隨著(zhù)監管部門(mén)對銀行理財產(chǎn)品市場(chǎng)的整頓，各大銀行的私人銀行部門(mén)越來(lái)越關(guān)注理財產(chǎn)品的創(chuàng )新，不僅出現了掛鉤貴金屬的理財新品，還設計出了藝術(shù)品投資、陽(yáng)光私募投資、PE項目的理財產(chǎn)品，這些新產(chǎn)品成了私人銀行招攬客戶(hù)的利器。

    建行、國投試水藝術(shù)品市場(chǎng)

    藝術(shù)品投資一直是高端理財中重要一環(huán)，最近國內各家銀行相繼推出了一系列藝術(shù)品投資理財計劃，讓許多并不熟悉藝術(shù)品市場(chǎng)的高端客戶(hù)可以參與其中。
    不久前，建行北京分行私人銀行推出了首款藝術(shù)品投資集合資金信托計劃———“國投信托·盛世寶藏1號·保利藝術(shù)品投資集合資金信托計劃”。該信托計劃由國投信托和保利文化藝術(shù)有限公司、建行北京分行共同推出，主要面向建行北京分行私人銀行的高端客戶(hù)進(jìn)行銷(xiāo)售，計劃募集資金規模4650萬(wàn)元，用于投資藝術(shù)品藏家合法擁有的藝術(shù)品的收益權。
    建行北京分行私人銀行副總經(jīng)理南亞珺表示，中國富裕階層的眼光正在轉向精神領(lǐng)域，藝術(shù)品投資和收藏需求日益升溫。但市場(chǎng)上的相關(guān)理財產(chǎn)品卻十分稀少。該信托計劃的推出就是希望通過(guò)金融手段提升藝術(shù)品資產(chǎn)的流動(dòng)性，在廣大藏家、投資者和藝術(shù)家之間搭建融資平臺，同時(shí)也為建行私人銀行客戶(hù)提供新的資產(chǎn)配置渠道。
    據記者了解，這個(gè)新鮮理財品種具體的操作流程為：首先由投資顧問(wèn)———保利文化藝術(shù)有限公司選定一批藏家手中的當代畫(huà)家作品作為投資標的，并對藝術(shù)品市場(chǎng)價(jià)值進(jìn)行評估，然后在評估價(jià)格的基礎上給予一定折扣來(lái)確定募集資金的規模。根據計劃，這款信托產(chǎn)品的信托期限為1年半，投資者能享受到7%的預期年收益。根據信托計劃規定，藏家可以根據約定對這批藝術(shù)品進(jìn)行回購，并向投資者支付相當于當初定價(jià)7%的費用。否則，這批作品將進(jìn)行拍賣(mài)處置，并根據拍賣(mài)的成交價(jià)格來(lái)確定藏家和投資者的最終收益。

    聯(lián)手私募開(kāi)打“擦邊球”

    此前，銀監會(huì )為了保護中小投資者，發(fā)出了理財產(chǎn)品的“禁股令”，不過(guò)這一規定給私人銀行設置了豁免，為私人銀行進(jìn)行股權投資業(yè)務(wù)打開(kāi)了一扇門(mén)。新規發(fā)出后，多家銀行的私人銀行部門(mén)已經(jīng)開(kāi)始行動(dòng)，著(zhù)手設計股權投資類(lèi)理財產(chǎn)品。
    日前，光大銀行聯(lián)手北京星石、上海尚雅、深圳民森、上海從容、上海涌金等5家業(yè)內頂尖私募基金公司，推出創(chuàng )新型產(chǎn)品“陽(yáng)光私募基金寶”，開(kāi)創(chuàng )銀行理財與私募基金聯(lián)手的全新模式。該產(chǎn)品主要面向具有投資經(jīng)驗和風(fēng)險承受能力的高端客戶(hù)，個(gè)人客戶(hù)起點(diǎn)金額為50萬(wàn)元，機構客戶(hù)起點(diǎn)金額100萬(wàn)元，并均以1萬(wàn)元的整數倍遞增。
    這一產(chǎn)品采用雙層信托模式，一級信托由光大銀行作為管理人依據嚴格的篩選流程進(jìn)行配置，根據靈活的投資比例分成多個(gè)二級信托，交由不同的私募基金作為投資顧問(wèn)進(jìn)行管理。理財計劃主要投資于A(yíng)股市場(chǎng)，投資范圍包括股票、債券及債券回購、權證、開(kāi)放式基金、封閉式基金、指數型LOF與ETF等，其中權益類(lèi)資產(chǎn)0%至98%，非權益類(lèi)資產(chǎn)2%至100%。此外，投資者還可以選擇將其轉換為穩健型的“穩健一號”理財產(chǎn)品。
    陽(yáng)光私募基金寶的締造者、光大銀行零售業(yè)務(wù)部負責人張旭陽(yáng)表示，這是中國陽(yáng)光私募基金史上的一件大事，希望能夠成為中國陽(yáng)光私募基金發(fā)展史上的一個(gè)試驗點(diǎn)。雖然今年是個(gè)波動(dòng)的市場(chǎng)，指數會(huì )有很大波動(dòng)，但波動(dòng)很大的市場(chǎng)恰恰是私募基金的有利時(shí)機。

