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| 中長(cháng)期貸款仍將保持高增長(cháng) |
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| 2009-09-03 本報記者：劉振冬 來(lái)源:經(jīng)濟參考報 |
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雖然8月份的信貸仍然保持頹勢，但如果剔除票據融資負增長(cháng)因素，一般貸款增長(cháng)與往年相比仍然不低。機構預計，下半年中長(cháng)期貸款增長(cháng)仍然可以保持在2.5萬(wàn)億至3萬(wàn)億的高水平。
央行的數據顯示，7月金融機構票據融資減少1982億元。市場(chǎng)預計，8月票據融資規模應會(huì )延續7月態(tài)勢。公開(kāi)數據顯示，2月新增票據融資4870億元，其中大部分于8月集中到期。有專(zhuān)家認為，剔除票據融資的負增長(cháng)，近期信貸增長(cháng)放緩的速度并沒(méi)有顯得那么快。
中行分析師石磊表示，上半年短期貸款和票據融資新增總量高達3.49萬(wàn)億，僅票據融資新增總量就高達1.7萬(wàn)億，估計短期貸款和票據融資下半年到期量至少為2萬(wàn)億，因此，即使下半年出現貸款額度控制，商業(yè)銀行出于利差收益的考慮，同樣有足夠的空間保證中長(cháng)期貸款的增長(cháng)。2009年上半年新增中長(cháng)期貸款為3.77萬(wàn)億，2009年下半年盡管整體新增信貸規模將出現下降，但預計中長(cháng)期貸款增長(cháng)仍然可以保持在2.5萬(wàn)億至3萬(wàn)億的高水平上，這保證了下半年實(shí)體經(jīng)濟中的流動(dòng)性不會(huì )發(fā)生逆轉。
興業(yè)證券首席宏觀(guān)分析師董先安也表示，在分析今年上半年城鎮固定資產(chǎn)投資的投向時(shí)發(fā)現，有相當部分的資金投向了與地方政府關(guān)系密切的企業(yè)。因此從固定資產(chǎn)投資延續性的角度來(lái)講，有理由相信今年下半年城鎮固定資產(chǎn)投資將繼續維持在一個(gè)較高的水平，進(jìn)而造成下半年的人民幣貸款還會(huì )有較大規模的增長(cháng)。
興業(yè)銀行的月度展望也預計，8月7日，中央下達第四批投資資金，將刺激城鎮固定資產(chǎn)投資止跌回升。中央新增投資的下達對當月和次月的投資增速均有顯著(zhù)拉動(dòng)，粗略的經(jīng)驗估計將帶動(dòng)當月及次月投資加速3.5個(gè)百分點(diǎn)以上。預計8月城鎮固定投資增速由此將加速至32.8%至33.8%，中值33.3%，較上月上升0.4個(gè)百分點(diǎn)。根據今年項目帶動(dòng)貸款的規律，這將有力帶動(dòng)配套的銀行信貸增長(cháng)。
摩根士丹利大中華區首席經(jīng)濟學(xué)家王慶也認為，近期信貸回落不應視做政策收緊的信號，在票據融資占比下降的同時(shí)，中長(cháng)期貸款占比上升，說(shuō)明保增長(cháng)的刺激政策仍將持續。7月的投資數據也說(shuō)明，增長(cháng)的接力棒已由政策驅動(dòng)的投資傳給了私人部門(mén)和內部需求，這是非常積極的變化，可以平息關(guān)于過(guò)度投資、信貸過(guò)度投放和經(jīng)濟失衡繼續惡化的擔心。
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