債市利率沖高回落源于貨幣政策微調
    2009-09-11    記者:席菁 華曄迪 李若冰    來(lái)源:經(jīng)濟參考報
  本報訊 7、8月份曾頻創(chuàng )年內新高的債市利率9月以來(lái)顯著(zhù)回落,短短幾個(gè)交易日間,部分中短期國債利率甚至出現高達10個(gè)基點(diǎn)的降幅,而且這個(gè)勢頭似乎還沒(méi)有結束,本周,部分中短期國債品種利率繼續下行。
    債市利率這輪沖高回落與貨幣政策的微妙變化關(guān)聯(lián)密切。
    央行在8月5日發(fā)布的《第二季度貨幣政策執行報告》,再度明確提出貨幣政策將進(jìn)行“動(dòng)態(tài)微調”,并提出要通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)操作穩定市場(chǎng)預期。
    “央行這一系列舉動(dòng)是在傳遞某種信號!敝行抛C券債券銷(xiāo)售交易部執行總經(jīng)理高占軍表示,這種信號不是改變適度寬松的貨幣政策,而是在堅持適度寬松貨幣政策的前提下,對貨幣政策操作力度和節奏上做一些小幅的調整。
    此后,28天正回購利率、3個(gè)月央票發(fā)行利率和1年期央票發(fā)行利率持平于1.18%、1.33%和1.76%,8日發(fā)行的1年期央票再度于1.76%中標,至此,1年期央票已連續四周穩定在1.76%。
    “公開(kāi)市場(chǎng)操作利率走穩,帶動(dòng)債券市場(chǎng)利率企穩!眹WC券固定收益研究中心研究員陳亮說(shuō),在公開(kāi)市場(chǎng)操作利率企穩的情況下,市場(chǎng)心態(tài)重新趨穩,利率產(chǎn)品調整隨之結束,需求回升。
    專(zhuān)家表示,債市未來(lái)走勢仍主要取決于貨幣政策走勢!霸诙唐谥畠,不管是存貸款利率,還是法定存款準備金率,調高的可能性都不大!鄙缈圃菏澜缯闻c經(jīng)濟研究所副主任張明表示,從目前的經(jīng)濟形勢來(lái)看,貨幣政策整體轉向的可能性很小。
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