    PE項目或成熱點(diǎn)

    除了藝術(shù)品、陽(yáng)光私募外，PE項目也備受關(guān)注。西南財經(jīng)大學(xué)信托與理財研究中心研究員李要深認為，私募股權產(chǎn)品肯定會(huì )成為私人銀行理財的一個(gè)重點(diǎn)業(yè)務(wù)。
    私募股權投資是指通過(guò)私募形式對非上市企業(yè)進(jìn)行的權益性投資，在交易實(shí)施過(guò)程中附帶考慮了將來(lái)的退出機制，即通過(guò)上市、并購或管理層回購等方式，出售持股獲利。
    日前，中國銀行就發(fā)行了兩款私募股權類(lèi)產(chǎn)品，僅限于私人銀行客戶(hù)認購。第一款產(chǎn)品通過(guò)信托計劃用于從大連萬(wàn)達商業(yè)地產(chǎn)有限公司認購青島萬(wàn)達廣場(chǎng)置業(yè)有限公司的股權，產(chǎn)品到期該股權由信托公司轉讓于大連萬(wàn)達商業(yè)地產(chǎn)有限公司，而大連萬(wàn)達集團則對大連萬(wàn)達商業(yè)地產(chǎn)有限公司支付轉讓價(jià)款的義務(wù)提供擔保。另一款產(chǎn)品則通過(guò)信托計劃用于購買(mǎi)昆明新都有限公司的股權。這兩款產(chǎn)品均有不錯的收益率。
    “私募股權產(chǎn)品無(wú)論從期限、投資門(mén)檻還是在資金的流動(dòng)性方面都非常適合私人銀行客戶(hù)，這將會(huì )是未來(lái)私人銀行業(yè)務(wù)極其重要的一塊�！辈贿^(guò)李要深認為，目前，我國私募股權理財產(chǎn)品尚處于起步階段，在產(chǎn)品結構上，投資業(yè)務(wù)開(kāi)展仍具有很多可以探索的空間。
    而創(chuàng )業(yè)板的開(kāi)閘無(wú)疑為私募與銀行聯(lián)手提供了巨大推力，私募產(chǎn)品退出機制將更加暢通，或將成為私人銀行業(yè)務(wù)新的利潤增長(cháng)點(diǎn)。目前，不少銀行已經(jīng)成立了專(zhuān)門(mén)的私募股權研發(fā)團隊，著(zhù)手為私人銀行客戶(hù)研發(fā)私募股權產(chǎn)品。據不完全統計，目前已有10多家大型全國性股份銀行私人銀行部門(mén)有意投資創(chuàng )業(yè)板，投資門(mén)檻基本限定在100萬(wàn)元以上的私人銀行級別。

    “一對多”豐富產(chǎn)品

    另外，最近基金“一對多”業(yè)務(wù)的開(kāi)閘，也將充實(shí)私人銀行的產(chǎn)品庫�；�金公司多客戶(hù)特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，也被稱(chēng)作“一對多”專(zhuān)戶(hù)理財業(yè)務(wù)，這是相對于公募基金管理業(yè)務(wù)而言。指基金公司向兩個(gè)以上的特定客戶(hù)募集資金，或者接受兩個(gè)以上特定客戶(hù)的財產(chǎn)委托，把其委托財產(chǎn)集合于特定賬戶(hù)進(jìn)行證券投資活動(dòng)，是此前“一對一”專(zhuān)戶(hù)理財的拓展。
    對私人銀行來(lái)說(shuō)，“一對多”專(zhuān)戶(hù)理財業(yè)務(wù)操作起來(lái)比私募股權產(chǎn)品更熟練，因為多家私人銀行早已與基金公司聯(lián)手推出過(guò)多款“一對一”專(zhuān)戶(hù)理財產(chǎn)品。中行北京私人銀行部的專(zhuān)家表示，“一對多”專(zhuān)戶(hù)理財的實(shí)質(zhì)與“一對一”相比并無(wú)太大變化。
    李要深表示，雖然市場(chǎng)上同類(lèi)產(chǎn)品不少，而且基金的“一對多”業(yè)務(wù)也馬上開(kāi)閘，但無(wú)論是私人銀行、基金公司或者私募在推出針對高端客戶(hù)的類(lèi)似產(chǎn)品時(shí)，不可避免地出現了產(chǎn)品同質(zhì)化較為嚴重的情況，這些新興產(chǎn)品要真正做出特色且有所區別尚需時(shí)日。