)，加元兌美元會(huì )在1.05狹小區間內波動(dòng)。出現這種情況的原因是世界經(jīng)濟目前出現一些向好的勢頭，但是回升勢頭不是很強勁。澳大利亞、加拿大、新西蘭等國依靠的資源性商品價(jià)格在這種經(jīng)濟條件下不可能出現大幅度上漲，甚至某些利空消息的出現也會(huì )打壓商品價(jià)格，進(jìn)而不利于貨幣的匯率上漲。世界經(jīng)濟的喜憂(yōu)參半的情況，會(huì )導致未來(lái)商品貨幣在一個(gè)區間內小幅波動(dòng)。
    “未來(lái)一段時(shí)間，尤其在世界經(jīng)濟企穩向好確定之前，商品貨幣的走勢會(huì )在一定區間內波動(dòng)，在其他條件不變的情況下，未來(lái)大宗商品的價(jià)格是會(huì )上漲的�！壁w慶明說(shuō)。目前經(jīng)濟喜憂(yōu)參半，復蘇勢頭不夠強勁穩定。世界經(jīng)濟還是低水平的向好，這種情況下，貨幣不會(huì )大幅度上漲。而商品貨幣的商品屬性又決定它的上漲幅度比其他貨幣的幅度大一點(diǎn)。