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| 2009-08-31 本報記者:周玉潔 張莫 來(lái)源:經(jīng)濟參考報 |
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在過(guò)去的八年中，對沖基金的資產(chǎn)規模始終保持著(zhù)每年20%以上的擴張速度，如今隨著(zhù)金融危機的漸漸退去，在全球股市動(dòng)蕩中受到重創(chuàng )的對沖基金再度復蘇回暖。據了解，對沖基金正加快進(jìn)入亞洲等新興市場(chǎng)的腳步，中國作為亞洲經(jīng)濟的增長(cháng)熱點(diǎn)無(wú)疑也受到了對沖基金大鱷們的“青睞”。
今年以來(lái)股市的大幅上揚加速了對沖基金的發(fā)展勢頭。數據顯示，僅在七月，對沖基金的資產(chǎn)在連續兩個(gè)月的持續上升后又創(chuàng )下了高達106億美元的收益。雖然業(yè)內人士一致認為對沖基金產(chǎn)業(yè)的復蘇之路依然在初期階段，但已有英國媒體表示，對沖基金業(yè)創(chuàng )造了10年來(lái)的最佳開(kāi)局。HFN對沖基金綜合指數顯示，對沖基金在今年前7個(gè)月的平均業(yè)績(jì)，達到了1999年來(lái)的最佳水平，其中投資能源、股票等的收益率達到30%，商品期貨的收益率為10%。該指數今年已上漲12.14%。
然而，經(jīng)過(guò)了金融危機動(dòng)蕩的歐美國家愈發(fā)認識到對金融市場(chǎng)進(jìn)行整體監管的必要性。近期頻頻傳出歐盟針對對沖基金的監管草案，無(wú)疑折射出趨于嚴格與透明化的歐美市場(chǎng)給對沖基金帶來(lái)的壓力。如此一來(lái)也旁敲側擊地加速了對沖基金進(jìn)入新興市場(chǎng)的腳步。來(lái)自全球對沖基金行業(yè)分析機構——對沖基金研究公司(HFR)的數據表明，1990年以來(lái)，新興市場(chǎng)對沖基金行業(yè)年度回報率為13.6%，比全球市場(chǎng)12%的年度回報率高出160個(gè)基點(diǎn)，目前總部在亞洲的對沖基金總規模為682億美元。對沖基金研究公司總裁肯尼斯·海因茨(Kenneth
Heinz)指出，那些希望分享到今年和未來(lái)幾年經(jīng)濟增長(cháng)的投資者，正在加快把資產(chǎn)配置到重點(diǎn)投資亞洲的對沖基金中。
在這一輪對沖基金的大幅回暖中，中國作為亞洲經(jīng)濟的增長(cháng)熱點(diǎn)無(wú)疑也受到了對沖基金大鱷們的“青睞”。對沖基金研究公司公布的一份報告指出，以亞洲為投資重心的對沖基金中，有24%現在都落戶(hù)在中國，比去年上升了5%以上，它們3年期間69%的回報率同中國股市77%的漲幅基本一致。其中總部設在中國的基金數量已經(jīng)超過(guò)總部位于英國的同類(lèi)基金，甚至逼近總部在美國的同類(lèi)基金的數量。如此高漲的“人氣”在很大程度上歸功于大中國地區范圍內新開(kāi)創(chuàng )的基金，尤其是香港地區。海因茨表示，亞洲新興市場(chǎng)的對沖基金規模仍然比較小，新進(jìn)駐中國的基金多在1億美元規模以下，大型對沖基金還沒(méi)有大舉進(jìn)軍中國。要在中國大陸獲得對沖基金的營(yíng)業(yè)執照比較難，因此許多對沖基金經(jīng)理人都將注冊總部設在香港，而在大陸開(kāi)設研究分支機構。
由瑞銀投資銀行部中國區前董事總經(jīng)理李則旻等人創(chuàng )立的香港對沖基金Ocean
Capital，近期將成立一只1500萬(wàn)至2000萬(wàn)美元的中國宏觀(guān)對沖基金，并采取自上而下的投資策略，主要投資于中國市場(chǎng)。而加入對沖基金行業(yè)的投行專(zhuān)業(yè)人員，李則旻也不是唯一一個(gè)。美國一家對沖基金投資總監坦言：“金融風(fēng)暴使很多投行家丟掉了工作。但是很多投行高管有著(zhù)非常豐富的從業(yè)經(jīng)驗及專(zhuān)業(yè)知識。對沖基金其實(shí)就是研究一種賺錢(qián)的模式。離職的投行家可以通過(guò)自己的人脈，籌集一只對沖基金，開(kāi)啟他們新的職業(yè)生涯�！庇袑�(zhuān)業(yè)人士認為，在中國的金融專(zhuān)業(yè)人才積累了越來(lái)越多的經(jīng)驗和知識后，必定會(huì )有越來(lái)越多的投行人士加入對沖基金行業(yè)。
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